电力行业周报：碳达峰顶层设计与路径规划双落地，多端破解新能源消纳难题

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 电力 碳达峰顶层设计与路径规划双落地，多端破解新能源消纳难题 本周行情回顾：本周（7.6-7.10）上证指数报收 3996.16 点，下跌 1.17%，沪深 300指数报收 4780.79 点，下跌 1.27%。中信电力及公用事业指数报收 3054.16 点，下跌 2.05%，跑输沪深 300 指数 0.78pct，位列 30 个中信一级板块涨跌幅榜第 17。 本周行业观点： “十五五”碳达峰行动方案与三年节能降碳行动计划双落地，同时明确节能降碳顶层设计与路径规划。7 月 9 日，国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，对“十五五”时期碳达峰工作作出部署。6 月 26 日，国家能源局发布《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028 年）》，是碳达峰关键攻坚期针对能源全产业链制定的三年行动施工图，首次将节能降碳要求贯穿能源产、供、储、销、用全链条。《行动方案》为“十五五”降碳划定目标，《行动计划》给出具体实践路径。 ➢ 与“十四五”相比，《“十五五”碳达峰行动方案》强调强度控制与全行业覆盖。作为 2030 年前碳达峰的收官攻坚五年，“十五五”阶段相较“十四五”的制度框架搭建期，全面转向刚性量化考核、全行业落地推进。管控模式上，“十四五”确立能耗双控与非化石能源目标制度，而“十五五”转为碳排放强度刚性约束+总量预警调控。管控对象上，“十四五”主要以电力与“两高”为主，而“十五五”要求重点行业全面实施节能降碳改造，同时对于新兴行业，强调加快零碳园区和工厂建设、推进算力设施绿色转型。碳核算上，“十四五”依托能源与工业统计、能源活动与工业生产过程的碳核算方法，而“十五五”健全了全产品碳核算标准，推进国家统一的企业可持续披露准则。 ✓ 减排维度：2030 年单位 GDP 二氧化碳排放较 2025 年降低 17%，碳强度进入可量化考核阶段； ✓ 能源维度：2030 年非化石能源消费占比达 25%，风电和太阳能装机达 28亿千瓦以上，常规水电装机约 4.1 亿千瓦，核电运行装机约 1.1 亿千瓦，突出多能并举导向； ✓ 电力系统灵活性维度：2030 年抽水蓄能装机约 1.6 亿千瓦，新型储能力争达 3 亿千瓦，储能从配套建设走向规模化、市场化，虚拟电厂最大调节能力达 5000 万千瓦以上，需求响应能力达最大用电负荷的 5%以上，政策导向从供给侧扩张转向源网荷储协同； ✓ 工业落地维度：“十五五”期间将建设 100 个左右国家级零碳园区、500个左右零碳工厂，地方园区、工业企业、综合能源服务商将成为落地载体。 “十五五”从发电侧、网侧、用户侧三端发力提升绿电系统消纳能力，加快推进新增用电量由新增清洁能源电量覆盖。 ✓ 电源侧：控制煤电装机规模和发电量，推动煤电向支撑性调节性电源转型，同时布局建设风光氢氨醇一体化基地。大力扩张调节型资源规模，2030 年实现抽水蓄能装机约 1.6 亿千瓦、新型储能力争 3 亿千瓦、虚拟电厂调节能力超 5000 万千瓦，电力需求响应能力达最大用电负荷 5%以上； ✓ 电网侧：提升跨省跨区输电和互补互济能力，加快特高压及西电东送通道建设、新增外送能力 8000 万千瓦以上并推进省间电力互济，同时发展绿电直供、源网荷储一体化实现就地消纳； ✓ 用户侧：推动产业绿色化低碳化改造，鼓励需求侧绿色能源消纳，包括传统高耗能产业改造，培育氢能、绿色燃料等产业。强化算力设施与可再生能源协同布局，支持开展绿电直供，合理配置储能、备用电源等配套设施，推动新建算力设施主要使用非化石能源电力。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 张津铭 执业证书编号：S0680520070001 邮箱：zhangjinming@gszq.com 分析师 高紫明 执业证书编号：S0680524100001 邮箱：gaoziming@gszq.com 分析师 刘力钰 执业证书编号：S0680524070012 邮箱：liuliyu@gszq.com 分析师 张卓然 执业证书编号：S0680525080005 邮箱：zhangzhuoran@gszq.com 分析师 鲁昊 执业证书编号：S0680525080006 邮箱：luhao@gszq.com 研究助理 张晓雅 执业证书编号：S0680125090013 邮箱：zhangxiaoya@gszq.com 相关研究 1、《电力：7 月 20 个地区代理购电电价环比修复， 5月核发绿证 3.58 亿个》 2026-07-05 2、《电力：2026 电力行业中期策略：算电共振，电价筑底，重塑新周期》 2026-07-04 3、《电力：“十五五”能源体系规划发布，2030 年非化石能源将成电量主体》 2026-06-28 -10%-2%6%14%22%30%2025-072025-112026-032026-07电力沪深3002026 07 12年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 ➢ 《行动计划》将我国节能降碳从供给侧结构调整，转向全链条协同降碳。《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028 年）》是我国能源绿色低碳转型的重要阶段性部署，其核心特点是实现了从“侧重供给侧结构调整”向“全链条全环节协同降碳”的转变，从煤炭、油气的开采生产，到电力转换输送，再到终端各行业消费，均明确了具体的降碳路径与量化要求，既立足当下推动存量能效提升，又着眼长远布局前沿技术与机制创新。 供给侧：首次明确论证试点 100%新能源外送输电工程。方案从电源侧、输电侧、消纳侧协同发力，推动电力系统全链条低碳转型。火电领域坚持“汰劣上优、改造升级”并行，稳妥有序关停30 万千瓦级及以下煤电机组、按新一代标准建设替代机组，支持存量机组开展零碳低碳燃料掺烧与CCUS 改造，明确改造后度电碳排放降低 10%，同时推动煤电、气电与新能源深度融合调峰，加快向支撑性、调节性电源转型。电网侧科学优化全国电力流向布局，有序推进清洁能源基地与跨省跨区输电通道建设，深挖现有通道外送潜力、稳步提升清洁能源输送比例，首次明确论证试点 100%新能源外送输电工程，突破传统“配套火电打捆”外送模式；新能源消纳层面大力发展新型储能、探索长时储能应用，扩大省间新能源互济交易规模，同时推进配电网智慧化升级以提升分布式新能源承载能力，拓展绿电直连等就近消纳新业态，持续拓宽消纳空间、提升新能源发电量占比。 消费侧：全行业非化石能源替代，提升算力设施绿电占比。行动计划从工业、交通、建筑农村、热力系统、新兴产业五大领域发力，推动终端用能清洁替代。工业领域推进供能模式转型，依托园区开发可再生能源、试点核能供热供汽，搭建含光伏、风电、储能、氢能等系统的绿色微电网，推广绿氢、氢氨醇一体化及氢电耦合模式；交通领域统筹交通与能源设施建设，推广新能源重卡、船舶绿色燃料，完成港口机场供能改造；建筑与农村领域推行建筑光伏一体化和建筑节能改造，深化农村能源革命；热力系统整合风光、地热、生物质、核能、余热等清洁