汽车与零部件行业周报：国内外机器人技术及量产进展多点推进，继续关注机器人及液冷链公司

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 汽车与零部件行业 报 ⚫ 媒体报道 Optimus 已初步定型并向供应商下发采购指引，预计产业链公司将受益于量产爬坡。据媒体报道，特斯拉在近期下发 Optimus 零件采购指引，要求供应商在今年 9 月将产能提到 1000 台/周，随后在年底提升到 2000-2500 台/周（对应年产能将超过 10 万台）；马斯克已评审通过 Optimus 的最新版本，意味着 Optimus V3初步定型，将正式走向量产阶段；特斯拉对腰部、手部和颈部等部位的部分执行器以及灵巧手进行了优化调整，后续仍将重新设计头部模组。结合此前马斯克在社媒发布在弗里蒙特工厂参观 Optimus 生产线照片，我们预计 Optimus 量产按计划积极推进，Optimus 如期在 7-8 月量产、后续产量逐月爬坡的确定性较强，预计产业链零部件公司有望持续受益于 Optimus 量产爬坡。 ⚫ 国内外机器人公司接连发布重要技术突破，后续宇树上市等将持续形成催化。7 月 9日，1X Technologies 发布新一代灵巧手，共有 25 个自由度、依靠腱绳驱动，全自由度支持力控制及反向可驱，具备高分辨率触觉传感能力和顺应性功能，精细操作能力显著升级，目前已具备量产能力，今年规划量产 1 万只。国内方面，本周蚂蚁集团旗下蚂蚁灵波科技集中发布和开源多款具身基础模型，包括视觉基础模型LingBot-Vision、空间感知模型 LingBot-Depth 2.0、具身基座模型 LingBot-VLA 2.0、实时交互世界模型 LingBot-World 2.0 、视频生成模型 LingBot-Video 以及具身原生世界动作模型 LingBot-VA 2.0，标志着国内具身全栈模型布局取得关键进展。我们认为除特斯拉外，宇树科技上市以及其他国内外公司技术及量产进展将持续形成催化，机器人产业链将有望迎来国内外共振，进一步强化市场对于人形机器人产业信心。 ⚫ 字节跳动发布 100%全液冷架构，进一步验证全面液冷逻辑。 7 月 9 日，字节跳动在开放计算中国峰会上发布全新一代兆瓦级算力系统 AI Rack 3.0，搭载 100%整机柜全液冷散热架构及 800V HVDC，进一步验证数据中心从风冷全面走向液冷的行业发展趋势。7 月 10 日，科创新源发布定增预案，拟募集资金用于数据中心液冷部件生产建设项目、创源智热研发中心建设项目及补充流动资金，大元泵业、思泉新材等公司亦在近期宣布获得液冷订单，反映国内液冷产业链公司订单需求旺盛。随着国内外头部企业加速转向全面液冷、英伟达及谷歌新一代芯片进入出货爬坡阶段，预计全球液冷系统及组件需求将持续增长，国内液冷产业链公司有望持续受益。 从投资策略上看，预计部分强α整车及汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增长；人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将持续迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司。 整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车、赛力斯等；液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等；燃气发电机相关标的：银轮股份、潍柴动力、中原内配；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、科达利、三花智控、星宇股份、模塑科技、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱 智驱、爱柯迪等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2026 年 07 月 12 日 姜雪晴 执业证书编号：S0860512060001 香港证监会牌照：BYB951 jiangxueqing@orientsec.com.cn 021-63326320 袁俊轩 执业证书编号：S0860523070005 香港证监会牌照：BXO330 yuanjunxuan@orientsec.com.cn 021-63326320 刘宇浩 执业证书编号：S0860124070026 liuyuhao@orientsec.com.cn 021-63326320 Optimus 量产正常推进，产业链公司将持续受益：——人形机器人系列报告之二 2026-07-04 英伟达 Rubin 平台走向全液冷方案，数据中心液冷将迎来快速增长：——AI 液冷系列报告之四 2026-07-03 英伟达发布VR平台全液冷方案，继续关注液冷链公司 2026-06-28 国内外机器人技术及量产进展多点推进，继续关注机器人及液冷链公司 中性（维持） 汽车与零部件行业行业周报 —— 国内外机器人技术及量产进展多点推进，继续关注机器人及液冷链公司 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 本周观点：国内外机器人技术及量产进展多点推进，继续关注机器人及液冷链公司 ........................................................................................................... 4 2 销量跟踪：周度批发销量同比下滑 .............................................................. 5 附录 市场行情及产业链主要新闻公告 ............................................................. 7 3.1 市场行情：汽车板块整体承压较大 ............................................................................... 7 3.2 新车快讯 ...................................................................................................................... 8 3.3 重点公司公告 ............................................................................................................... 9 3.4 行业动态 .................................................................................................................... 11 风险提示 .........