机械行业周报：关注PCB钻针、人形机器人及工程机械

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 机械 2026 年 07 月 13 日 机械行业周报（20260706-20260712） 推荐 （维持） 关注 PCB 钻针、人形机器人及工程机械  持续关注 PCB 钻针行业：鼎泰高科 7 月 9 日于港交所挂牌，发行价 380 港元，募资净额约 46.65 亿港元，A+H 双平台落地，资金用于高端产能及海外布局，强化鼎泰高科在全球 PCB 钻针领先地位。新锐股份于 7 月 9 日公司发布《关于收购新乡市慧联电子科技有限公司 80%股权的公告》；根据慧联电子公告，慧联电子 PCB 精密刀具与新锐股份现有业务高度互补，补齐高端精密制造板块短板，打通“材料-装备-硬质合金刀具”完整产业链，形成 1+1＞2 的竞争优势，2027 年 PCB 钻针产能目标 1 亿支/月。AI 服务器的爆发式增长推动 PCB向高阶 HDI 板（高密度互连板）、高多层板等高端产品升级，单机柜 PCB 用量与复杂度显著提升。AI 服务器对 PCB 性能要求的跃升，对钻针精度、适配性及耐用性等提出较高要求，对极小径、超高长径比 PCB 钻针产品的需求大幅提升，加工难度与消耗量呈指数级增长。建议重点关注：新锐股份（拟收购慧联电子）、欧科亿（拟收购永鑫精工）、鼎泰高科、中钨高新。  海内外机器人共振，关注人形机器人板块。海外方向，马斯克发布了一张大合照，并配文称，在弗里蒙特工厂参观 Optimus 机器人生产线；国内方向，证监会同意宇树科技首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请，进一步推动国产机器人上市进展。建议布局“确定性较高”或“技术边际变化”的环节，首选方向：1）特斯拉链，关注旋转/直线执行器、减速器、丝杠、传感器、电机、结构件等高价值环节的供应商，以及灵巧手等仍存在技术边际变化环节的零部件受益标的；2）国产链，宇树、智元、优必选等本体厂产业链中，具备低成本和产能爬坡能力强的零部件供应商；3）应用场景：电力巡检、应急救援、仓储物流等可率先实现落地场景下的本体厂及其供应商。建议关注：三花智控、拓普集团、震裕科技、恒立液压、五洲新春、科达利、绿的谐波、信捷电气、伟创电气、长盈精密、模塑科技、蓝思科技、均胜电子、星宇股份等。  国内“新基建”逐步发力，工程机械板块低位建议重点关注。中国工程机械工业协会发布最新数据，5 月销售各类挖掘机 24794 台，同比增长 36.2%。其中国内销量 11628 台，同比增长 38.6%，增速较 4 月的 34.9%再次提升；出口 13166台，同比增长 34.2%，增速较 4 月的 23.2%大幅提升。2026 年 1-5 月，共销售挖掘机 126875 台，同比增长 24.7%。其中国内销量 68127 台，同比增长 18.5%；出口 58748 台，同比增长 32.9%。国内市场方面，近年来，国家逐步明确提出“加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设”，2026 年，“六张网”及相关重点领域建设投资规模就超过 7 万亿元，成为国内基建增长新动能。出口方面，据海关数据，2026 年前 5 月，我国出口金额 279.02 亿美元，同比增长 20.8%，延续了年初以来的增长势头。海外采矿、城建等需求维持景气，对中国工程机械主机厂带来机遇。建议关注：三一重工、恒立液压、山推股份、徐工机械、建设机械、中联重科、柳工等。  投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加 AI 大浪潮下人形机器人、AI PCB 设备、AIDC 设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AI PCB 设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC 设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等。  风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。 证券分析师：范益民 电话：021-20572562 邮箱：fanyimin@hcyjs.com 执业编号：S0360523020001 证券分析师：丁祎 邮箱：dingyi@hcyjs.com 执业编号：S0360523030001 证券分析师：胡明柱 邮箱：humingzhu@hcyjs.com 执业编号：S0360523080009 证券分析师：陈宏洋 邮箱：chenhongyang@hcyjs.com 执业编号：S0360524100002 联系人：朱珠 邮箱：zhuzhu@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 641 0.08 总市值(亿元) 76,881.64 6.00 流通市值(亿元) 61,170.04 6.01 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -0.3% 3.8% 40.7% 相对表现 -1.0% 3.3% 21.4% 相关研究报告 《机械行业周报（20260629-20260705）：关注人形机器人及工程机械》 2026-07-06 《机械行业周报（20260622-20260628）：关注高景气高端母机及 AIDC》 2026-06-29 《机械行业周报（20260615-20260621）：咬定 AI主线》 2026-06-21 0%16%33%50%25/0725/0925/1226/0226/0426/072025-07-14~2026-07-10机械沪深300华创证券研究所 机械行业周报（20260706-20260712） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） PB（倍） 简称 代码 股价（元） 2026E 2027E 2028E 2026E 2027E 2028E 2026E 评级 汇川技术 300124.SZ 63.43 2.23 2.78 3.43 28.40 22.82 18.52 4.25 强推 法兰泰克 603966.SH 8.34 0.59 0.76 0.90 14.18 10.96 9.23 1.89 强推 信捷电气 603416.SH 56.97 1.99 2.48 3.01 28.57 22.99 18.91 3.07 强推 欧科亿 688308.SH 133.00 3.50 3.73 4.22 37.98 35.67 31.52 6.75 强推 兰剑智能 688557.SH 21.10 1.37 1.75 15.42 12.04 2.09 强推 杭氧股份 002430