证券行业周报：上周行业内个股多数下跌

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 上周行业内个股多数下跌 ——证券行业周报 投资摘要： 每周一谈: 2026 年 6 月份工业生产者出厂价格同比上涨 4.1% 环比下降 0.3% 工业生产者购进价格同比上涨 6.4%，环比下降 0.2%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期上涨 1.5%，工业生产者购进价格上涨 2.4%。 市场回顾： 上周（7.6-7.10）沪深 300 指数的涨跌幅为-1.27%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为-3.74%。板块内 4 家个股上涨，1 家平盘，45 家个股下跌。 证券板块个股周度表现： 股价涨跌幅前五名为：华鑫股份、天风证券、光大证券、信达证券、东兴证券。 股价涨跌幅后五名为：华安证券、长江证券、财达证券、广发证券、中银证券。 本周投资策略： 上周证券行业指数表现较为弱势，明显弱于沪深 300 指数走势，周度下跌幅度较大，板块内个股绝大多数下跌，仅有 4 家个股上涨。从 2021 年 1 月以来的估值来看，截止到上周末收盘，证券行业二级指数的 PE 值处于估值较低位置。 风险提示：政策风险、市场波动风险。 评级 增持（维持） 2026 年 07 月 13 日 徐广福 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524030001 行业相关报告： 1、《证券行业研究周报：上周指数和板块内个股表现强势》2026-07-09 2、《证券行业研究周报：上周板块表现强势》2026-07-02 3、《证券行业研究周报：板块内个股多数下跌》2026-06-23 证券行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 7 证券研究报告 1. 每周一谈 2026 年 6 月份工业生产者出厂价格同比上涨 4.1% 环比下降 0.3% 2026 年 6 月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨 4.1%，环比下降 0.3%。工业生产者购进价格同比上涨 6.4%，环比下降 0.2%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期上涨 1.5%，工业生产者购进价格上涨 2.4%。 一、工业生产者价格同比变动情况 6 月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格同比上涨 5.5%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约 4.28 个百分点。其中，采掘工业价格上涨 16.5%，原材料工业价格上涨 8.6%，加工工业价格上涨 3.0%。生活资料价格下降 0.9%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约 0.20 个百分点。其中，食品价格下降 2.1%，衣着和一般日用品价格均下降 1.0%，耐用消费品价格上涨 0.1%。 工业生产者购进价格中，有色金属材料及电线类价格上涨 21.6%，燃料动力类价格上涨 11.8%，化工原料类价格上涨 11.5%，纺织原料类价格上涨 3.3%，黑色金属材料类价格上涨 1.3%；建筑材料及非金属类价格下降 4.8%，农副产品类价格下降 1.3%。 二、工业生产者价格环比变动情况 6 月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格环比下降 0.3%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约 0.25 个百分点。其中，采掘工业价格下降 0.9%，原材料工业价格下降 1.2%，加工工业价格上涨 0.2%。生活资料价格下降 0.3%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约 0.06 个百分点。其中，食品价格下降 0.8%，衣着和耐用消费品价格均持平，一般日用品价格下降 0.1%。 工业生产者购进价格中，化工原料类价格下降 1.3%，燃料动力类价格下降0.5%，建筑材料及非金属类价格下降 0.4%，农副产品类价格下降 0.3%；纺织原料类价格上涨 0.7%，有色金属材料及电线类价格上涨 0.1%；黑色金属材料类价格持平。 我们认为：来自于采掘工业导致的工业生产者价格的上行驱动力正在减弱，这或许导致 PPI 价格指数同比增长面临阶段性高点的可能，终端需求是否能恢复，依然需要进一步的观察。 2. 市场回顾 上周（7.6-7.10）沪深 300 指数的涨跌幅为-1.27%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为-3.74%。板块内 4 家个股上涨，1 家平盘，45 家个股下跌。 证券板块个股周度表现： 股价涨跌幅前五名为：华鑫股份、天风证券、光大证券、信达证券、东兴证券。 股价涨跌幅后五名为：华安证券、长江证券、财达证券、广发证券、中银证券。 证券行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 7 证券研究报告 图1：周度涨跌幅（%）前五的公司 资料来源：Wind，申港证券研究所 图2：周度涨跌幅（%）后五的公司 资料来源：Wind，申港证券研究所 2026 年初至上周末，我们跟踪的主要基准指数：沪深 300 指数、上证指数、深证成指、创业板指数、中证 500 指数和申万证券行业指数，年内涨跌幅情况如图 3 所示。 1.5897 1.0870 0.2677 0.2417 0.0000 0.00000.20000.40000.60000.80001.00001.20001.40001.60001.8000华鑫股份天风证券光大证券信达证券东兴证券-6.7194 -8.3052 -8.6008 -12.4248 -12.8466 -14.0000-12.0000-10.0000-8.0000-6.0000-4.0000-2.00000.0000中银证券广发证券财达证券长江证券华安证券证券行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 7 证券研究报告 图3：指数年内涨跌幅（%） 资料来源：Wind，申港证券研究所 本年度证券行业板块个股表现： 股价涨跌幅前五名为：华安证券、招商证券、长江证券、财达证券、中金公司。 股价涨跌幅后五名为：湘财股份、国盛证券、锦龙股份、首创证券、中银证券。 3.26 0.69 11.25 19.97 13.91 -8.91 -15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.00沪深300上证指数深证成指创业板指中证500证券Ⅱ(申万)图4：上市券商年内涨跌幅（%） 资料来源：Wind，申港证券研究所 -40.0000-30.0000-20.0000-10.00000.000010.000020.000030.000040.000050.0000华安证券招商证券长江证券财达证券中金公司中信建投中信证券东兴证券广发证券财通证券第一创业中原证券信达证券国金证券方正证券西南证券国泰海通山西证券天风证券华西证券浙商证券东北证券国海证券东吴证券华鑫股份国元证券东方财富国联民生国投资本红塔证券华林证券申万宏源华泰证券光大证券南京证券西部证券东方证券兴业证券太平洋中国银河中泰证券华创云信国信证券长城证券哈投股份中银证券首创证券锦龙股份国盛证券湘财股份证券行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 5 / 7 证券研究报告 3. 本周投资策略： 上周证券行业指数表现较为弱势，明显弱于沪深 300 指数走势，周度下跌幅度较大，板块内个股绝大多数下跌，仅有 4 家个股上涨。从 2021 年 1 月以来的估值来看，截止到上周末收