科技行业周报(第二十九周)： WAIC，超节点为国内算力大势所趋

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 WAIC：超节点为国内算力大势所趋 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信设备制造 增持 (维持) 王兴 研究员 SAC No. S0570523070003 SFC No. BUC499 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 高名垚 研究员 SAC No. S0570523080006 SFC No. BUP971 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 王珂 研究员 SAC No. S0570524080005 SFC No. BWA966 wangke020520@htsc.com +(86) 755 8249 2388 陈越兮* 研究员 SAC No. S0570525070005 chenyuexi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 唐攀尧* 研究员 SAC No. S0570526040003 tangpanyao@htsc.com +(86) 755 8249 2388 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 新易盛 300502 CH 754.85 买入 华工科技 000988 CH 157.98 买入 亨通光电 600487 CH 77.33 买入 中国移动 600941 CH 114.30 买入 中际旭创 300308 CH 1,167.55 买入 星网锐捷 002396 CH 34.82 买入 锐捷网络 301165 CH 111.06 买入 长飞光纤光缆 6869 HK 230.34 增持 华丰科技 688629 CH 174.93 增持 资料来源：华泰研究预测 2026 年 7 月 19 日│中国内地 行业周报（第二十九周） 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 13.14%，同期上证综指下跌 5.81%，深证成指下跌 8.90%。7 月 17 日，2026 世界人工智能大会（WAIC）暨人工智能全球治理高级别会议在上海世界会客厅正式启幕。我们观察到，本届WAIC 上多家国产厂商展示最新代超节点产品，如华为昇腾 950 超节点、阿里云真武 890 磐久超节点、中兴通讯 OEX 超节点等。我们认为，超节点有望成为国产智算基础设施的重要产品形态，带动高速互联与机柜级配套需求 提升，建议关注交换芯片、交换机、连接器、光模块及整机柜环节。 周专题：WAIC：超节点为国内算力大势所趋 我们观察到，本届 WAIC 上多家国产厂商展示最新代超节点产品，如：1）华为首次线下展出昇腾 950 超节点，以单柜 64 卡为基本单元，可实现 1024张昇腾 NPU 卡高速互联；2）阿里云正式发布灵骏真武 M890 超节点实例，目前已在乌兰察布地域开放邀测；3）中兴通讯联合产业伙伴打造国产高性能 Matrix 超节点；4）中科曙光展出中国首个全国产十万卡 AI 超集群曙光8000（登峰）；5）昆仑芯展出 32/64 卡超节点及 256 卡超节点集群，现已 实现量产交付。建议关注交换芯片、交换机、连接器、光模块及整机柜环节。 重点公司及动态 我们看好 2026 年通信行业“一主两副”投资主线：主线-AI 算力链（推荐：中际旭创、新易盛、华工科技、亨通光电、长飞光纤光缆-H、华丰科技、锐捷网络、星网锐捷）；副线#1-核心资产（推荐：中国移动）；副线#2-新质 生产力（重点关注商业航天、低空经济赛道）。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不 及预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) *ST 天喻 300205 CH 10.00 广和通 300638 CH 9.94 星网锐捷 002396 CH 9.03 挖金客 301380 CH 8.58 美格智能 002881 CH 7.88 亿联网络 300628 CH 6.62 中国电信 601728 CH 6.56 世纪鼎利 300050 CH 6.32 共进股份 603118 CH 5.28 三维通信 002115 CH 5.11 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 信科移动 688387 CH (40.89) 国博电子 688375 CH (39.39) 长盈通 688143 CH (35.01) 澄天伟业 300689 CH (33.95) 上海瀚讯 300762 CH (33.41) 震有科技 688418 CH (33.00) 中富通 300560 CH (31.16) 烽火通信 600498 CH (30.37) 华丰科技 688629 CH (29.87) 移为通信 300590 CH (28.17) 资料来源：华泰研究 (16.0)(11.8)(7.5)(3.3)1.007/1007/1207/1407/16(%)通信通信设备制造沪深300(16.00)(10.75) (5.50) (0.25)5.00通信运营通信服务通信设备制造(%)(18.0)(11.5)(5.0)1.58.0石油天然气保险食品饮料银行煤炭农林牧渔房地产服务交通运输公用事业医药健康钢铁证券多元金融商业贸易社会服务纺织服装教育和人力资源家用电器建筑与工程房地产开发传媒汽车环保轻工制造电力设备与新能源基础化工有色金属综合计算机建材机械设备通信航天军工电子(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 13.14%，同期上证综指下跌 5.81%，深证成指下跌8.90%。7 月 17 日，2026 世界人工智能大会（WAIC）暨人工智能全球治理高级别会议在上海世界会客厅正式启幕。我们观察到，本届 WAIC 上多家国产厂商展示最新代超节点产品，如华为昇腾 950 超节点、中兴通讯 OEX 超节点、中科曙光十万卡集群曙光 8000（登峰）等。我们认为，超节点有望成为国产智算基础设施的重要产品形态，带动高速互联与 机柜级配套需求提升。建议关注交换芯片、交换机、连接器、光模块及整机柜环节。 周专题：WAIC：超节点为国内算力大势所趋 7 月 17 日，2026 世界人工智能大会（WAIC）暨人工智能全球治理高级别会议在上海世界会客厅正式启幕。我们观察到，本届 WAIC 上多家国产厂商展示最新代超节点产品，如华为昇腾 950 超节点、中科曙光十万卡集群曙光 8000（登峰）等。我们认为，目前的算力竞争已由单芯片性能转向系统级互联与整机柜协同，而随着超节点从技术方案加速走向工程 化产品和规模部署，将带动相关整机柜、高速互联及配套组件需求，建议关注相关产业链。 华为：昇腾 950 超节点真机首次亮相。本次 WAIC，华为首次线下展出昇腾 950 超节点（Atlas 950 SuperPoD），该产品基于华为自研灵衢互