原油周报：美国继续袭击伊朗，霍尔木兹海峡通行量下降

原油周报：美国继续袭击伊朗，霍尔木兹海峡通行量下降证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分大化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA执业证书编号：S0600523020004联系方式：chensx@dwzq.com.cn石化化工证券分析师：周少玟执业证书编号：S0600525070005联系方式：zhoushm@dwzq.com.cn2026年7月19日投资要点◼【本周观点】美伊局势仍紧张，7月16日，美国对伊朗发动新一轮打击，地缘风险加剧。伊朗密令胡塞武装，若美国袭击伊朗电力网络，胡塞武装就封锁曼德海峡，中东局势可能进一步恶化，霍尔木兹海峡航运通行也减少。后续继续关注美伊冲突的下一步演变及霍尔木兹海峡实际通行状况。◼【本周重要事件】•2026年7月15日，全球最大炼油企业中国石化宣布开展集团重大内部架构重组，通过搭建全新专业化业务板块、优化人员配置提振经营利润，以此应对国内油气、石化产品需求偏弱的行业现状。•2026年7月17日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议（WAIC）在上海举行，中国海油多项成果亮相。“海上油田生产智能注采联动场景”“古生物及岩石薄片智能识别专识数据集”分别入选“百大央企人工智能战略性高价值场景”和“百大央企行业高质量数据集”，“优智钻完井场景”等入选人工智能高价值场景案例集。•2026年7月18日，来自2026世界人工智能大会（WAIC）消息，由中国石油昆仑数智联合阿里云共同打造的工业Agent已投入炼化产线使用。作为国内首个进入炼化生产系统、零人工干预的工业智能体，其已在常减压装置产线连续稳定运行超过60天。◼ 【本周相关标的】1）涨幅前三：中国石油（+11.0%）、中国石油股份（+6.2%）、海油发展（+6.0%）；2）下跌股票：石化油服（-2.9%）。◼【相关上市公司】中国海油/中国海洋石油、中国石油/中国石油股份、中国石化/中国石油化工股份、中海油服/中海油田服务、海油工程、海油发展、石化油服/中石化油服、中油工程、石化机械。◼ 【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。2目录2. 本周石油石化板块行情回顾33. 原油板块数据追踪5. 风险提示4. 成品油板块数据追踪1. 原油周度数据简报1. 原油周度数据简报目录41 原油周度数据简报数据来源：Bloomberg，WIND，EIA，TSA，Baker Hughes，东吴证券研究所原油周度数据简报5公司名称代码最新日期货币最新价近一周中国海油600938.SH2026/7/17人民币29.02.9%中国海洋石油0883.HK2026/7/17人民币19.74.1%中国石油601857.SH2026/7/17人民币10.311.0%中国石油股份0857.HK2026/7/17人民币8.36.2%中国石化600028.SH2026/7/17人民币5.05.7%中国石油化工股份0386.HK2026/7/17人民币3.74.9%中海油服601808.SH2026/7/17人民币11.62.5%中海油田服务2883.HK2026/7/17人民币6.84.2%海油工程600583.SH2026/7/17人民币5.32.7%海油发展600968.SH2026/7/17人民币3.76.0%公司名称总市值（亿人民币）2025A2026E2027E2028E中国海油*137691221166715191455中国海洋石油*93571221166715191455中国石油*188331573172118711922中国石油股份*152081573172118711922中国石化*6083318480498591中国石油化工股份*4464318480498591中海油服*55238454854中海油田服务27938454854海油发展*37539444852海油工程*23621262830油价板块时间周均价环比变化近一周近一月布伦特2026/7/1785.19.813.0%5.8%WTI2026/7/1779.78.511.9%3.0%俄罗斯ESPO2026/7/1760.00.00.0%-7.4%LME铜现货2026/7/1613565.0256.01.9%64.7%美元指数2026/7/15100.5-0.6-0.6%-2.0%库存板块时间库存量环比变化单位库存板块美国原油2026/7/1072617-468万桶美国商业原油美国战略原油2026/7/1031650-298万桶美国库欣原油生产板块时间环比变化环比涨跌幅美国原油产量2026/7/1000.0%美国原油钻机数量2026/7/1771.6%美国压裂车队数量2026/7/10-4-2.0%炼厂板块时间加工量环比变化同比变化单位美国炼厂2026/7/1017129.927.4万桶/天中国地方炼厂2026/7/15万桶/天中国主营炼厂2026/7/16万桶/天进出口板块时间进口量环比变化出口量环比变化美国原油2026/7/105696.037245.97.28.02028E9.56.49.87.910.37.610.35.210.98.812.79.312.37.88.52027E9.16.210.18.112.29.011.48.58.96.25.85.6-3.6%-13.9%30.1%8.2%6.4%-8.2%20.9%2026E8.33.2%0.9%-7.6%42.4%16.8%3.5%-7.5%-9.2%-16.5%-0.5%-3.7%3.8%-6.2%-4.1%-22.4%上游重点公司涨跌幅近一月近三月近一年2026年初至今-5.8%-21.1%17.2%-1.3%-13.5%-15.6%-7.8%-21.0%3.6%-0.3%-1.3%-24.0%-2.4%-3.3%0.3%-9.4%-6.8%-0.2%重点公司估值归母净利润（亿人民币）注：标*为自行预测，其他为2026年7月17日的Wind一致预期，股价为2026年7月17日收盘价，港元汇率为2026年7月17日的0.87原油板块近三月近一年年初至今单位PE2025A11.37.712.09.719.114.014.47.39.711.3-11.2%23.2%38.6%美元/桶-13.4%19.0%38.2%美元/桶-48.5%-8.5%0.7%美元/桶3.1%41.8%7.9%美元/吨2.4%2.3%2.1%/时间库存量环比变化单位2026/7/1040967-169万桶2026/7/10200443万桶数量同比变化同比涨跌幅单位138680.05.8%万桶/天452307.1%台2002413.6%部开工率环比变化同比变化单位96.2%0.402.3pct/53.8%3.294.6pct/68.5%1.26-15.9pct净进口量环比变化环比涨跌幅单位197(40)-16.9%万桶/天原油周度数据简报（续）61 原油周度数据简报数据来源：Bloomberg，WIND，EIA，TSA，Baker Hughes，东吴证券研究所价格板块时间周均价环比变化单