TMT行业周报：成长赛道情绪降温，半导体短期波动加剧，静待中报验证

证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 7 月 15 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 1 页 共 13 页成长赛道情绪降温，半导体短期波动加剧，静待中报验证【20260706-20260712】行业评级：看好（维持）相对指数表现市场数据（截至 2026 年 7 月 12 日）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心大同证券研究中心分析师：闫晓伟执业证书编号：S0770519080001邮箱：yanxw@dtsbc.com.cn地址：山西太原长治路 111 号山西世贸中心 A 座 F12、F13网址：http://www.dtsbc.com.cn周度市场回顾：本周（2026/7/6-2026/07/12）上证指数周跌幅 1.17%收 3996.16 点，深证成指周跌幅 3.53%收 15046.67点，创业板指周跌幅 4.41%收 3842.73 点。本周 A 股市场震荡调整，主要指数普遍收跌。一方面，海外 AI 产业链部分公司股价波动加大，市场对于 AI 资本开支持续性及估值水平的讨论升温;另一方面，国内市场进入中报业绩预期验证阶段，资金对于高估值、高涨幅板块的容忍度下降，开始更加关注业绩确定性和估值性价比。整体来看，本周市场风格轮动速度加快，成长板块压力释放，而部分低位板块获得资金关注。周度行业要闻：（1）韩国股市“涨得快、跌得也快”。（2）美光加码美国投资至 2500 亿美元。（3）华为联合产业伙伴发起 OPEN NPO 项目，共建国内首个 NPO 光互连 MSA。行业数据跟踪：（1）全球手机销量同比回落，2026 年Q1 全球智能手机出货 2.90 亿台，同比下降 4.99%；国内手机销量同比增速大幅增长。（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026 年 5 月，全球半导体销售额 1206 亿美元，同比增长104.1%。（3）存储行业周期上行。2026 年 1 月以来高密度DDR4 高位震荡回落，维持较高位区间；中密度 DDR4、新一代高密度 DDR5 稳步上涨；NAND 闪存则持续走高。证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 7 月 15 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 2 页 共 13 页投资建议：本周海外半导体市场波动放大，韩国股市呈现“暴涨暴跌”特征，核心源于半导体龙头权重集中、杠杆ETF 工具放大波动、散户杠杆资金扎堆等问题，反映全球半导体成长赛道短期情绪过热、估值博弈加剧，板块短期波动风险需警惕。中长期维度行业基本面存在边际利好支撑，美光官宣将美国本土投资规模从 2000 亿美元上调至 2500 亿美元，侧面反映全球 AI 算力基建持续扩张带来存储芯片需求增量逻辑。短期需注意规避高位、无业绩兑现支撑的半导体题材个股风险；存储芯片国产化、存储上游材料设备赛道具备产业逻辑支撑，可结合中报业绩预增、订单变化等基本面数据进行跟踪。海外大厂扩产有望带动全球存储产业链需求改善，板块回调后可持续跟踪基本面变化，结合自身风险偏好审慎评估配置机会。风险提示：产业政策转变、国产算力不及预期、行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧。证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 7 月 15 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 3 页 共 13 页一、周度市场回顾本周（2026/7/6-2026/07/12）上证指数周跌幅 1.17%收 3996.16 点，深证成指周跌幅 3.53%收 15046.67 点，创业板指周跌幅 4.41%收 3842.73 点。本周 A 股市场震荡调整，主要指数普遍收跌。一方面，海外 AI 产业链部分公司股价波动加大，市场对于 AI 资本开支持续性及估值水平的讨论升温;另一方面，国内市场进入中报业绩预期验证阶段，资金对于高估值、高涨幅板块的容忍度下降，开始更加关注业绩确定性和估值性价比。整体来看，本周市场风格轮动速度加快，成长板块压力释放，而部分低位板块获得资金关注。本周电子(申万)下跌 1.66%，跑输上证综指 0.49 个百分点，跑输沪深 300 指数 0.39 个百分点；通信（申万）下跌 1.66%，跑输上证综指 0.48 个百分点，跑输沪深 300 指数 0.49 个百分点；传媒（申万）上涨 2.01%，跑赢上证综指 3.18 个百分点，跑赢沪深 300 指数 3.28 个百分点；计算机（申万）上涨 2.74%，跑赢上证综指 3.92 个百分点，跑赢沪深 300 指数 4.01 个百分点。图 1：申万一级行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心2026 年初至 2026 年 7 月 12 日，沪深 300 指数上涨 3.26%，电子行业（申万）上涨 65.41%、通信行业上涨 51.94%、传媒行业下跌 16.84%、计算机行业下跌证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 7 月 15 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 4 页 共 13 页11.06%。图 2：申万一级行业今年涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心本周板块内有 13 个重要子行业上涨，涨幅靠前的三级子行业为集成电路封测（11.96%）、其他计算机设备（8.58%）、品牌消费电子（7.84%），跌幅靠前的三级子行业为被动元件（-12.00%）、通信线缆及配套（-10.41%）、面板（-9.72%）。图 3：TMT 细分三级子行业周涨跌幅（%）数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为国力电子（41.08%）、视源股份（36.80%）、上海合晶（35.77%）；通信周涨幅前三的标的为星网锐捷（17.39%）、共进股份（16.39%）、美利信（15.83%）；计算机周涨幅前三的标的分别为浪潮信息（34.92%）、魅视科技（34.81%）、大恒科技（28.72%）；传媒周涨幅前三证券研究报告｜TMT 行业周报2026 年 7 月 15 日请仔细阅读报告最后的重要法律申明第 5 页 共 13 页的标的分别为星辉娱乐（32.72%）、福石控股（23.99%）、欢瑞世纪（22.81%）。表 1：电子行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅国力电子41.08%利通电子-30.02%视源股份36.80%安洁科技-25.68%上海合晶35.77%经纬辉开-22.71%有研硅34.16%联得装备-22.10%华虹公司29.78%方邦股份-21.40%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 2：通信行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅星网锐捷17.39%线上线下-14.83%共进股份16.39%美信科技-14.44%美利信15.83%南凌科技-13.69%朗威股份12.76%东土科技-13.35%中兴通讯11.41%通鼎互联-13.31%数据来源：ifinD 资讯 大同证券研究中心表 3：计算机行业周涨跌幅前五个股涨幅前五跌幅前五证券简称涨幅证券简称跌幅浪潮信息34.92%纬德信息-33.03%魅视科技34.81%盛邦安全-26.35%大恒科技28.72%中科金财-23.74%紫光股份26.85%维宏股份-22.22%深信服20.86%安博通-19.38%数