计算机行业跟踪报告：AI Agent基础设施和模型能力继续迭代

[Table_RightTitle] 证券研究报告|计算机 [Table_Title] AI Agent 基础设施和模型能力继续迭代 [Table_IndustryRank] 同步大市(维持) [Table_ReportType] ——计算机行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2026 年 07 月 13 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周，沪深 300 下跌 1.27%，创业板指下跌 4.41%，申万计算机行业指数上涨 2.74%，分别跑赢沪深 300 和创业板指 4.01 和 7.15 个百分点，在申万各一级行业中排名第 1 位。上周，英伟达发布博文指出，在智能体 AI 时代，CPU 需要承担工具调用、代码执行、数据处理、KV 缓存和结果分析等任务，NVIDIA Vera CPU 在智能体 AI 执行的满载 CPU 工作负载中，单核持续性能为 x86 的 1.8 倍；同时，英伟达 Nemotron 3 Ultra在 LangChain 的 Deep Agents benchmark 测试中取得开源模型最高准确率，调优后每次运行的推理成本为领先闭源模型的 1/10。我们认为，随着 AI Agent 从问答交互走向多步推理、工具调用和复杂任务执行，算力基础设施的瓶颈正在从单一 GPU 训练能力延伸至 CPU 调度、内存带宽、推理吞吐和系统工程优化等环节，在此背景下，能够同时保障低成本、高吞吐、高可靠性的模型与软硬件协同能力，将成为 AI Agent规模化落地的重要支撑。SpaceXAI 发布首个专门针对编程和智能体任务训练的 Grok 4.5 模型，该模型由 SpaceXAI 与 Cursor 联合完成训练，面向真实工程场景设计，擅长处理大型代码库以及跨多个仓库、涉及多种工具的长时间任务；字节跳动发布多模态图像创作模型Seedream 5.0 Pro，在复杂信息可视化、交互式精准编辑、真实影像与人像质感、原生多语种输入与生成等方面实现提升。我们认为，头部厂商正围绕编程、办公、图像创作等高频场景加快模型产品化和应用落地，AI 能力正从通用对话逐步深入具体生产流程，模型竞争也从单一能力比拼转向场景适配、成本效率的综合竞争，建议关注具备底层模型能力和应用场景积累的领先厂商。中长期视角下，继续聚焦 AI 产业、数据产业两大投资主线。 投资要点： 产业动态：（1）人工智能：英伟达 7 月 7 日发布博文，指出在智能体 AI 时代，NVIDIA Vera CPU 成为“可规模化单线程最强 CPU”，持续单核性能是 x86 的 1.8 倍。（2）AI 大模型：英伟达 7 月 8 日发布博文，宣布在 LangChain 的 Deep Agents benchmark（深度智能体基准）测试中，旗下 NVIDIA Nemotron 3 Ultra 取得开源模型最高准确率。（3）AI 大模型：7 月 9 日，SpaceXAI 正式发布了其 Grok 4.5 模型，这是该公司首个专门针对编程和智能体任务训练的模型。据介绍，该模型由SpaceXAI 与 Cursor 联合完成训练，在提供前沿智能水平的同时，兼具领先的速度与成本效率。（4）AI 大模型：字节跳动 7 月 8 日宣布，正式发布多模态图像创作模型 Seedream 5.0 Pro。据介绍，相比之前版本，Seedream 5.0 Pro 在图文匹配、结构合理性、文字渲染与画面美感等基础能力上全面提升。 行业估值:从估值情况来看，申万计算机行业 2026 年 7 月 12 日 PE-TTM [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 AI 应用商业化验证进程加速 全球大模型 token 调用量持续增长，多款国产大模型位居全球领先梯队 AI 大模型综合能力持续增强，应用场景有望进一步拓宽拓深 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： (0755) 8322 3620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%计算机沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3008 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 8 页 为 143.13 倍，低于 2023-2025 年历史 PE-TTM 的均值 158.59 倍。 风险提示：中美科技摩擦；地缘政治风险；产业生态建设不及预期；应用落地不及预期，数据隐私安全风险，市场竞争加剧。 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 8 页 $$start$$ 正文目录 1 行业周观点 ....................................................................................................................... 4 2 市场行情回顾 ................................................................................................................... 4 3 产业动态 ........................................................................................................................... 5 3.1 人工智能：可规模化单线程最强 CPU，英伟达 Vera 在智能体 AI 负载下持续性能是 x86 的 1.8 倍 ................................................................................................ 5 3.2 AI 大模型：推理成本仅为顶级闭源模型的 1/10，英伟达 Nemotron 3 Ultra 获开源模型最高准确率 ................................................................................................... 6 3.3 AI 大模型：马斯克 SpaceXAI 首个编程智能体模型 Grok 4.5 发布，与 Cursor联合训练，效率翻倍价格减半 ................................................................................... 6 3.4 AI 大模型：字节发布多模态图像创作模型 Seedream 5.0 Pro，复杂信息可视化、交互式精准编辑 ...