房地产行业2026年6月统计局房地产数据点评：销售边际走弱，开工、投资降幅扩大

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2026 年 07 月 16 日 行业点评报告 中性 / 维持 房地产 房地产 销售边际走弱，开工、投资降幅扩大 2026 年 6 月统计局房地产数据点评  走势比较  子行业评级 相关研究报告 <<新房和二手房价格同比降幅继续收窄>>--2026-07-16 <<中海物业 2025 年报点评：营收稳健增长，外拓能力持续提升 >>--2026-06-30 <<绿城服务 2025 年报点评：业绩保持增长，物管业务基本盘稳固>>--2026-06-28 证券分析师：徐超 电话：18311057693 E-MAIL：xuchao@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190521050001 证券分析师：戴梓涵 电话：18217681683 E-MAIL：daizh@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110003 报告摘要 一、销售：6 月销售边际走弱 2026 年 1-6 月全国商品房累计销售面积同比降幅较 1-5 月扩大。2026年 1-6 月全国商品房累计销售面积 40140 万平，同比下降 11.6%，较 1-5月跌幅扩大 0.8 个百分点。单月来看，6 月单月商品房销售面积 8820 万平，同比下降 14.3%，跌幅较上月扩大 1.1 个百分点。2026 年 1-6 月全国商品房累计销售金额 37945 亿元，同比下降 13.6%，较 1-5 月跌幅收窄0.1 个百分点。单月来看，6 月单月销售金额 8579 亿元，同比下降 13.9%，跌幅较上月扩大 4.6 个百分点，6 月份销售表现较 5 月边际走弱。 二、开发投资：开发投资走弱，新开工面积延续下行态势 市场销售预期偏低情况下，房地产开发投资降幅扩大。2026 年 1-6 月累计开发投资完成额 38074 亿元，同比下降 18.0%，降幅较 1-5 月扩大1.8 个百分点，6 月单月开发投资完成额 7718 亿元，同比下降 24.4%，降幅较 5 月持平。2026 年 1-6 月累计新开工面积 23239 万平，同比下降23.4%，降幅较 1-5 月扩大 0.8 个百分点，6 月单月新开工面积 5310 万平，同比下降 26.0%，跌幅较上月扩大 1.4 个百分点，仍保持较大降幅。竣工方面，2026 年 1-6 月累计竣工面积 17221 万平，同比下滑 23.7%。 三、到位资金：到位资金累计降幅扩大 2026 年 1-6 月累计房企到位资金 40233 亿元，同比下降 20.2%，降幅较上月扩大 1.2 个百分点。其中国内贷款、自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款累计同比分别为-31.7%/-16.4%/-15.8%/-24.9%。销售回款（定金及预收款+个人按揭贷款）累计同比下降 18.7%，降幅较上月收窄 1.2 个百分点。单月来看，6 月房企到位资金 7477 亿元，同比减少 25.1%，降幅较上月扩大 3.6 个百分点，销售回款单月同比下降 13.3%，降幅较上月扩大 2.5 个百分点。定金及预收款同比下降 14.5%，降幅较上月扩大 4.8 个百分点，自筹资金同比下降 27.5%，降幅较上月扩大 4.5 个百分点。 四、投资建议 6 月商品房销售边际走弱，房地产投资与开工降幅有所扩大，4 月 28日政治局会议提及“努力稳定房地产市场”，6 月 18 日，《求是》提及“要加快修复居民资产负债表，着力稳定房地产市场，促进资本市场健康稳定发展”。近期国务院发布关于《扩大消费“十五五”规划》的批复，其中将住房消费置于促进大宗耐用商品消费首位，部署多项房地产相关内容。地方层面多地出台城市更新相关文件，预计 7 月房地产市场将延续筑底修复态势，我们认为后续需密切关注各地房地产政策落地效果，重点关注龙头央国企市场集中度提升的机会。 五、风险提示：房地产行业下行风险；个别房企信用事件风险；房地产政策落地进程不及预期 (20%)(10%)0%10%20%30%25/7/1625/9/2625/12/726/2/1726/4/3026/7/11房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业点评报告 P2 目录 一、销售：6 月销售边际走弱 ........................................................... 4 二、开发投资：开发投资走弱，新开工面积延续下行态势 ................................... 5 三、到位资金：到位资金累计降幅扩大 ................................................... 7 四、投资建议 ........................................................................ 8 五、风险提示 ........................................................................ 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业点评报告 P3 图表目录 图表 1： 商品房累计销售面积及同比增速 ................................................. 4 图表 2： 商品房当月销售面积及同比增速 ................................................. 4 图表 3： 商品房累计销售金额及同比增速 ................................................. 4 图表 4： 商品房当月销售金额及同比增速 ................................................. 4 图表 5： 商品房销售面积累计同比增速 ................................................... 5 图表 6： 商品房销售金额累计同比增速 ................................................... 5 图表 7： 开发投资累计完成额及同比增速 ................................................. 6 图表 8： 开发投资当月完成额及同比增速 ................................................. 6 图表 9： 全国房屋新开工面积累计值及同比增速 ........................................... 6 图表 10： 全国房屋新开工面积当月值及当月同比 .......................................... 6 图表 11： 全国房屋施工面积累计