氢能行业周度观察(29)：2025年全球氢气需求总量和结构如何？

联合研究丨行业点评 [Table_Title] 氢能周度观察（29）：2025 年全球氢气需求总量和结构如何？ %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 6 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]2026 年 6 月 IEA 发布《全球氢能回顾》，指出 2025 年全球氢需求超过 1 亿吨，低排放氢占全球制氢总量不足 1%的比重。从下游需求来看，2025 年全球工业端/炼油/生物燃料/道路运输氢气需求量达到 5700/4400/80/17 万吨。我国作为氢气主要需求方，在全球氢能发展中起着重要引领作用。 分析师及联系人 [Table_Author] 徐科 司鸿历 贾少波 SAC：S0490517090001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490520070003 SFC：BUV415 SFC：BVD284 李博文 盛意 SAC：S0490524080004 SAC：S0490525070006 %%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 6 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 cjzqdt11111 [Table_Title2] 氢能周度观察（29）：2025 年全球氢气需求总量和结构如何？ 联合研究丨行业点评 [Table_Summary2] 2026 年 6 月 IEA 发布《全球氢能回顾》，本篇总结该报告中的氢气需求情况。 需求：2025 年全球氢需求超过 1 亿吨，低排放氢占全球制氢总量不足 1%的比重。1）总需求：2025 年全球氢需求增长近 3%，超过 1 亿吨，主要集中在工业与炼油领域；新领域（交通、电力、建筑）需求占比仍小。分地区来看，中国占全球总需求比重最高，约 30%；其次是北美洲（16%）和中东（15%）。2）低排放氢（绿氢+蓝氢）需求量：2025 年近 100 万吨，同比+20%，增量主要来自北美洲和中国，但低排放氢在氢能总需求中的占比仍然不足 1%，IEA 预计按照现有政策的刺激程度，2030 年低排放氢需求量有望超过 500 万吨。 工业：2025 年全球工业端氢气需求量达到 5700 万吨。2025 年工业用氢同比增 3%，其中约60%的需求用于氨生产，30%用于甲醇生产，10%用于钢铁行业的直接还原铁（DRI）生产。氢能在甲醇领域的应用增速最高，达 8%，其次是钢铁（4%）和氨（1%）。我国仍是全球最大的工业氢能用户，占全球工业用量的 37%，其次是中东（14%）、印度（10%）和美国（8%）。 炼油：2025 年全球炼油行业的氢气需求达到 4400 万吨。2025 年炼油用氢同比微增 1%，其中北美洲（超过 1000 万吨）和中国（接近 1000 万吨）依然是全球炼油氢能需求最大的区域。 从技术路线来看，炼油用氢主要由炼油厂现场的专用产能满足，其中 44%源于灰氢，36%来自催化重整等工艺过程中的副产氢，其余 20%的需求则通过商业外采（主要是灰氢）来满足。 生物燃料：液体生物燃料的能源需求增长强劲，主要集中在交通运输领域，目前已占交通领域4%的能源需求，其中约 15%的生物燃料需求由加氢处理植物油（HVO）以及加氢处理酯类和脂肪酸（HEFA）满足，这些燃料的生产过程需要使用氢能。 生产 1 吨此类燃料需要约 45-55kg H2，2025 年生物燃料领域对氢气的需求已超过 80 万吨，且几乎全部来自灰氢。IEA 预计到 2030 年，生物燃料生产对氢能的需求可能达到 140 万吨，较 2025 年仍有 75%增量空间。 道路运输：2025 年道路运输领域的氢能需求同比增长近 30%，约 17 万吨。2025 年的增长主要受燃料电池卡车需求增长的驱动，2025 年全球燃料电池卡车保有量达到 35,000 辆以上，超过 2022 年底保有量的 5 倍。其中增长最显著的是中国，2025 年我国拥有全球超过 95%的燃料电池卡车。截至 2025 年底，全球投入运营的加氢站超过 1300 座，年增长率约为 10%。 总结：全球氢需求已破亿吨，但绿氢+蓝氢占比低，我国作为氢气主要需求方，未来在全球氢能发展中起着重要引领作用。"十五五"期间我国氢能政策导向亦转向消纳，从技术降本迈向规模化降本，核心主线是绿氢在工业端的深度渗透。1）政策端"给场景、给降本机制、给试点名单"的框架基本成型：a）给场景：2026 年政府工作报告首次提及绿色燃料并再提氢能，三部委将氢冶金、绿色氨醇等纳入以奖代补应用试点，发改委三年行动方案覆盖钢铁、水泥、炼油等行业，近期发改委联合多部委接连印发《新型能源体系建设“十五五”规划》、《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》，均多处提及促氢能发展。b）给降本机制：电解水制氢被纳入 CCER 中，给予盈利性补偿。c）给试点名单：新一轮五大核心城市群正在遴选中。2）产业端从规划进入验证期：氢冶金纳入试点意味着工业应用场景从交通向钢铁、化工等重排放领域实质性拓展。关注：冰轮环境、蜀道装备、中集安瑞科、亿华通、龙净环保等。 风险提示 1、氢能政策推进不及预期；2、绿氢行业竞争日趋激烈的风险。 2026-07-14%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 6 联合研究 | 行业点评 风险提示 1、氢能政策推进不及预期：若未来政策落地或持续性不及预期，绿氢进度滞缓，则产业链相关企业业绩会受拖累。 2、绿氢行业竞争日趋激烈的风险：随着绿氢产业政策愈加密集，技术路径愈加清晰，行业方向愈加明确，除专注于氢能的企业外，中国石化等能源公司及部分上市公司纷纷通过内生发展、外延并购等方式布局氢能，参与全产业链的环节。行业竞争加剧的情形下，可能会出现价格战。 %%%%%%%%research.95579.com4 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 6 联合研究 | 行业点评 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准