高端制造行业海关总署出口月报(2026年1-6月)：6月消费品出口同比边际改善，AI链产品出口增长趋势明显

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2026 年 7 月 21 日 行业研究 6 月消费品出口同比边际改善，AI 链产品出口增长趋势明显 ——高端制造行业海关总署出口月报（2026 年 1-6 月） 高端制造 买入（维持） 作者 分析师：黄帅斌 执业证书编号：S0930520080005 0755-23915357 huangshuaibin@ebscn.com 分析师：陈奇凡 执业证书编号：S0930523050002 021-52523819 chenqf@ebscn.com 分析师：庄晓波 执业证书编号：S0930524070018 0755-25310400 zhuangxiaobo@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -10%0%10%20%30%40%50%25/0725/1026/0126/04高端装备制造沪深300 资料来源：Wind 一、消费品 消费品中电动工具、手动工具以亚洲、欧洲、北美消费市场为主。 1、电动工具：2026 年 6 月，电动工具单月出口金额 14.3 亿美元，同比+17%。2026年 1-6 月，电动工具累计出口金额约 74.4 亿美元，同比+2%，出口额占比前三的区域依次为欧洲（占 38%）、亚洲（占 27%）、北美洲（占 16%），主要增长贡献来自欧洲市场。 2、手动工具：2026 年 6 月，手动工具单月出口金额 10.9 亿美元，同比+13%。2026年 1-6 月，手动工具累计出口金额约 54.5 亿美元，同比+13%，累计出口额占比前三的区域依次为亚洲（占 31%）、欧洲（占 28%）、北美洲（占 23%），主要增长贡献来自亚洲、北美洲。 二、资本品 非洲、亚洲、拉丁美洲等新兴市场拉动明显，欧洲市场表现亮眼。 1、机床：2026 年 6 月，机床单月出口金额 5.6 亿美元，同比+3%。2026 年 1-6 月，机床累计出口金额约 29.4 亿美元，同比-1%，累计出口额占比前三的区域为亚洲（约49%）、欧洲（约 28%）和拉丁美洲（约 10%），主要增长贡献来自非洲。 2、矿山机械：2026 年 6 月，矿山机械单月出口金额 7.1 亿美元，同比+24%。2026年 1-6 月，矿山机械累计出口金额约 39.2 亿美元，同比+17%，累计出口额占比前三的区域为亚洲（约 31%）、非洲（约 30%）、欧洲（约 24%），主要增长贡献来自欧洲、非洲。 三、AI 产业链 重点关注 AI 电力、液冷、光模块、人形机器人领域的相关设备。 1、燃气轮机：2026 年 6 月，燃气轮机单月出口金额约 0.04 亿美元，同比-71%。2026 年 1-6 月，燃气轮机累计出口金额约 0.28 亿美元，同比+30%。1-6 月累计出口额占比前三的区域为北美洲（约 59%）、欧洲（约 16%）、亚洲（约 14%），主要增长贡献来自北美洲。 2、金属 3D 打印设备：2026 年 6 月，金属 3D 打印设备单月出口金额约 0.09 亿美元，同比+108%。2026 年 1-6 月，金属 3D 打印设备累计出口金额约 0.47 亿美元，同比+76%。1-6 月累计出口额占比前三的区域为亚洲（约 58%）、欧洲（约 29%）、北美洲（约 7%），主要增长贡献来自亚洲、欧洲。 3、示波器：2026 年 6 月，示波器单月出口金额约 0.43 亿美元，同比+226%。2026年 1-6 月，示波器累计出口金额约 1.29 亿美元，同比+104%。累计出口额占比前三的区域为亚洲（约 79%）、欧洲（约 14%）、北美洲（约 4%），主要增长贡献区域为亚洲。 4、智能仿生机器人：2026 年 6 月，智能仿生机器人单月出口金额约 0.29 亿美元。2026 年 1-6 月，智能仿生机器人累计出口金额约 1.03 亿美元。1-6 月累计出口额占比前三的区域为亚洲（约 46%）、欧洲（约 25%）、北美洲（约 24%）。 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 高端制造 投资建议： 消费品：包含电动工具、手动工具。我国出口至北美地区的电动工具、手动工具总体受关税影响明显，从中期维度看，中美达成新的经贸协议，贸易不确定性下降，对美出口有望边际回暖，同时企业加速新增海外产能，头部企业有望抢占更多海外市场份额，行业格局有望优化。建议关注泉峰控股、巨星科技、创科实业、格力博、欧圣电气、银都股份等。 资本品：包含机床、矿山机械。2026 年 6 月全球制造业 PMI 录得 52.2，较上月的 52.7 小幅回落，显示整体仍保持温和扩张，其中消费品、中间品、投资品三大制造品类生产活动保持回暖态势，反映全球企业中长期资本开支仍有一定支撑。2026 年伊始，全球制造业恢复态势有向好转变的迹象，但中东地区地缘政治风险明显提高，为刚有起色的全球经济复苏带来了不确定性影响。我国对非洲、拉丁美洲等新兴地区的出口金额增长较快，机床建议关注纽威数控、海天精工、科德数控、华中数控等。我们看好全球新一轮矿山资本开支，矿山机械建议关注景津装备、耐普矿机、运机集团、中信重工、新锐股份等。 AI 产业链：人工智能的快速发展引发数据中心对电力的海量需求，发电资源缺口巨大，建议关注燃气轮机、天然气发动机、地热、SOFC 等路线，建议关注开山股份、汽轮科技、博盈特焊、苏美达、万泽股份、应流股份、豪迈科技、崇德科技。 液冷方案成为高端 AI 服务器机柜散热必选方案，液冷渗透率有望快速提升，同时随着芯片功耗提高，微通道冷板进一步提升价值量，建议关注金富科技、强瑞技术、骏鼎达、英维克、同飞股份、汉钟精机、高澜股份、申菱环境等。 可插拔光模块需求快速放量，扩产需求明确，CPO（光电共封装）正成为 AI 时代数据中心突破带宽和功耗瓶颈的关键技术，进一步带动设备投资，建议关注罗博特科、唯特偶、优利德、华盛昌、普源精电、日联科技、联讯仪器、凯格精机、燕麦科技、科瑞技术、博众精工。 2026 年，人形机器人行业有望步入“量产”与“资本化”推动的下一阶段，特斯拉产业链内有望落地一系列定点与小批量订单，人形机器人商业化进程加快，我们坚定看好人形机器人产业，建议关注：1）高复杂度灵巧手的功能实现：兆威机电、鸣志电器、雷赛智能、丰立智能、浙江荣泰、晶华新材、福莱新材、南山智尚、恒辉安防、太力科技、骏鼎达、征和工业、德昌电机控股；2）丝杠量产与降本：恒立液压、新剑传动（未上市）、嵘泰股份、力星股份、北特科技、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、华辰装备、津上机床中国；3）减速器产业链：绿的谐波、中大力德、昊志机电；4）六维力传感器：安培龙、金杨精密、凌云股份、铂力特；5）精密注塑与 MIM：唯科科技、恒勃股份。 风险分析：全球经济复苏不及预期；全球关税条件恶化；航运紧张情况加重，影响全球货运。 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 高端制造 附录 1、 消费品 图 1：美国各环节库存情况 图 2：美国房贷利率与房屋销量 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%20/0120/0420/07