AI算力行业周报：华为昇腾950超节点真机亮相WAIC，曙光8000全国产十万卡AI超集群真机首秀

AI算力行业周报华为昇腾950超节点真机亮相WAIC，曙光8000全国产十万卡AI超集群真机首秀证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2026年07月21日◼分析师：庄宇◼SAC编号：S1050525120003◼分析师：何鹏程◼SAC编号：S1050525070002◼分析师：张璐◼SAC编号：S1050526010002◼联系人：石俊烨◼SAC编号：S1050125060011行业周报投 资 要 点华为昇腾950超节点真机亮相WAIC，业界最大规模算力底座登场7月17日，2026世界人工智能大会在上海开幕，华为首次以真机形式展出昇腾950超节点（Atlas 950 SuperPoD）。该产品基于自研灵衢互联协议和超节点架构，实现业界最大的1024卡规模，提供1 EFLOPS FP8、2 EFLOPS FP4澎湃算力，具备256TB全局统一内存编址空间、TB级NPU互联带宽和3μs超低时延三大核心优势，专为万亿级大模型训练与高并发推理场景设计。同时亮相的还有Atlas 850E风冷超节点，依托自研VCE相变散热技术，无需液冷改造即可在标准机柜部署，单节点可扩展至96卡，支持10ms级时延推理和M级超长上下文，大幅降低企业部署门槛。软件生态方面，昇腾CANN等基础软件已全面开源，社区上线67个项目、累计开源代码超1244万行、月活跃开发者突破3500人。商用落地层面，上一代昇腾384超节点已在全球部署750多套，覆盖互联网、金融、医疗等20多个行业，是国内唯一训练出SOTA模型的超节点；昇腾已携手3000多家合作伙伴孵化7000多套行业解决方案，服务2000多家政企核心客户。曙光8000全国产十万卡AI超集群真机首秀7月17日，2026世界人工智能大会在上海开幕，中国首个全国产十万卡AI超集群——曙光8000（登峰）真机首次面向全球公开亮相，并入选本届大会"镇馆之宝"。曙光8000采用超智融合技术路线，实现科学计算与智能计算原生融合，支持FP64至INT8全精度计算，可覆盖科学计算、大模型训练与推理、工业仿真等多类场景，并贯通芯片、计算、存储、网络、散热、应用和服务全链路。在系统工程层面，其采用全球首创的高密度机柜结构，单个计算单元算力密度较其他超节点提升20倍，同时搭载自研scaleFabric类IB原生RDMA高速互连技术，实现十万卡规模的超高速稳定互连。目前，曙光8000已依托国家超算互联网接入全国一体化算力网，完成300余项重点应用优化，覆盖大模型、机器人、创新药、新材料、量子计算、天文气象等20余个领域，超70项应用实现万卡规模扩展，并持续支撑蛋白质折叠模拟、万亿原子级水分子动力学模拟等科学智能应用。作为首个落地运行的全国产十万卡AI超集群，曙光8000折射出AI基础设施竞争正由单点技术迈向系统能力的新阶段。建议关注：天数智芯、惠科股份、兴森科技、航天电器。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 2重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 3公司代码名称2026-07-17股价EPSPE投资评级20252026E2027E20252026E2027E9903.HK天数智芯495.20-3.98-1.780.89-124.42-278.20556.40买入001399.SZ惠科股份23.510.580.631.3140.5337.3217.95买入002436.SZ兴森科技34.060.080.260.44425.75131.0077.41买入002025.SZ航天电器64.760.771.102.1584.1058.8730.12买入资料来源：Wind，华鑫证券研究风 险 提 示中美“关税战”加剧风险中美科技竞争加剧风险产先进制程进度不及预期风险AI模型大厂资本开支不及预期风险诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 4目 录CONTENTS2. 行业动态3. 公司公告1. 算力板块周度行情分析诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 501 算力板块周度行情分析诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明跨行业比较，7月13日-7月17日当周，申万一级行业整体呈下跌的态势。其中通信行业下跌13.14%，位列第28位；电子行业下降18.84%，位列第31位。图表2：7月13日-7月17日申万一级行业周涨跌幅比较（%）1.1、申万一级行业周涨跌幅PAGE 7资料来源：wind，华鑫证券研究-13.14-18.84-20.00-15.00-10.00-5.000.005.00煤炭(申万)食品饮料(申万)银行(申万)石油石化(申万)美容护理(申万)农林牧渔(申万)交通运输(申万)钢铁(申万)非银金融(申万)家用电器(申万)医药生物(申万)公用事业(申万)商贸零售(申万)纺织服饰(申万)房地产(申万)传媒(申万)建筑装饰(申万)轻工制造(申万)社会服务(申万)汽车(申万)基础化工(申万)有色金属(申万)综合(申万)电力设备(申万)环保(申万)计算机(申万)建筑材料(申万)通信(申万)机械设备(申万)国防军工(申万)电子(申万)诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明跨行业比较，7月13日-7月17日当周，估值前三的行业为综合，电子和计算机行业，其中电子、通信行业的市盈率分别为78.18，58.13。图表3：7月13日-7月17日申万一级行业市盈率比较1.2、申万一级行业估值水平PAGE 8资料来源：wind，华鑫证券研究78.1858.130.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00综合(申万)电子(申万)计算机(申万)通信(申万)国防军工(申万)机械设备(申万)农林牧渔(申万)社会服务(申万)建筑材料(申万)传媒(申万)商贸零售(申万)医药生物(申万)电力设备(申万)美容护理(申万)轻工制造(申万)钢铁(申万)基础化工(申万)汽车(申万)环保(申万)纺织服饰(申万)公用事业(申万)煤炭(申万)食品饮料(申万)房地产(申万)有色金属(申万)石油石化(申万)交通运输(申万)家用电器(申万)建筑装饰(申万)非银金融(申万)银行(申万)诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明AI算力相关细分板块比较，7月13日-7月17日当周，AI算力相关细分板块全部呈下降态势。其中，数字芯片设计板块跌幅最大，达到22.34%。印制电路板板块跌幅最小，达到9.38%。估值方面，集成电路封测、数字芯片设计和印制电路板板块估值水平位列前三。图表4：7月13日-7月17日AI算力相关细分板块周涨跌幅比较（%）图表5：7月13日-7月17日AI算力相关细分板块市盈率比较1.3、AI算力细分板块周度行情梳理PAGE 9资料来源：wind，华鑫证券研究-9.38-22.34-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.0094.4357.010.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00诚信、专业、稳健、