电力设备及新能源行业周报：欧盟批准法国海风援助计划，PCS等产品迎来主动涨价

行业周报 欧盟批准法国海风援助计划，PCS 等产品迎来主动涨价 行业周报 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业报告 电力设备及新能源 2026 年 7 月 21 日 强于大市（维持） 行情走势图 证券分析师 皮秀 投资咨询资格编号 S1060517070004 PIXIU809@pingan.com.cn 张之尧 投资咨询资格编号 S1060524070005 ZHANGZHIYAO757@pingan.com.cn 田梦贤 投资咨询资格编号 S1060526010001 TIANMENGXIAN968@pingan.com.cn 平安观点：  本周（2026.7.13-2026.7.17）新能源细分板块行情回顾。风电指数下跌8.33%，跑输沪深 300 指数 3.07 个百分点。截至本周， 风 电 板 块PE_TTM 估值约 21.32 倍。本周申万光伏设备指数（801735.SI）下跌12.62%，其中，申万光伏电池组件指数下跌 8.09%，申万光伏加工设备指数下跌 22.18%，申万光伏辅材指数下跌 16.06%。本周储能指数下跌9.58%，当前储能板块整体市盈率为 32.42 倍；氢能指数下跌 8.09%，当前氢能板块整体市盈率为 21.5 倍。  本周重点话题  风电：欧盟批准法国海风援助计划。近期，欧盟委员会已批准一项 630亿欧元的法国国家援助计划，用于支持建设和运营 11 座海上风电场，总装机容量最高可达 11.1GW，这些风电场预计每年可产生高达 47.8TWh的可再生电力，相当于法国年用电量的约 10.6%。这些援助将通过透明且无歧视的招标程序授予，预计将采取双向差价合约下的可变溢价形式，付款金额通过将成功中标时确定的参考电价与电力市场价 格进行比较来确定。2026 年 6 月，法国政府宣布正式启动 AO10 招标项目，共 11个海上风电项目进行开发权招标，预计总装机容量超过 10GW，包括 7个漂浮式海上风电项目和 4 个固定基础海上风电项目，各约 5GW。我们认为，欧洲支持海上风电发展的大政方针没有动摇，尽管短期 面临项目延迟等方面的挑战，中长期前景依旧明朗。  光伏：光伏头部企业上半年延续亏损。近期部分光伏头部企业发布 2026年半年度业绩预告，整体呈现较明显的亏损。其中，隆基绿能 上半年净亏损为 34-38 亿元，通威股份上半年净亏损为 48-54 亿元，晶澳科技上半年净亏损为 24-29 亿元。根据晶澳科技披露的业绩变动原因，受光伏主产业链各环节供需失衡的影响，行业竞争持续加剧，叠加出 口退税政策取消后新增一定税负成本，同时国际贸易摩擦加剧，导致组 件业务仍处亏损状态。根据国家能源局披露数据，2026 年 1-5 月，国内光伏新增装机 59.59GW，同比减少 140.21GW；根据 InfoLink 统计数据，2026年1-5 月国内组件出口规模 110.78GW，同比增长约 5%。考虑需求端的情况，我们判断光伏供需失衡的形势短期内难以明显改善，光伏 头部企业业绩承压的局面仍将延续。 -10%0%10%20%30%40%50%60%70%2025/07/092025/12/092026/05/09电力设备及新能源沪深300指数证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 电力设备及新能源·行业周报 2/ 18  储能&氢能：PCS 等电力电子产品迎来主动涨价。近日，盛弘股份发布产品价格调整告知函，宣布自 7 月 21 日零时起，对电能质量、充换电设备、储能微网、电池化成与检测设备、户用储能等全系列产品价格统一上调 10%-30%。此前，7 月 1 日，优优绿能、通合科技、安世博、易能时代四家充电模块企业集体官宣全系涨价 15%。电子元器件和有色金属在电力电子产品的成本中占比超过 60%，上半年，这两类物料成本上涨幅度较大，参与者面临较大的成本压力。根据起点储能，2025 年的价格战中，集中式 PCS 报价一度跌破 0.065 元/W，组串式 PCS 下探至 0.078 元/W。随着海外需求回暖，PCS 价格率先止跌企稳，2026 年 1 月，华为、阳光电源、锦浪科技、固德威、上能电气等主流逆变器厂商就已完成一轮内部调价，储能专用机型涨幅普遍在 6%-10%；截至 7 月，主流集中式 1725kW 机型的中标均价约 0.068 元/W，215kW 组串式机型中标均价约0.093 元/W，年内累计涨幅在 8%到 13%之间，部分定制化紧缺型号的涨幅接近 15%。起点储能预计，7 月下旬到 8 月，更多储能 PCS、充换电设备企业有望跟进调价，其中海外订单的涨价落地速度更快、幅度更高，国内项目涨价节奏则相对平缓。  投资建议。储能方面，户储工商储全年需求向好，推荐户储板块实力强劲、盈利能力优良的德业股份；海外大储、AIDC 前景可期，推荐全球储能竞争力领先、积极布局 AIDC 电源产品的阳光电源；国内市场地位领先、拥抱算电协同和钠电新技术的海博思创。电力设备方面，电网投资持续加码，算电协同、风光大量接入的情况下，主网升级迫在眉睫，特高压建设加速，建议关注主网、特高压输变电板块的平高电气、许继电气、长高电气；AI 数据中心加速建设，对电网要求提高，中国变压器迎来出海的黄金期，建议关注变压器出海方面的思源电气等。风电方面，建议重点关注整机出海及深远海风电趋势，相关标的包括金风科技、明阳智能、亚星锚链等。光伏方面，建议重点关注 BC 产业趋势，相关标的包括爱旭股份、隆基绿能等。  风险提示。1）电力需求增速不及预期的风险。风电、光伏受宏观经济和用电需求的影响较大，如果电力需求增速不及预期，可能影响新能源的开发节奏。2）部分环节竞争加剧的风险。在双碳政策的背景下，越来越多的企业开始涉足风电、光伏制造领域，部分环节可能因为参与者增加而竞争加剧。3）贸易保护现象加剧的风险。国内光伏制造、风电零部件在全球范围内具备较强的竞争力，部分环节出口比例较高，如果全球贸易保护现象加剧，将对相关出口企业产生不利影响。4）技术进步和降本速度不及预期的风险。海上风电仍处于平价过渡期，如果后续降本速度不及预期，将对海上风电的发展前景产生负面影响；各类新型光伏电池的发展也依赖于后续的技术进步和降本情况，可能存在不及预期的风险。 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 电力设备及新能源·行业周报 3/ 18 正文目录 一、 风电：欧盟批准法国海风援助计划 ................................................................................................. 6 1.1 本周重点事件点评 .....................................................