量力而行：市场重构时代的增长转型之道

市场重构时代的增长转型之道量力而行普华永道思略特 | 量力而行：市场重构时代的增长转型之道2联系方式中国沈宇峰主管合伙人，普华永道思略特中国+86 (21) 2323 2273julius.shen@strategyand.cn.pwc.com李玥炎业务总监，普华永道思略特中国+86 (21) 2323 5886cynthia.yy.li@strategyand.cn.pwc.com作者简介沈宇峰是普华永道思略特中国主管合伙人，以及普华永道中国工业产品与服务行业管理咨询主管合伙人，常驻上海。他拥有近20年的战略与管理咨询相关专业经验，在企业发展和转型战略、业务绩效提升、投资并购和融资战略和并购后整合等领域具有丰富的经验。李玥炎是普华永道思略特业务总监，常驻上海。她拥有逾10年的战略咨询经验，主要为食品、农产品、交通物流、工业产品与服务等行业客户提供企业发展战略、业务转型规划、投资并购和项目管理等方面的专业服务。特别感谢普华永道思略特中国经理吴依雯、高级顾问靳宸楠和顾问李祎峰对本报告的贡献。普华永道思略特 | 量力而行：市场重构时代的增长转型之道3概述当今时代，全球经济格局正经历深刻演变，地缘波动加剧，中国市场亦经历结构性调整。多重变量交织叠加，为企业在华发展带来系统性挑战，也推动企业的增长思路发生转变。在充满不确定性的时代背景下，增长正在从过去相对普遍的市场机会，转变为一种需要主动创造和精准选择的能力。企业面临的挑战，已不再只是如何扩大规模，而是如何在复杂环境中重新定义自身价值、识别真正可持续的增长来源，并构建支撑未来发展的核心能力。基于对未来五年宏观环境的系统性审视，结合对企业实践的系统观察，思略特认为，中国企业增长已进入战略分化阶段，不同行业、不同类型企业正在走向差异化的转型路径：有的通过布局新兴产业，寻找第二增长曲线；有的探索商业模式焕新，打开增长空间；有的通过全球化拓展，突破市场边界；有的选择聚焦核心业务，不断提升竞争优势。在此基础上，思略特提出“量力而行”的增长转型分析框架。这里的“力”，不仅是资金实力或资源规模，更是企业长期积累形成的能力体系、组织基因、市场认知和竞争优势的综合体现。在增长逻辑重构的时代，“量力而行”并非保守与收缩，而是一种更加理性、更具韧性的增长思维。其核心在于立足自身优势，精准配置资源，选择适合自身的发展路径，在不确定环境中寻找确定性，并构建穿越周期的长期竞争力。普华永道思略特 | 量力而行：市场重构时代的增长转型之道4第一章多重结构性力量交织下的时代图景在探讨中国市场中企业面临的增长课题时，必须立足于对时代背景的深刻洞察。思略特认为，中国企业在未来五年内将同时承受三重结构性力量的叠加作用。全球经济格局演变不确定性正深刻重塑全球商业环境。支撑中国企业高速增长数十年的全球化红利逐渐消退，全球经贸合作呈现出明显的区域化、分散化特征；贸易保护主义态势持续蔓延，以关税壁垒为代表的单边主义措施频发，对现行国际经贸秩序构成冲击；地缘政治博弈加剧，持续扰动能源、物流与金融市场的稳定。在此背景下，全球产业链与价值链正以安全与韧性为核心逻辑加速重构（见图1）。这一系列变化意味着，全球经济秩序的外部条件已发生根本性改变。企业必须重新审视自身在全球价值链中的定位，将不确定性纳入战略考量，更加精准地捕捉市场机会，在风云诡谲的外部环境中重新找到自己的立身之本。1）全球供应链压力指数：纽约联储发布的综合指标，负值表示供应链宽松，零附近表示常态压力，正值表示供应链紧张；2）其他事件包括自然灾害、人为因素等资料来源：纽约联储银行，普华永道思略特分析图1全球供应链压力指数1及主要供应链中断事件（1998-2026年）13468712 13141617 18地缘政治事件“黑天鹅”事件1920其他事件29/11恐怖袭击卡特里娜飓风全球金融危机冰岛火山喷发泰国水灾日本仙台地震10天津港爆炸玛利亚和哈维飓风中美贸易战新冠疫情15贝鲁特港爆炸苏伊士运河堵塞洛杉矶/长滩港拥堵俄乌冲突红海危机美国关税战11韩进海运破产5海地地震9 桑迪飓风2西海岸港口罢工21霍尔木兹海峡关闭-2.0-1.5-1.0-0.50.00.51.01.52.02.53.03.54.04.55.01998年9月1999年3月1999年9月2000年3月2000年9月2001年3月2001年9月2002年3月2002年9月2003年3月2003年9月2004年3月2004年9月2005年3月2005年9月2006年3月2006年9月2007年3月2007年9月2008年3月2008年9月2009年3月2009年9月2010年3月2010年9月2011年3月2011年9月2012年3月2012年9月2013年3月2013年9月2014年3月2014年9月2015年3月2015年9月2016年3月2016年9月2017年3月1998年3月2018年3月2018年9月2019年3月2019年9月2020年3月2020年9月2021年3月2021年9月2017年9月2022年9月2023年3月2023年9月2024年3月2024年9月2025年3月2025年9月2026年3月2022年3月普华永道思略特 | 量力而行：市场重构时代的增长转型之道5中国发展模式转型从国内角度审视，中国经济正处于从高速增长转向高质量发展的关键转型期。这并非简单的周期性波动，而是增长动力与发展模式的根本性切换。人口结构的长期演变值得高度关注。老龄化加速与生育率持续走低，正深远地重塑中国经济的长远增长预期。这不仅意味着劳动力红利的消退，更将深刻地改变国内消费结构以及诸多行业的发展逻辑。宏观层面，经济增速整体放缓。2025年底，工业品出厂价格指数（PPI）同比下降1.9%，居民消费价格指数（CPI）也显著低于2024年政府工作报告中设定的涨幅目标（见图2）。总体物价下行趋势反映出有效需求不足的问题，成为制约多个产业领域增长的瓶颈。对企业而言，最直接的感受便是规模扩张的边际收益递减，价格竞争日趋激烈，下游客户决策更加审慎。在此背景下，“内卷”成为普遍的行业现象：面临增长瓶颈、受制于业务惯性的企业，虽深知价格战与同质化竞争无法构建可持续优势，却往往在组织惯性与短期生存压力的双重裹挟下，将其视为最顺理成章的应对之策。值得关注的积极信号是，部分企业开始自觉挣脱这一困局，尝试跳出无效内卷的循环，重新审视增长战略，寻找勘破迷障的路标。技术变革加速渗透以生成式人工智能为核心驱动力的新一轮技术变革，正以前所未有的速度渗透至各行各业，重塑着行业格局与竞争逻辑，并带来一体两面的影响：既为先行者赋能，也对滞后者施压。对于尚未构建核心护城河或缺乏差异化价值主张的企业而言，技术变革浪潮将是一股倾覆性的力量。企业家群体中普遍存在“错失恐惧”（FOMO）的心态，其根源正在于此：当技术迭代的速度远超组织适应的能力时，如何不被时代抛下，如何捕捉技术红利，更关键的是，如何将其切实转化为属于自身的竞争壁垒，这是未来五年所有企业领导者必须严肃面对的战略课题。资料来源：国家统计局图2中国居民消费价格指数（CPI）及工业品出厂价格指数（PPI）101.5101.899.7100.1100.8110.399.3