计算机行业可持续发展报告：算电协同：AI时代的绿电消纳与算力布局变革

证券研究报告2026年7月17日行业：计算机增持 （维持）算电协同：AI时代的绿电消纳与算力布局变革——计算机行业可持续发展报告分析师：杨佳伟 SAC编号：S08705260500012主要观点政策持续发力，推动算电协同发展。国家出台多项政策支持算电协同发展。2026年，算电协同正式上升至国家顶层战略，《政府工作报告》首次明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。2026年5月，国家发展改革委等四部门发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，指出到2030年，人工智能与能源双向赋能取得明显成效。同时，青海、贵州、河南、北京等多地开展积极探索。算电协同成为绿色算力发展的重要途径。需求端：AI大模型及应用繁荣，算力需求持续攀升。根据IDC，2026年中国智能算力规模将达到1460.3 EFLOPS，为2024年的两倍。根据国家数据局，中国日均Token调用量已从2024年初的1000亿跃升至2026年3月的140万亿，两年增长超千倍。AI繁荣时代催生海量电力需求。根据财联社，以模型训练为例，训练OpenAI的GPT-3模型耗电量约为1.287吉瓦时=120个美国家庭一年的用电量。算力中心用电增速远高于全社会用电量增速。根据中国信息通信研究院，预计到2030年，我国数据中心用电量将超7000亿千瓦时，占全社会用电量5%以上。供给端：绿电资源充裕，智能算力调度破解用电难题。我国新能源装机量及占比持续增长。2025年，全国风电、光伏新增装机超过4.3亿千瓦；新能源发电装机比重从2020年底的25.7%提高至2025年底的48.5%。然而，新能源出力具有波动性和不确定性，以及新能源装机和发电量持续增长，推高绿电消纳压力。算力中心为绿电消纳提供全新方案。延迟容忍型的算力负载具有优异的时空调节性能，实现可再生能源的就近就地消纳，具备电网削峰填谷潜力。算电协同项目陆续落地。当前，我国“算电协同”产业正从局部探索迈向全面跃升。产业链上游是风电、光伏等清洁能源基地，中游是算力园区和储能系统，下游则是执行海量数据处理的数据中心以及算力应用。从单向的电力输送到算力与电力的双向融合，“算电协同”已成为落实“东数西算”国家工程、推动西部绿电就近消纳、激发算力潜能的关键途径。未来，“算电协同”将从“电支撑算”向“算优化电”跨越。风险提示：下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。SECTION一、顶层布局，算电协同成为核心方向二、供需联动，算力电力双向升级三、投资建议与核心标的四、风险提示目录Content4一、算电协同确定为顶层战略方向u 政策持续加码，推动算电协同发展。2023年12月，国家发展改革委等四部门发布《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，文件首次提及“算力电力协同”。此后，国家出台多项政策给予支持。2026年起，算电协同正式上升至国家顶层战略，《政府工作报告》首次明确提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。2026年5月，国家发展改革委等四部门发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，指出到2030年，人工智能与能源双向赋能取得明显成效。表 国家政策支持算电协同产业发展资料来源：国家数据局官网，国家能源局官网，求是网，中国信通院算力电力协同发展研究报告（2025年），21世纪经济报道微信公众号，上海证券研究所时间政策名称具体内容2023.12《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》到2025年底，国家枢纽节点地区新增算力占全国新增算力60%以上，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%。2024.7《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》到2025年底，算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过80%2024.7《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》实施一批算力与电力协同项目2026.3《政府工作报告》实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。2026.5《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》到2027年，将初步构建起安全、绿色且经济的能源保障体系。到2030年，人工智能算力设施的清洁能源供给保障能力、能源领域人工智能专用技术研发和应用达到世界领先水平，人工智能与能源双向赋能取得明显成效。2026.5《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业和未来产业开展绿电直连。5u 多地开展积极探索，算电协同路径加速落地。根据国际能源网微信公众号，青海、贵州、河南、北京等多地已开展积极探索，形成算电协同领域一批可复制可推广的经验模式。在多地2026年省级政府工作报告中，算电协同频繁出现加速布局。一、地方密集布局算电协同表 多地推进算电协同落地资料来源：新华社，贵州省大数据发展管理局，河南省人民政府办公厅，山西省人民政府，浙江日报，青海日报，国际能源网，上海证券研究所地区内容青海2026政府工作报告指出，高标准建设国家绿色算电协同发展示范区。此外，对绿色算力产业提供80%以上“绿电”用能保障；对新建、扩建数据中心及绿色算力产业重点项目，按照实际建成的标准机架数和购买算力设备实际投资额，按照投资金额比例不超过10%予以奖补；支持企业和单位租用青海省数据中心服务和绿色算力，给予不超过租用费20%的算力券激励；对人工智能产业重点项目给予不超过投资额20%的一次性奖励支持；对在青海开展人工智能基础大模型训练、行业大模型训练的项目，予以重点奖补支持。贵州发布《贵州省建设数字经济发展创新区2025年工作要点》，提出开展算电协同试点。河南发布《河南省算力基础设施发展规划（2024—2026年）》，积极推动算电协同和多能互补发展。北京2025年，北京深入实施“东数西算”工程，优化调整“算力券”政策，制定算电协同长效措施，全省算力规模突破190Eflops。山西2026政府工作报告中指出，争取国家算电协同试点。浙江2026政府工作报告中指出，强化算力资源统筹调度，探索推进算电协同、算网协同。SECTION一、顶层布局，算电协同成为核心方向二、供需联动，算力电力双向升级三、投资建议与核心标的四、风险提示目录Content7u AI大模型及应用繁荣，算力需求持续攀升。IDC&浪潮信息《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》指出，大模型和生成式人工智能推高算力需求，中国智能算力增速高于预期。2025年，中国智能算力规模将达到1037.3 EFLOPS，较2024年增长43%；2026年，中国智能算力规模将达到1,460.3 EFLOPS，为2024年的两倍。u Token经济推动算力需求范式转移。国家数据局数据显示，中国日均Token调用量已从2024年初的1000亿跃升至2026年3月的140万亿，两年增长超千倍，呈现指数级爆发。截至2026年3月，豆包大模型日均 Token 使用量已突破120万亿，目前在火山引擎上累计 Token 使用量超过一万亿的企业，已从去年底的100家增长到140家；智谱AI的MaaS平台API在2026年一季度涨价83%后，调用量仍逆势增长400%，