建筑材料行业周报：关注玻璃龙头在太空光伏及玻璃基板领域的布局进展，重视电子布回调后的配置机会

行业研究 / 建筑材料 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 建筑材料行业周报 关注玻璃龙头在太空光伏及玻璃基板领域的布局进展，重视电子布回调后的配置机会 2026 年 07 月 12 日 【投资要点】  板块行情回顾：本周建材板块下跌 4.89%，跑输沪深 300 指数 3.6pct。分子板块来看，水泥/玻璃/玻纤/装修建材板块分别-2.1%/-11.0%/-17.4%/-6.2%。年初至 7 月 10 日收盘建材板块下跌 14.8%，跑输沪深 300 指数约 18.1pct。关注个股中，本周坚朗五金（+10.7%）、永高股份（+3.5%）、环球新材国际（+0.8%）表现较佳。  周观点：关注玻璃企业在太空光伏玻璃及玻璃基板布局的进展，7 月10 日长征十号乙运载火箭发射成功，在海上回收平台成功回收，这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收；稳定回收复用问题的解决有望实现降本增效，市场空间有望大幅拓展，未来太空光伏的需求有望逐步释放，重点推荐旗滨集团，近期公司发布公告，拟定增募集不超过约 14.27 亿元，用于超薄柔性玻璃（UTG）制造平台及玻璃基板项目，高透在线 CVD-FTO导电玻璃技改项目等，旗滨集团在 2025 年就已经开始玻璃基板的研发，此次定增扩产体现了公司进军高性能玻璃领域的信心，具有先发优势的企业有望抢占更多市场份额；同时关注亚玛顿、凯盛科技、金晶科技、信义玻璃等。其次，电子布新价落实效果较好，粗纱价格零星松动，月初电子布提价后落实效果较好，当前电子布延续供不应求的格局，中高端产品 D、E 系列细纱及布供不应求，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，电子布供需格局持续优化，进入到中报窗口期，我们预期电子布企业业绩高增长，重视电子布提价带来的业绩弹性；近期粗纱端价格有所松动，下游需求不温不火，受到高库存的影响，部分粗纱价格小幅回落，展望下半年，粗纱供给端新增产能有限，但需求端逐步分化，风电、热塑领域需求稳定，地产基建端需求较弱，拥有规模、产品结构优势的头部企业或抢占更多市场份额；推荐中国巨石、长海股份、中材科技，建议关注国际复材、宏和科技。最后，关注消费建材底部向上的弹性，近期原油价格较高位回落，预计下半年消费建材成本端压力将逐步缓解；根据克而瑞数据统计，26H1 二手房市场整体呈现二季度成交环比、同比同步大幅走高，重点 20 城上半年累计成交面积约 9316.5 万㎡，环比上涨 22%、同比上涨 12%，市场修复趋势明确，整体上半年实现近四年半年度成交规模新高，未来存量市场需求有望缓慢增加，叠加国务院印发《城市更新“十五五”规划》，要求到 2030 年，城市更新行动取得重要进展；到 2035 年，城市更新体制机制更加完善，将推进“好房子”建设，建“好”房子有利于头部品牌建材企业，有助于消费建材行业龙头走出 α 特性，在地产逐步触底企稳的阶段，看好龙头企业盈利弹性。建议关注兔宝宝、青鸟智控、三棵树、东方雨虹、科顺股份、北新建材、悍高集团、伟星新材等。 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：王翩翩 证书编号：S1160524060001 证券分析师：郁晾 证书编号：S1160524100004 证券分析师：闫广 证书编号：S1160526010004 联系人：陈怡洁 相对指数表现 相关研究 《电子布涨价再提速，26H1 电子布龙头业绩预计高增，原油价格回落缓解消费建材成本压力》 2026.07.05 《电子布新一轮涨价或再提速，旗滨集团拟定增布局玻璃基板》 2026.06.29 《重视电子布与玻璃基板产业趋势，原油价格回落缓解消费建材成本压力》 2026.06.21 《聚焦电子布高景气度，关注超跌的消费建材龙头》 2026.06.14 《7628 电子布提价幅度扩大，5 月二手房销售继续回暖助力消费建材底部向上》 2026.06.08 -10%8%26%44%62%80%2025/72026/12026/7建筑材料沪深300 建筑材料行业周报 敬请阅读本报告正文后各项声明 2  重大事件：华新建材发布 2026H1 业绩预告，预计 26H1 公司实现归母净利润 16.5-17.6 亿，同比+50-60%，对应 Q2 归母净利润 10.2-11.3 元，同比+17.3%-29.9%。  玻纤：电子布新价落实效果较好，粗纱价格零星松动。月初电子布提价后落实效果较好，当前电子布延续供不应求的格局，中高端产品 D、E 系列细纱及布供不应求，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，电子布供需格局持续优化，进入到中报窗口期，我们预期电子布企业业绩高增长，重视电子布提价带来的业绩弹性；近期粗纱端价格有所松动，下游需求不温不火，受到高库存的影响，部分粗纱价格小幅回落，展望下半年，粗纱供给端新增产能有限，但需求端逐步分化，风电、热塑领域需求稳定，地产基建端需求较弱，拥有规模、产品结构优势的头部企业或抢占更多市场份额；推荐中国巨石、长海股份、中材科技，建议关注国际复材、宏和科技。  消费建材：二手房成交量回暖，原油价格回落缓解消费建材成本压力。近期原油价格较高位回落，预计下半年消费建材成本端压力或缓解；根据克而瑞数据统计，26H1 二手房市场整体呈现二季度成交环比、同比同步大幅走高，重点 20 城上半年累计成交面积约 9316.5 万㎡，环比上涨 22%、同比上涨 12%，市场修复趋势明确，整体上半年实现近四年半年度成交规模新高，未来存量市场需求有望缓慢增加，叠加国务院印发《城市更新“十五五”规划》，要求到 2030 年，城市更新行动取得重要进展；到 2035 年，城市更新体制机制更加完善，将推进“好房子”建设，建“好”房子有利于头部品牌建材企业，有助于消费建材行业龙头走出 α 特性，在地产逐步触底企稳的阶段，看好龙头企业盈利弹性。建议关注兔宝宝、青鸟智控、三棵树、东方雨虹、科顺股份、北新建材、悍高集团、伟星新材等。  玻璃：浮法玻璃供给降至低位，关注玻璃企业玻璃基板及太空光伏玻璃布局的进展。本周浮法玻璃企业库存约 7013 万重箱，环比+1.1%，当前在产产能为 14.45 万吨/天，已降至阶段性低位，但当前下游加工厂开工缓慢恢复，受原材料及能源成本的上涨，盈利端压力继续增大；我们认为，中小企业亏损致使现金流承压，叠加成本上升的压力，或加快行业产能出清速度，预计后市仍有生产线进入冷修，供给将进一步收缩，“反内卷”大背景下，随着供给收缩，玻璃价格或率先迎来触底企稳；光伏玻璃价格同样疲软，本周 2mm 价格为 8-8.5 元/平方米，环比持平，本周光伏玻璃日熔量约 8 万吨/天，环比下降 1.97%，短期需求尚无明显起色，全行业亏损压力下，行业供需平衡点仍需再寻。近期旗滨集团发布公告，公司拟定增募集不超过约 14.27 亿元，用于超薄柔性玻璃（UTG）制造平台及玻璃基板项目，高透在线 CVD-FTO导电玻璃技改项目等，旗滨集团在 2025 年就已经开始玻璃基板的研发，此次定增扩产体现了公司进军高性能玻璃领域的信心，具有先发优势的企业有望抢占更多市场份额。同时 7 月