海外行业周报：端侧智能加快落地，Kimi K3推进开源模型能力前沿

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 海外 端侧智能加快落地，Kimi K3 推进开源模型能力前沿 7 月 13 日至 7 月 17 日行情复盘： 1） 本周港股行情：恒生指数从 24175.12 点上涨至 24562.24 点，恒生科技指数从 4721.66 点下跌至 4623.17 点，周变化幅度为+1.6%/-2.1%。 2） 恒生主要指数：恒生港股通高股息指数涨幅最高（+3.7%），恒生综合中型股指数跌幅最深（-2.9%）。 3） 各板块表现：恒生必需性消费业（+4.5%）涨幅最高，恒生工业制品业（-3.8%）跌幅最深。 4） 恒科成分股：周度涨幅前三为比亚迪电子（+10.2%）、美团-W（+6.3%）、京东集团-SW（（+5.5%），周跌幅前三为智谱（-32.5%）、华虹半导体（-25.2%）、MiniMax-W（-19.6%）。 5） 港股通：南下资金净流入 369.82 亿港元。截至 7 月 17 日，近 30 个交易日南下资金净流入 801.50 亿港元。 行业及公司动态： 1） 初步核算上半年我国国内生产总值 695704 亿元，同比增长 4.7%。以高端制造、数字经济、现代服务为代表的新动能对经济增长的贡献率超过四成。 2） “Apple 智能”等 7 款提供手机端侧生成式人工智能服务备案信息公告。包括：苹果手机、华为手机、欧珀手机、维沃手机、小米手机、三星手机、中兴手机。 3） 7 月 17 日至 20 日，2026 世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海举行。大会以（“智能伙伴 共创未来”为主题，超过100 个国家和国际组织的官方代表、产学研界嘉宾等出席会议。 4） 阶跃星辰正式发布智能体原生操作系统 Step AOS。大模型原生智能体手机 STEPX Neo 同日发布。 5） MiniMax Code 2.0 桌面端正式更新。对底层架构进行了全面重构，重点改善长任务执行过程中的等待、中断与上下文衔接问题。 6） Kimi 正式推出公司迄今能力最强的模型 Kimi K3，2.8 万亿参数，是目前全球参数最大的开源模型。面向长程编程、知识工作和推理等前沿智能场景。 7） OpenAI 和外设品牌 Work Louder 联手打造硬件 Codex Micro。配有 13 枚机械按键，加上触摸、旋钮和摇杆共四种输入方式，售价 230 美元，预计 7 月 24 日发货。Codex 活跃用户数已达 900 万。 投资建议： 1） 关注业绩向好的地产、能源企业，如贝壳、中国秦发、力量发展等； 2） 关注聚焦 AI 上游半导体产业链和光互联企业长光辰芯、汇聚科技； 3） 关注受益于 AI 模型迭代、AI 生态完善的互联网大厂，如阿里巴巴、腾讯等； 4） 关注新产品竞争力强、业务进展顺利的智能出行企业，如地平线机器人、小鹏集团等。 风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 夏君 执业证书编号：S0680519100004 邮箱：xiajun@gszq.com 分析师 刘玲 执业证书编号：S0680524070003 邮箱：liuling3@gszq.com 研究助理 焦安东 执业证书编号：S0680125090014 邮箱：jiaoandong@gszq.com 相关研究 1、《海外：大模型厂商加速迭代，关注优质低估资产》 2026-07-12 2、《海外：理性看待 Meta 进军云计算》 2026-07-06 3、《海外：AI 推理需求加速提升，关注模型及硬件机会》 2026-06-29 -50%0%50%100%2025-01-022025-02-022025-03-022025-04-022025-05-022025-06-022025-07-022025-08-022025-09-022025-10-022025-11-022025-12-022026-01-022026-02-022026-03-022026-04-022026-05-022026-06-022026-07-02恒生指数标普500恒生科技纳斯达克MSCI中国2026 07 20年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、本周港股复盘 .................................................................................................................................. 3 1.1 本周港股行情 ............................................................................................................................ 3 1.2 恒生主要指数涨跌幅 ................................................................................................................... 3 1.3 各板块表现 ................................................................................................................................ 4 1.4 恒科成分股表现 ......................................................................................................................... 5 1.5 港股通资金流动情况 ................................................................................................................... 6 二、行业及公司动态 ............................................................................................................................... 7 2.1 近期行业动态 ............................................................................................................................ 7 2.2 重