医药生物行业报告：新版基药目录释放积极信号，中药品种扩容，荣昌生物、康诺亚等创新药企有望受益

证券研究报告：医药生物|行业周报市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分行业投资评级强于大市 |维持行业基本情况收盘点位7587.6452 周最高9323.4952 周最低6943.82行业相对指数表现2025-072025-092025-122026-022026-042026-07-15%-11%-7%-3%1%5%9%13%17%21%25%医药生物沪深300资料来源：聚源，中邮证券研究所研究所分析师:盛丽华SAC 登记编号:S1340525060001Email:shenglihua@cnpsec.com分析师:龙永茂SAC 登记编号:S1340523110002Email:longyongmao@cnpsec.com近期研究报告《瑞博生物-B（6938.HK）深度报告——FXI siRNA 进度居首，静待肝外递送平台突破》 - 2026.07.06医药生物行业报告 （2026.7.6-2026.7.10）新版基药目录释放积极信号，中药品种扩容，荣昌生物、康诺亚等创新药企有望受益l投资要点2026 年 7 月 9 日国家卫健委发布《关于印发国家基本药物目录（2026 年版）的通知》，2026 年版收录中成药 319 种，较 2018 年版新增 48 种，新增品种含盘龙七片、解郁除烦胶囊、荆花胃康胶丸、芍麻止痉颗粒、小儿豉翘清热颗粒、马应龙八宝眼膏等。“986”原则有望推动基药目录品种快速放量。2019 年 10 月，国务院发布《国务院办公厅关于进一步做好短缺药品保供稳价工作的意见》，提出促进基本药物优先配备使用，并及时调整国家基本药物目录，逐步实现政府办基层医疗卫生机构、二级公立医院、三级公立医院基本药物配备品种数量占比原则上分别不低于 90%、80%、60%，推动各级医疗机构形成以基本药物为主导的“1+X”用药模式，优化和规范用药结构。我们看好新版基药目录，中成药品种调增带来的放量机会，受益标的：盘龙药业、马应龙、以岭药业、天士力等。除中药品种扩容外，本次调整有 16 款临床高价值创新药首次批量进入基层基础用药清单，其中包括 4 款国产Ⅰ类原研新药。基药目录过去更多承担“基础保障用药”职能，而此次创新药批量入列，意味着部分临床价值明确、支付体系已初步打通、适合长期规范化治疗的国产创新药，开始从“医保准入”进一步走向“院内配备”和“基l层可及”。创新药方向重点关注荣昌生物、康诺亚。本周行情回顾本周（2026 年7 月6日-7月10 日），A 股申万医药生物下跌1.14%，板块整体跑赢沪深 300 指数 0.13pct，跑赢创业板指数 3.27pct。在申万 31 个一级子行业中，医药板块周涨跌幅排名为第 9 位。恒生医疗保健指数上涨 0.09%，板块整体跑输恒生指数 3.45pct。在恒生 12l个一级子行业中，医疗保健行业周涨跌幅排名为第 9 位。行业观点看好 26 年创新药产业链公司如 CXO 以及生命科研服务板块的投资机会，从需求端来看，海外研发及生产外包需求稳定回暖，国内BigPharma 研发支出逐年稳步提升、Biotech 伴随今年板块情绪回暖以及 IPO 增多逐步走出底部，另外 BD 持续高涨，研发外包需求提振有望在 26 年兑现；从供给端来看，经过 20-23 年行业景气快速提升-上游产能扩张竞争加剧-盈利下滑行业去产能的周期后，目前整体价格水平已处于底部待回暖的区间，供给端的出清也逐渐稳定，26 年有l望随着需求旺盛盈利得到进一步修复。风险提示：研发进度不及预期风险；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；政策降价压力超预期风险等。发布时间：2026-07-13请务必阅读正文之后的免责条款部分2目录1新版基药目录释放积极信号，中药品种扩容，荣昌生物、康诺亚等创新药企有望受益.................42行业观点及投资建议.........................................................................52.1行情回顾 .............................................................................. 52.2近期观点 .............................................................................. 63板块行情...................................................................................93.1本周生物医药板块走势...................................................................93.2医药板块整体估值......................................................................114风险提示..................................................................................12请务必阅读正文之后的免责条款部分3图表目录图表 1： 本周申万医药指数走势 ............................................................ 5图表 2： 本周生物医药子板块涨跌幅 ........................................................ 5图表 3： 本周申万各大子板块涨跌幅 ....................................................... 10图表 4： 本周恒生各大子板块涨跌幅 ....................................................... 10图表 5： A 股医药生物公司本周涨跌幅 TOP5 ................................................. 11图表 6： 港股医药生物公司本周涨跌幅 TOP5.................................................11图表 7： 2010 年至今医药板块整体估值溢价率...............................................11图表 8： 2010 年至今医药各子行业估值变化情况.............................................12请务必阅读正文之后的免责条款部分41 新版基药目录释放积极信号，中药品种扩容，荣昌生物、康诺亚等创新药企有望受益2026 年 7 月 9 日，国家卫健委、国家中医药局、国家疾控局联合发布《关于印发国家基本药物目录（2026 年版）的通知》，公布新版国家基本药物目录，并明确新版目录将于 2026 年 9 月 1 日起施行。2026 年版