长光辰芯:招股说明书

長春長光辰芯微電子股份有限公司Gpixel Changchun Microelectronics Inc.股份代號：3277（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）聯席保薦人、整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人行 業 概 覽– 73 –無晶圓廠CIS公司依賴外部晶圓代工廠，因此對製造的控制有限，較易受上游產能短缺、材料中斷及交付週期波動影響。相較於能更自主管理端到端鏈的IDM，無晶圓廠參與者在產能鎖定、交付排期及成本控制方面面臨更大壓力。此外，由於性能優化需要與多個外部合作夥伴協調，而非內部集成流程，無晶圓廠開發可能產生更高的通信開銷、更長的開發週期，以及由外部因素導致的偶發性延遲。全球CIS市場的市場規模2020年 至2024年，全 球CIS收 入 由 人 民 幣1,275億 元 增 至 人 民 幣1,391億 元（複 合 年 增長率為2.2%）。2021年至2023年的市場放緩受消費電子需求疲軟、渠道去庫存及疫情時期訂單結束後價格壓力所驅動。消費應用仍於2024年佔比超過71%，但組合持續轉向更高增值領域： 工業成像（2020年至2024年複合年增長率為12.2%）、醫療成像(29.1%)及科學成像(10.3%)的增長快於整體市場。於消費CIS領域，高端智能手機的份額由2020年的15.8%提高至2024年的25.6%，反映消費市場持續高端化。高端智能手機領域的CIS收入在2020年至2024年間的複合年增長率為12.4%，而同期消費領域其他部分的複合年增長率則為-3.4%。展望未來，收入預計由2025年的人民幣1,555億元回升至2029年的人民幣2,103億元（複合年增長率為7.8%），得益於需求復甦及汽車、工業及醫療應用領域的貢獻上升。增長亦受每輛車攝像頭數量增加、分辨率提升及附加功能、以及堆疊式CIS、全局快門、HDR及NIR/ToF應用所帶動的平均售價提升。於2029年，專業級CIS預計將達至人民幣91億元（複合年增長率7.3%）、醫療人民幣88億元(24.0%)、及工業人民幣78億元(21.0%)，而科學成像預計將加速至複合年增長率約12.7%。工業及科學領域預計將表現更佳，乃由於工廠自動化及機器視覺滲透率、規格升級及CCD至CMOS替代，加上計劃性採購週期更穩定，且相較消費者驅動存貨波動影響較低。下圖載列全球CIS市場的市場規模：13.615.117.825.531.237.243.950.07.29.811.49.15.26.98.47.78.82.3-0.3%5.9%16.1%-1.6%12.2%29.1%10.3%7.6%2.2%3.3%7.3%18.4%6.9%21.0%24.0%12.7%10.0%7.8%0.80.90.91.01.21.31.51.71.92.22.12.32.42.42.73.03.33.74.01.11.31.83.03.74.75.87.21.92.37.89.37.05.46.46.06.36.46.6100.2105.195.193.898.9103.7107.7111.5115.0117.9020406080100120140160180200220127.5138.0129.1128.7139.1155.5168.4196.4210.33.68.08.75.46.5182.02.99.910.59.36.82.01.82.14.4按應用明細與銷售收入劃分的全球CIS市場的市場規模，2020年至2029年（估計）複合年增長率總計消費級2020年至2024年2025年（估計）至2029年（估計）專業級汽車安防工業成像醫療成像科學成像國防及航空航天人民幣十億元資料來源：年度報告、弗若斯特沙利文2023年2024年2025年（估計）2026年（估計）2027年（估計）2028年（估計）2029年（估計）2020年2021年2022年行 業 概 覽– 74 –下圖載列全球工業成像及科學成像CIS市場的市場規模：0.080.090.090.100.120.170.190.220.350.380.390.760.911.101.290.810.880.931.041.311.632.002.463.003.670.610.680.770.971.201.481.812.172.560123456780.251.851.992.342.933.624.425.386.497.770.430.530.640.650.152.0912.5%12.8%10.8%10.5%12.2%20.8%22.4%19.3%14.1%21.0%0.030.030.030.040.040.050.050.060.210.240.300.330.360.400.310.340.370.410.460.530.610.690.780.880.290.320.350.390.440.500.570.650.730.810.02.50.050.800.941.051.181.341.521.721.932.160.260.170.180.190.070.8810.9%10.2%9.4%8.1%10.3%12.7%13.7%10.9%9.9%12.7%資料來源：弗若斯特沙利文2027年（估計）2029年（估計）附註：其他包括南美、非洲。按區域與銷售收入劃分的全球工業成像市場的市場規模，2020年至2029年（估計）北美歐洲其他總計按區域與銷售收入劃分的全球科學成像市場的市場規模，2020年至2029年（估計）人民幣十億元2020年2028年（估計）2026年（估計）2025年（估計）2021年2022年2023年2024年複合年增長率亞太地區北美歐洲其他亞太地區2020年至2024年人民幣十億元2023年2024年2025年（估計）2026年（估計）2027年（估計）2028年（估計）2029年（估計）2020年2021年2022年總計複合年增長率2025年（估計）至2029年（估計）2020年至2024年2025年（估計）至2029年（估計）下圖載列全球專業級及醫療成像CIS市場的市場規模：5.26.06.36.46.66.97.27.78.49.102468105.9%7.3%1.11.31.82.33.03.74.75.87.28.802468102020年2021年2022年2023年2024年2025年（估計）2026年（估計）2027年（估計）2028年（估計）2029年（估計）29.1%24.0%醫療成像CIS專業級CIS2020年至2024年2020年至2024年人民幣十億元人民幣十億元資料來源：年度報告、弗若斯特沙利文2020年2021年2022年2023年2024年2025年（估計）2026年（估計）2027年（估計）2028年（估計）2029年（估計）按銷售收入劃分的全球醫療成像CIS市場的市場規模，2020年至2029年（估計）按銷售收入劃分的全球專業級CIS市場的市場規模，2020年至2029年（估計）複合年增長率複合年增長率2025年（估計）至2029年（估計）2025年（估計）至2029年（估計）行 業 概 覽– 75