通信行业周观点：Meta算力投放斜率上行，长征十号乙首获回收成功

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨行业周报丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 通信周观点： Meta 算力投放斜率上行，长征十号乙首获回收成功 报告要点 [Table_Summary]2026 年第 27 周，通信板块下跌 0.91%，在长江一级行业中排名第 11 位；2026 年年初以来，通信板块上涨 52.08%，在长江一级行业中排名第 2 位。 Meta 从算力、芯片与模型三端同步加码 AI，计划加速扩充数据中心与自研芯片规模，并通过 Muse 系列模型补齐 Agent、Coding与多模态能力。全球大模型迭代持续提速，OpenAI、xAI、Meta 等海外厂商围绕 Agent、多模态和推理效率展开竞争，国内 MiniMax 与字节跳动亦加快新品推进。商业航天方面，长征十号乙完成我国首次运载火箭一子级可控回收，我国可重复使用火箭技术取得关键突破。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 黄天佑 SAC：S0490517070012 SAC：S0490522050005 SFC：BUW100 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 通信设备Ⅲ cjzqdt11111 [Table_Title2] 通信周观点：Meta 算力投放斜率上行，长征十号乙首获回收成功 行业研究丨行业周报 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 板块行情 2026 年第 27 周，通信板块下跌 0.91%，在长江一级行业中排名第 11 位；2026 年年初以来，通信板块上涨 52.08%，在长江一级行业中排名第 2 位。个股层面，通信板块内市值在 80 亿元以上的公司中，本周涨幅前三分别为紫光股份（26.85%）、星网锐捷（+17.39%）、盛科通信（+17.01%）；跌幅前三分别为线上线下（-14.83%）、科士达（-14.25%）、东土科技（-13.35%）。 Meta 算力/芯片/模型三端加码 AI Meta 从算力、芯片与模型三端同步加码，AI 投入与模型追赶节奏持续提速。本周：1）算力方面，Meta 宣布在加拿大阿尔伯塔省建设 1GW 数据中心，项目建成后总投资将超 130 亿加元；并据 Reuters 报道，Meta 2026 年计划部署 7GW 算力，2027 年算力规模翻倍至 14GW。2）芯片方面，据首尔经济报道，Meta 正与三星电子洽谈规模超过 10 万亿韩元的下一代 ASIC 设计与生产合作，其第三代 MTIA 拟采用三星 2nm 工艺；另据 Reuters 报道，Meta 计划于 9 月启动自研第四代 MTIA 芯片“Iris”生产，该芯片由博通协助设计、台积电代工。 3）模型方面，Meta 发布面向 Agent 任务的多模态推理模型 Muse Spark 1.1，在工具调用、计算机操作及代码生成等能力上实现显著提升，加快补齐 Agent 与 Coding 能力，持续向前沿模型梯队靠拢。 全球模型迭代提速，Agent 与多模态竞争升温 头部厂商模型迭代持续提速，Agent、多模态与推理成本优化成为新一轮竞争主线。海外方面，OpenAI 发布 GPT-5.6 系列，强化 Coding、知识工作与多 Agent 协同；SpaceXAI 上线 Grok 4.5，主打 Coding 与 Agent 任务，基于 GB300 训练，Token 效率提升；Meta 推出 Muse Image，已接入 Meta AI、Instagram Stories 及部分地区 WhatsApp。国内方面，据 The information 及Reuters 报道，MiniMax 正研发 2.7 万亿参数开放权重模型，最早于三季度发布；字节跳动旗下 Seedance 2.5 模型 API 预计于 7 月 16 日正式全量开放，支持单段 30 秒视频及最多 50 组全模态参考素材。 长征十号乙成功发射，实现我国首次运载火箭一子级可控回收 7 月 10 日，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场成功升空，一子级在海上回收平台完成回收，标志着我国首次实现运载火箭一子级可控回收，也是全球首次完成运载火箭海上网系回收。重复使用火箭技术可有效克服太空发射高成本问题，降低卫星组网、深空探测、载人登月等任务经济门槛，我国商业航天迈出了标志性的一步。 投资建议 Meta 从算力、芯片与模型三端同步加码 AI，计划加速扩充数据中心与自研芯片规模，并通过Muse 系列模型补齐 Agent、Coding 与多模态能力。全球大模型迭代持续提速，OpenAI、xAI、Meta 等海外厂商围绕 Agent、多模态和推理效率展开竞争，国内 MiniMax 与字节跳动亦加快新品推进。商业航天方面，长征十号乙完成我国首次运载火箭一子级可控回收，我国可重复使用火箭技术取得关键突破。 1）运营商：推荐中国移动、中国电信、中国联通；2）光通信：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、安孚科技、汇聚科技、仕佳光子、华懋科技，关注源杰科技、太辰光、嘉元科技；3）液冷：推荐英维克；4）光纤光缆：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤；5）国产算力：推荐华丰科技、光迅科技、紫光股份、润泽科技、光环新网、奥飞数据、中兴通讯；6）AI 应用：推荐博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通；7）卫星应用：推荐华测导航、海格通信、灿勤科技。 风险提示 1、国际环境变化；2、云商投入 AI 大模型力度不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《通信周观点：Meta 筹备云业务，国产模型调用量边际加速》2026-07-07 •《通信周观点：光互连半导体化推进，华丰发布NPO Socket》2026-07-03 •《通信周观点：光芯片及衬底积极扩产，藤仓大幅上修 FY27 指引》2026-06-26 -10%57%123%190%2025/72025/112026/32026/7通信设备Ⅲ沪深3002026-07-16%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 8 行业研究 | 行业周报 目录 风险提示 ....................................................................................................................................... 6 图表目录 图 1：电信业务板块 PE-TTM（剔除负值）分位数（时间范围：2016/6/30-2026/7/10） ........................................... 5 图 2：海外大模型 Token 调用情况（单位：B） ......................................