装备制造行业周报（7月第3周）：工程机械6月销量持续增长

证券研究报告 [Table_Industry] 装备制造 [Table_Title] 工程机械 6 月销量持续增长 [Table_ReportDate] 2026 年 7 月 20 日 [Table_ReportType] 装备制造行业周报（7 月第 3 周） [Table_Author] 分析师：赵晓闯 执业证书号：S1030511010004 电话：0755-83199599 邮箱：zhaoxc@csco.com.cn 研究助理：董李延楠 电话：0755-83199599 邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_Report] [Table_BaseData] 行业数据 计算机 2019 年 Q3 综合毛利率（%） 9.7 综合净利率（%） 6.9 行业 ROE（%） 25.6 行业 ROA（%） 5.2 利润增长率（%） 4.21 资产负债率（%） 149 期间费用率（%） 4.54 存货周转率（%） 42.56 数据来源：聚源资讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 市场行情回顾： 上周 5 个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为-14.39%、-6.41%和-8.22%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 29、第 20 和第 24 位；同期沪深 300 涨跌幅为-5.26%。 行业观点： 1) 工程机械：6 月销量继续增长。根据中国工程机械工业协会数据，2026 年 6 月，12 类产品销量同比 10 升 2 降，整体保持较好增长态势。从国内市场看，6 月份 12 类产品销量同比 6 升6 降有一定分化，但核心产品挖掘机、装载机、汽车起重机等都保持双位数以上增长，尤其是挖掘机已经连续 3 个月保持30%以上增速，非挖代表产品汽车起重机也连续保持增长趋势。从出口市场看，6 月份 12 类产品销量同比 11 升 1 降，维持稳定增长态势。我们认为，工程机械国内更新替换周期向上，农田水利、市政工程、大型基建等驱动需求及地产筑底提供支撑，内资企业竞争力提升及矿业、能源等需求驱动出口稳定增长，国内及海外共振向上趋势持续，预计龙头主机厂中报核心业绩保持增长态势，当前估值偏低，建议继续关注板块投资机会。 2) 光伏：产业链价格整体低迷。上周主链各环节价格全面击穿现金成本（组件低至 0.6 元/W），市场情绪较为低迷。硅料龙头上半年合计预亏超百亿；1-5 月国内新增装机同比骤降 70%至约 60GW，市场在产能过剩与短期盈利无望的悲观预期下，交易情绪低迷。展望后市，从供需总量看，当前矛盾依然尖锐——硅料产能超 350 万吨而全球需求仅约 120 万吨，硅片、电池片、组件产能均突破 1000GW 而 2026 年全球新增装机预计仅550—600GW，行业产能出清的压力较大，反内卷政策对行业需求提振效果仍需观察。 3) 储能：储能板块上周有所回调。上周储能板块整体有所下跌，多只储能个股下跌幅度较大。据 CESA 储能应用分会数据库不完全统计，2026 年 6 月，国内新型储能新增并网 77 个项目，规模达 4.22GW/11.02GWh，受半年收官及迎峰度夏冲刺驱动，环比增加 41.6%/53.5%，但同比增速放缓至 0.72%/9.98%。需求端看，新能源装机高位运行、电网消纳压力上升、电力市场化推进、容量补偿和辅助服务机制逐步完善。我们认为储能需求仍然较强，仍然具有投资价值。 4) 风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 [Table_PageHeader] 2026 年 7 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 1 - 正文目录 一、 市场行情回顾 .......................................................... 3 1.1 行业周度行情回顾 .............................................................. 3 1.2 个股周度行情回顾 .............................................................. 4 二、 行业要闻及重点公司公告 ................................................ 5 2.1 行业要闻...................................................................... 5 2.2 公司公告...................................................................... 6 [Table_PageHeader] 2026 年 7 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 2 - 图表目录 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.7.13-2026.7.17） .................................... 3 Figure 2 机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2026.7.13-2026.7.17） .............. 3 Figure 3 涨幅 TOP5 公司（2026.7.13-2026.7.17） ........................................... 4 Figure 4 跌幅 TOP5 公司（2026.7.13-2026.7.17） ........................................... 4 [Table_PageHeader] 2026 年 7 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款 市场有风险 入市需谨慎 - 3 - 一、市场行情回顾 1.1 行业周度行情回顾 上周 5 个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为-14.39%、-6.41%和-8.22%，在 31 个申万一级行业中排名分别为第 29、第 20 和第 24 位；同期沪深 300 涨跌幅为-5.26%。 Figure 1 申万一级行业周涨跌幅（2026.7.13-2026.7.17） 资料来源：wind 资讯、世纪证券研究所 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为乘用车上涨 1.55%，摩托车及其他上涨 0.33%，轨交设备下跌 2.50%；表现靠后的细分方向为自动化设备下跌 17.41%，风电设备下跌 16.86%，通用设备下跌16.70%。 Figure 2 机械设备、电力设备及汽车板块二级行业