通信行业跟踪报告：2026世界人工智能大会召开，关注国产算力发展机遇

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 2026 世界人工智能大会召开，关注国产算力发展机遇 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2026 年 07 月 21 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2026 世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在中国上海举行。前两年世界人工智能大会由国务院总理李强参加开幕式并致辞，在本届会议开幕式中，国家主席习近平亲临并发表主旨讲话，充分表明我国对人工智能产业发展的重视。大会期间，华为昇腾 950 超节点首次真机亮相，同时还有众多国产 AI 算力、机器人等创新产品展出，体现了我国在人工智能产品和技术创新层面的不断突破，也彰显出国产 AI 算 力已从单点突破向系统生态构建发展。 投资要点： ⚫ 顶层 AI 治理成果全面落地，全链条创新成果集中发布：开幕式习近平主席主旨讲话提出的全球 AI 治理体系建设思路，经过四天多场跨国论坛研讨形成完整落地机制，全球首个 AI 领域独立政府间国际组织 WAICO（世界人工智能合作组织）永久总部落户上海，来自亚洲、欧洲、非洲、拉丁美洲的 29 个国家共同签署成立协定。四天展会完整兑现全球 AI 治理、底层算力、具身智能、科学智能、民生应用五大主线成果，累计发布 251 项全链条创新成果。 ⚫ 华为昇腾 950 超节点首次亮相，国产算力创新百花齐放：本届展会覆盖了通用大算力、云端光子/异构算力、边缘终端 AI 芯片、高速互联器件、前沿硅基底座技术等赛道，几乎集齐了国产 GPU 主流厂商。大会期间，华为昇腾 950 超节点首次真机亮相，实现业界最大 1024 卡规模，提供 1 EFLOPS FP8 、2 EFLOPS FP4 澎湃算力，拥有 256TB 全局统一内存编址空间，依托 TB 级 NPU 互联超大带宽与 3μs 超低 RTT 时延，突破集群内计算、存储等各类资源的通信瓶颈。此外，阿里巴巴、中科曙光、中兴通讯、东方算芯、沐曦、昆仑芯、算能、摩尔线程、天数智芯、燧原科技等众多厂商携创新产品登台亮相，展现国产算力创新百花齐放的盛况。AI 消费终端及机器人等新兴赛道，亦有众多知名厂商携创新产品展出。 ⚫ AI 算力基础设施建设持续深化，推动申万通信行业业绩向好：截至 2026年 7 月 19 日，申万通信行业共有 46 家公司披露 2026 年中报业绩预告，其中预喜公司 27 家，占比约 58.7%，行业景气度持续改善。业绩增长较好的企业主要受益于 AI 相关需求放量、高端产品结构升级、海外市场拓展以及自身竞争优势提升，盈利能力持续改善。 ⚫ 投资建议：我国人工智能产品和技术创新层面不断突破，国产 AI 算力也从单点突破向系统生态构建发展。我们建议关注：1）超节点的加速布局，Scale-Up、Scale-Out 和 Scale-Across 发展带来的产业机遇，以及算力租赁市场的需求增长对算力产业链上游的提振；2）LPO、CPO、NPO 等光互连技术方案演进过程中带来的价值量增长及需求提振；3） [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 超节点成为 AI 基础设施新范式，全球算力资本开支持续释放光互连需求 智算星途，光华灼灼 多源协议加速 NPO 规模化商用，火箭成功可控回收助推低轨星座建设 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： (0755) 8322 3620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师: 陈达 执业证书编号： S0270524080001 电话： 13122771895 邮箱： chenda@wlzq.com.cn 研究助理: 张文博 电话： 17782990700 邮箱： zhangwb@wlzq.com.cn -50%0%50%100%150%200%通信沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3066 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 高速光芯片、光纤光缆等上游核心零部件、材料价格上涨带来的投资机遇；4）液冷产品在光模块、光互连等领域的渗透率提升以及英伟达Rubin世代及谷歌第八代 TPU 对液冷需求的提振；5）由国产芯片、国产大模型构成的完整 AI 生态闭环正加速形成，国产 AI 芯片市场份额快速提升带来的投资机遇；6）AI 算力基础设施加速建设，对上游零部件包括AI PCB、MLCC、存储芯片等需求的提振。 ⚫ 风险因素：1）中美科技摩擦；2）地缘政治风险；3）资本支出不及预 期；4）技术研发不及预期；5）AI 应用落地不及预期。 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 WAIC 2026 召开，全链条创新成果集中发布 ............................................................... 4 2 华为昇腾 950 超节点首次亮相，国产算力创新百花齐放 ........................................... 5 3 受益于 AI 算力旺盛需求，申万通信行业业绩预喜率较高 ........................................ 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表 1： 2026 世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议召开 ..................... 4 图表 2： 昇腾 950 超节点示意图 ...................................................................................... 5 图表 3： 世界人工智能大会展出的部分国产算力创新产品 .......................................... 6 图表 4： 2026 年人工智能大会展出的部分 AI 终端、机器人产品 ............................... 6 图表 5： 截至 7 月