军工行业空天有清音第20期：看好昇腾950牵引连接器赛道景气上行

空天有清音第20期：看好昇腾950牵引连接器赛道景气上行长江证券研究所军工研究小组2026-07-20%%%%%%%%research.95579.com1分析师王贺嘉分析师王清SAC执业证书编号：S0490520110004SAC执业证书编号：S0490524050001SFC执业证书编号：BUX462分析师及联系人证券研究报告评级看好维持• 证券研究报告 •%%%%%%%%research.95579.com201昇腾950超节点真机亮相2026世界人工智能大会02国产算力有望牵引连接器企业景气上行目 录%research.95579.com301昇腾950超节点真机亮相2026世界人工智能大会%%%%%%%%research.95579.com401资料来源：华为官网《昇腾950超节点真机亮相2026世界人工智能大会》，长江证券研究所昇腾950超节点真机亮相2026世界人工智能大会2026年7月17日，2026世界人工智能大会（WAIC）在上海世博中心拉开帷幕。昇腾950超节点（Atlas 950 SuperPoD）真机首次公开亮相，成为本届大会备受瞩目的焦点。业界最大规模超节点 Atlas 950 SuperPoD ，面向大规模数据中心建设、万亿级大模型训练与中心高并发推理场景算力需求，凭借“超大带宽、超低时延、统一内存编址”三大核心优势，筑牢Agentic AI时代新一代标杆算力底座。此外，昇腾重点展示了开源开放的基础软件生态，依托CANN、Mind系列等基础软件，持续优化开发体验、降低创新门槛，为大模型技术快速迭代提供开放生态支撑。依托硬件与软件双重优势，昇腾持续赋能千行万业，本次大会集中展示20多个行业落地标杆案例，高效推动人工智能从技术创新走向规模化商业落地，加速全行业智能化跃迁。图：昇腾950超节点（Atlas 950 SuperPoD）真机首次公开亮相%%%%%%%%research.95579.com502资料来源：华为官网《昇腾950超节点真机亮相2026世界人工智能大会》，长江证券研究所昇腾950超节点真机亮相2026世界人工智能大会昇腾950超节点（Atlas 950 SuperPoD）真机首次亮相迈入Agentic AI时代，更大规模MoE模型、更长上下文序列、更低推理时延等对算力及其基础设施提出前所未有的需求和挑战。而超节点是应对这一系列挑战的关键所在，已经成为Agentic AI时代算力基础设施的主流形态。昇腾超节点引领架构创新，实现跨物理节点的统一内存编址，超大带宽、超低时延，满足十万亿级参数大模型高效训练与推理。本次WAIC，华为首次线下展出昇腾950超节点（Atlas 950 SuperPoD），该产品基于灵衢互联协议和超节点架构，实现业界最大1024卡规模，提供1 EFLOPS FP8 、2EFLOPS FP4澎湃算力，拥有256TB全局统一内存编址空间，依托TB级NPU互联超大带宽与3μs 超低RTT时延，突破集群内计算、存储等各类资源的通信瓶颈。通过系统性架构创新优化，实现全域资源统一高效调度，让整套超节点集群高效运行。除了950超节点，昇腾还带来了Atlas 850E风冷超节点现场展示。该产品依托自研VCE相变散热技术与灵衢互联协议，无需对现有风冷IDC机房做液冷基建改造，标准机柜可直接上架部署，实现把超节点技术部署到传统机房，支持单个风冷超节点扩展至96卡商用部署，为企业提供高吞吐、低时延、长序列的推理性能体验，支撑Agentic推理业务快速规模化落地。Atlas 850E原生覆盖FP8、mxFP8、HiF8、INT8、mxFP4全量低精格式，搭配4.0 TB/s高速内存带宽，可稳定实现10ms级时延推理，充分匹配Agent多轮对话、高频KV缓存读写的负载需求，实现多卡高效并行推理和内存资源池化，支持M级超长上下文。昇腾基础软件全面开源开放，让AI开发从好用走向易用。昇腾坚持底层技术开源共建，2025年底完成了CANN开源开放、Mind系列基础软件全量开源，持续降低AI开发门槛。截至目前，CANN开源社区已上线67个社区项目，开源代码超1244万行，月活跃开发者突破3500人，日均代码下载量达6万次。同时，昇腾联合90多个三方社区优化使用体验，不断提升训推效率，一站式赋能AI全场景创新落地。昇腾超节点规模商用落地，加速AI技术赋能千行万业。昇腾384超节点已商用落地750多套，规模应用于互联网、运营商、金融、教育、医疗、交通、制造等行业，也是国内唯一训练出SOTA模型的超节点。依托基础软硬件平台与开放的AI生态，昇腾携手3000多家行业合作伙伴，共同孵化7000多套行业解决方案，服务2000多家政企核心客户。本次WAIC昇腾集中展出20多个标杆落地案例，覆盖60多种真实业务场景，全方位展现AI产业化落地的创新实践与商业成果。未来，昇腾将持续深化超节点架构创新，携手业界共建开源开放的产业生态，以创新、高效、可靠的AI算力底座，加速人工智能产业高质量规模化发展。%research.95579.com602国产算力有望牵引连接器企业景气上行%%%%%%%%research.95579.com701资料来源：《Bishop Reveals Top 10 Connector Manufacturers》passive-components.（2025.12）， TE 2025 annual report，Amphenol 2025 annual report，长江证券研究所AI时代全球连接器格局重塑——安费诺反超泰科登顶第一安费诺2025年收入231亿美元，受AI服务器高速连接需求驱动，同比增长52%，反超泰科成为全球连接器龙头；泰科2025年收入173亿美元，泰科是此前全球连接器龙头，主要卡位汽车连接器，汽车领域是此前连接器单一最大下游应用领域。在过去的四十年里，连接器行业经历了重大整合。TE Connectivity，最初是AMP，后来是泰科电子，自1980年到2024年一直保持着首位，Amphenol和Molex在第二和第三位之间交替排名。图：泰科电子和安费诺长期保持全球连接器前二图：安费诺在2025年反超泰科成为全球连接器第一图：泰科电子在2025年前依托汽车位居全球连接器第一%%%%%%%%research.95579.com802资料来源： TE 2025 annual report，Amphenol 2025 annual report，长江证券研究所产品与能力形态：安费诺聚焦系统级互联平台更为受益安费诺•覆盖：高速连接器 + DAC铜缆 + AOC/光纤 + 电源互连•面向：服务器、交换机、机柜内外全链路•本质：系统级互连平台公司在年报中将 IT datacom 的产品能力明确为high-speed / power / fiber optic interconnect，并直接指向 AI/ML 系统应用。TE Connectivity•强项：连接器本体（汽车、工业）•AI相关：digital data networks（连接+部分线缆）但整体仍偏器件导向 + 分散能力图：安费诺在算力领域可提供整体解决方案图