半导体行业周报：ASML上调2026营收指引，芯原股份AI订单占比超90%

半导体行业周报证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2026年07月21日◼分析师：庄宇◼SAC编号：S1050525120003◼分析师：何鹏程◼SAC编号：S1050525070002◼分析师：张璐◼SAC编号：S1050526010002◼联系人：石俊烨◼SAC编号：S1050125060011行业周报ASML上调2026营收指引，芯原股份AI订单占比超90%投 资 要 点ASML二季度业绩全面超预期，大幅上调2026年全年营收指引至450亿欧元7月15日，光刻机巨头ASML发布2026年第二季度财报，受益于AI相关设备投资的强劲需求，业绩全面超出市场预期：净销售额93.26亿欧元，同比增长21.2%；毛利率54.0%，优于预期的52%；净利润29.18亿欧元，同比增长27.4%。从销售结构看，中国大陆净系统销售额占比进一步降至14%，韩国以43%居首，中国台湾占30%；逻辑制程与存储制程分别贡献51%和49%。ASML预计第三季度净销售额110亿至120亿欧元，远高于市场预期的约102.7亿欧元，并将2026年全年营收指引从360亿—400亿欧元大幅上调至430亿—450亿欧元，预计全年先进逻辑芯片收入增长约25%、存储芯片收入大幅增长约75%、Low NA EUV出货约65台并推动EUV业务收入增长约45%。为应对旺盛需求，ASML计划2027年将EUV和浸润式DUV产能各提升30%，并研究2028年再提升30%，目前2027年EUV订单已基本确定。此外，ASML宣布英特尔已在Intel 18A节点上采用High NA EUV量产Core Ultra 3系列处理器，成为业界首家将High NA EUV用于大规模逻辑产品制造的公司，标志着该技术成熟度的重要里程碑。芯原股份年内新签订单达146.53亿元，AI算力相关订单占比超90%7月16日，国产半导体IP大厂芯原股份发布自愿性披露公告，宣布2026年4月30日至7月16日期间新签订单达64.13亿元，其中AI算力相关及数据处理领域订单占比超过90%；叠加此前1月1日至4月29日新签的82.40亿元，公司2026年以来新签订单合计已达146.53亿元。芯原股份表示，新签订单绝大部分为一站式芯片定制业务订单，具备明确转化预期，但收入转化需要一定周期：芯片设计业务订单通常需9-12个月设计研发周期逐步实现收入转化，量产业务订单则受客户出货规划、晶圆厂产能排期等因素影响，从签约起通常需6-18个月完整生产交付周期。建议关注：天数智芯、华虹宏力、惠科股份。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明2风 险 提 示半导体出口管制及制裁加码风险晶圆厂扩产进度不及预期风险核心技术研发进展不及预期风险地缘政治环境不稳定风险重点覆盖公司业绩不及预期风险诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明3重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测公司代码名称2026-07-20股价EPSPE投资评级20252026E2027E20252026E2027E688347.SH华虹宏力309.000.010.510.8330900.00605.88372.29增持9903.HK天数智芯495.20-3.98-1.780.89-124.42-278.20556.40买入001399.SZ惠科股份23.510.580.631.3140.5337.3217.95买入诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明4资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港股股价和EPS货币单位为港元） 目 录CONTENTS3. 行业动态4. 公司公告1. 半导体板块周度行情分析诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明52. 行业高频数据01 半导体板块周度行情分析1.1、周涨幅排行资料来源：wind，华鑫证券研究诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明7月13日-7月17日当周，海外龙头总体呈下跌态势。其中，大立光领涨，涨幅为1.52%，稳懋领跌，跌幅为18.10%。图表2：海外半导体龙头估值水平及周涨幅（%）7诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明1.2、申万一级行业估值水平资料来源：wind，华鑫证券研究 注：按申万行业二级分类7月13日-7月17日当周，申万半导体指数整体呈现大幅回调的态势。7月17日，申万半导体指数为10227.42，周跌幅为17.15%。8图表3：近5年申万半导体指数0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.00诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明1.3、半导体细分板块周度行情梳理资料来源：wind，华鑫证券研究半导体细分板块比较，7月13日-7月17日当周，半导体细分板块呈下跌态势。其中，半导体材料板块跌幅最大，达到28.26%；分立器件板块跌幅最小，达到15.07%。估值方面，半导体材料，分立器件，模拟芯片设计板块估值水平位列前三。图表4：7月13日-7月17日半导体主要指数周涨跌幅比较（%）图表5：7月17日半导体主要指数市盈率（TTM）比较9-15.07-19.74-20.65-21.86-22.34-28.26-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00196.09174.78154.53127.0894.4394.030.0050.00100.00150.00200.00250.00诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明1.4、申万二级行业板块资金流向资料来源：wind，华鑫证券研究上周申万行业资金流向情况：其他电源设备板块主力净流出12.47亿元，主力净流入率为-1.29%，在9个二级子行业中排第1名；其他电子板块主力净流出79.80亿元，主力净流入率为-5.94%，在9个子行业中排第9名。图表6：7月13日-7月17日申万行业资金流向情况10行业主力流入额(万元)主力流出额(万元)主力净流入额(万元)主力净流入率(%)连续流入天数SW其他电源设备Ⅱ3,395,131.593,519,837.69-124,706.10-1.29-3SW通信设备48,092,750.9050,755,301.24-2,662,550.34-2.73-3SW半导体106,155,341.48113,630,508.42-7,475,166.95-3.02-5SW计算机设备8,077,965.428,827,530.72-749,565.30-3.27-5SW航天装备Ⅱ2,207,678.982,516,024.35-308,345.38-4.12-5SW消费电子13,953,717.0215,658,677.23-1,704,960.20-4.16-5SW军工电子Ⅱ5,136,238.555,888,994.24-752,755.69-4.53-5SW电子化学品Ⅱ7,464,982.898,535,971.71-1,070,988.83-4.54-5SW其他电子Ⅱ4,721,037.835,519,073.36-798,