机械设备行业跟踪周报：坚定看好短期回调较大的半导体设备板块；推荐低估值高景气的船舶板块

证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 东吴证券研究所 1 / 20 请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械设备行业跟踪周报 坚定看好短期回调较大的半导体设备板块；推荐低估值高景气的船舶板块 2026 年 07 月 19 日 证券分析师 周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师 李文意 执业证书：S0600524080005 liwenyi@dwzq.com.cn 证券分析师 韦译捷 执业证书：S0600524080006 weiyj@dwzq.com.cn 证券分析师 钱尧天 执业证书：S0600524120015 qianyt@dwzq.com.cn 证券分析师 黄瑞 执业证书：S0600525070004 huangr@dwzq.com.cn 研究助理 陶泽 执业证书：S0600125080004 taoz@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《半导体设备：SK 海力士业绩超市场预期，看好国内长鑫 HBM 扩产利好先进封测设备商》 2026-05-11 《PCB 设备 2025 年报&2026 年一季报总结：业绩兑现元年，关注技术通胀带来的非线性增长》 2026-05-13 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【半导体设备】国产算力迈入超节点时代，半导体设备有望充分受益。 WAIC2026 世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议于 7 月 17 日至 20 日在上海举办。华为昇腾 Atlas 950 SuperPoD 1024 超节点首次展出：单机柜搭载 64 颗 950DT NPU，16 机柜组成 1024 卡完整算力集群，芯片采用中芯等效 7nm FinFET 工艺制造。国产算力加速落地，逻辑代工/存储需求强劲。 AI 驱动下国产算力快速发展，带来先进制程、先进封测设备新需求，不管是先进逻辑还是长存、长鑫等先进产能都在积极扩产；SoC 芯片设计和制造的复杂性大幅增加，对测试机提出更高要求；COWOS、HBM 等先进封装技术快速发展。 投资建议：（1）前道制程：刻蚀+薄膜沉积设备北方华创、中微公司、迈为股份，量测设备中科飞测、精测电子，薄膜沉积设备拓荆科技、微导纳米、晶盛机电等。（2）后道封测：长川科技、华峰测控。（3）先进封装：拓荆科技（键合机）、华海清科（减薄机）、盛美上海（电镀机）、芯源微（涂胶显影+键合机）、迈为股份（切磨抛+键 合机）、晶盛机电（减薄机）。（4）硅光设备：罗博特科、奥特维（AOI 检测设备）。 【液冷】国产算力超节点方案稳步推进，液冷方案同步升级 WAIC2026 会议上，多家厂商展出了最新的超节点方案以及配套液冷解决方案，国产算力正向更大集群方向发展。①华为 950 SuperPod 1024：单个 NPU Tray8 个 950DT 芯片，冷板架构不同于市面上类似英伟达冷板覆盖在芯片上面，华为的架构是采用夹层式的冷板，把芯片及 pcb 夹在冷板中，冷板上下覆盖，包裹芯片实现散热，总体是采用四块大冷板。单个 CPU Tray2 个华为 950CPU，同为液冷方案。②阿里平头哥：散热结构采用风液混合模式，每块 PCB 上并列布局两颗 PPU 芯片；此外还集成了一颗后部交换芯片，这些高功耗芯片均通过液冷冷板进行散热。冷板的安装方式为并联，从节点中部的 manifold 分歧管取液。③浪潮信息：近期发布 CPU 液冷机柜，单机柜集成384CPU，支持上万个 Agent 集中运行，同样采用冷板式液冷方案。 为实现算力单元的最高效运行，持续降低单 token 成本，超节点建设的推进为确定性方向。单机柜算力密度与功耗的持续提升，使得风冷方案或风液混合方案逐步达到性能极限，纯液冷方案成为必选项。国内与海外共振，液冷供应商有望伴随算力硬件端持续升级充分受益。投资建议：液冷重点推荐【英维克】【宏盛股份】【蓝思科技】【冰轮环境】，建议关注【领益智造】【申菱环境】【高澜股份】【鸿富瀚】【奕东电子】 【中石科技】【同飞股份】【捷邦科技】【依米康】【飞龙股份】。 【船舶】全球新造船市场维持高景气度，船厂业绩加速兑现 2026 上半年全球新造船市场维持高景气度。截至 7 月 17 日，克拉克森新造船价格指数 185.4，同比下降 0.7%，环比提升 0.1%，二手船价格指数 212.8，同比提升 15.6%，环比提升 0.2%，连续 19 个月上行。需求侧，航运市场表现健康、船队稳定更新、地缘冲突带来的低基数下，2026 上半年全球新签订单 1481 艘/1.3 亿载重吨，超过 2025 全年水平，油轮领跑，2026 上半年新签订单 429 艘/0.7 亿载重吨（占比＞50%）。供给侧，中国船厂仍主导新造船市场，新签订单占比 70%，其次为韩国，占比 20%。2026上半年，我国两大造船集团中国船舶、松发股份（恒力重工）业绩均高速增长。根据预告，中国船舶预计实现归母净利润 92-110 亿元，同比增长 144%-191%，松发股份预计实现归母净利润 36 亿元，同比增长 456%。展望后续，船厂接单已至 2030 年，寿命更新支持需求，船价和订单金额将保持高位，行业景气延续。中国船厂随高端船型/高价 订单持续交付，盈利中枢仍可继续提升。建议关注【中国船舶】、【中国动力】 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。 -1%4%9%14%19%24%29%34%39%44%49%2025/7/212025/11/182026/3/182026/7/16机械设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 20 内容目录 1. 建议关注组合 ...................................................................................................................................... 4 2. 近期报告 .............................................................................................................................................. 4 3. 核心观点汇总 ..............................................................................................