电力设备行业周报：超节点、模型与集群协同突破，国产算力迈入规模化落地期

2026 年 07 月 19 日 超节点、模型与集群协同突破，国产算力迈入规模化落地期 —电力设备行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：臧天律 S1050522120001 zangtl@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) -20.7 -24.5 19.3 沪深 300 -8.3 -4.2 11.6 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电力设备行业周报：PJM 快速并网机制落地，北美电网投资进入加速兑现阶段》2026-06-22 2、《电力设备行业周报：出海变压器景气延续，固态变压器开启 AIDC供电新技术周期》2026-06-16 3、《电力设备行业周报：800VDC 加速迈向产业化，数据中心电力架构 迎来历史性重构》2026-06-01 ▌超节点、模型与集群协同突破，国产算力迈入规模化落地期 本周国产算力产业迎来密集进展，超节点产品、模型适配与大规模集群运营三个环节同步突破，国产算力正由单点硬件替代加速迈向系统级商业化落地。华为昇腾 950 超节点真机首次亮相，昇腾 384 超节点累计部署超过 750 套，表明国产算力基础设施已从样机验证和项目试点进入批量交付阶段，产业链价值量也将由芯片进一步延伸至服务器、交换网络、光互联、液冷和供配电系统。DeepSeek V4 被报道已完成全昇腾集群适配，进一步验证国产芯片与头部大模型之间的软硬件协同能力，有望降低下游客户采用国产算力的试错成本，推动昇腾生态向互联网大模型场景延伸。曙光 8000 全国产十万卡集群上线首周满载，则从需求侧验证国产算力已具备较强的实际使用需求，并体现国产算力在超大规模集群工程组织和运营能力上的进一步突破。 另一方面， 7 月 14 日，台达电子与美国孤岛电网投资开发商X LABS 签署谅解备忘录，双方将围绕 AI 数据中心展开产品供应与能源即服务（EaaS）合作，首批部署 100MW 台达固态变压器（SST）。协议的签订标志着 Delta 在行业领先的能源基础设施解决方案方面的专业知识与 X LABS 在投资管理、财务结构规划以及场地开发方面的能力相结合，共同应对当前人工智能行业面临的最紧迫挑战之一：可靠且可扩展的电力供应——从电网直接输送到数据中心。SST 的产业趋势进展速度仍然在加速推进。 ▌投资观点 我们看好算力基础设施建设，算力的紧缺已经成为全市场共识，尤其建议关注 SST 相关标的：阳光电源，伊戈尔；电源标的：科泰电源、科士达等公司。 对电力设备板块维持“推荐”评级。 ▌风险提示 行业技术发展进度不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。 -20020406080(%)电力设备沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-07-19 股价 EPS PE 投资评级 2025 2026E 2027E 2025 2026E 2027E 002518.SZ 科士达 33.53 0.96 1.39 1.87 34.93 24.12 17.93 买入 002922.SZ 伊戈尔 23.30 0.64 1.03 1.55 36.41 22.62 15.03 买入 300153.SZ 科泰电源 19.80 0.16 0.47 0.78 182.61 42.24 25.55 未评级 300274.SZ 阳光电源 101.61 6.88 7.74 8.71 14.77 13.13 11.67 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 投资观点：超节点、模型与集群协同突破，国产算力迈入规模化落地期 ......................... 4 2、 行业动态 .............................................................................. 7 3、 光伏产业链跟踪：集中式项目交付起量，组件价格持续走跌 ................................... 9 4、 上周市场表现：电力设备板块跌幅-8.22%，排名第 22 名 ...................................... 13 5、 储能市场数据跟踪 ...................................................................... 16 6、 风险提示 .............................................................................. 19 图表目录 图表 1：重点关注公司及盈利预测 ......................................................... 6 图表 2：光伏产业链价格情况 ............................................................. 11 图表 3：光伏辅材价格情况 ............................................................... 12 图表 4：上周（07.13-07.17）申万行业表现 ................................................ 13 图表 5：申万电力设备子板块中涨幅前五（单位%） .......................................... 14 图表 6：申万电力设备子板块中跌幅前五（单位%） .......................................... 14 图表 7：行业平均估值 ................................................................... 15 图表 8：2026 上半年各月新增并网的储能项目规模........................................... 16 图表 9：2026 上半年新增并网储能项目的倍率分布........................................... 17 图表 10：2026 上半年新增并网规模超 1GWh 的地区 ........................................... 18 图表 11：2026 上半年各月新增并网的储能项目规模 .......................................... 18 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 1、 投资观点：超节点、模型与集群