汽车及汽车零部件行业周报：无人矿卡龙头易控智驾上市，工信部第409批新车申报

敬请参阅最后一页特别声明 1 无人矿卡细分赛道龙头易控智驾在港交所挂牌上市，募得资金将用于软件及硬件研发、海外扩张等。7 月 8 日，易控智驾（07687.HK）正式在香港交易所主板挂牌上市，发行价为 87.92 港元/股。根据招股书，公司是中国最大的矿区无人驾驶解决方案提供商，截至 2025 年底拥有活跃无人驾驶矿卡车辆数 2580 辆、市占率达 55.5%，居行业第一。《煤矿智能化建设指南》等利好政策将进一步促进行业增长，预计国内无人驾驶矿卡销量渗透率有望从 2025 年 12%以上增长至 2030 年 50%以上。2023-2025 年公司总收入从 2.71 亿元增长至 14.35 亿元，当前仍处战略投入期，2025 年净亏损 5.16 亿元。本次港股 IPO 募资所得款项净额 21.75 亿港元，预计 35%投向软件研发，15%用于硬件研发，23%支持海外扩张，其余用于人才和组织发展、战略投资、营运资金等用途。 工信部第 409 批新车申报目录发布，多款重磅车型即将上市、有望催化车市需求释放。7 月 10 日，工信部发布了《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第 409 批）和《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》（第八十八批），申报新能源汽车产品的共有 280 户企业的 809 个型号，包括理想 i9、澎程 N70、澎程N90、战舰 700、icarV25、享界 V8、岚图梦想家 9、比亚迪唐等。我们认为这些产品力强劲的新车上市有望催化车市需求进一步释放。 内外需共振，板块有望迎来底部向上。1）内需有望边际改善：下半年进入购车旺季、补贴较 2025 年同期更均衡以及 2025 年同期基数压力较上半年更小，叠加新车上市驱动、汽车下乡等政策催化以及油价回调，预计下半年内销有望边际改善，根据乘联会数据，7 月 1-5 日全国乘用车市场零售 16.9 万辆，同比下降 15%，较上月同期增长 4%，其中新能源零售 10.3 万辆，同比下降 9%，较上月同期下降 6%，新能源零售渗透率 60.5%；2）出海有望延续高增长：根据乘联会数据，6 月乘用车出口同比+82%，且结构显著优化——新能源占比提升（6 月新能源乘用车出口+153%）、对高势能市场如欧洲出口占比提升、高端车出口加速，展望下半年，出海有望延续高增长趋势、贡献利润弹性。 看好出海弹性大、智能化以及细分行业集中带来的机会。1）展望下半年，我们认为，汽车行业的核心变化在于：出海持续高速增长、AI 对汽车的影响持续深化&智能驾驶迎来拐点、内需尤其是中高端的内需有望底部向上。2）整车方面，内销整体承压背景下，出口销量有望持续超预期、40 万以上市场仍有较大机会，看好出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企；3）智能化方面：汽车 AI 及机器人进入加速阶段，智能驾驶有望迎来消费者需求的拐点；4）汽车零部件方面：细分行业进入头部企业强者恒强阶段。 投资建议：1）整车方面，建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、春风动力、隆鑫通用等；2）智能化及零部件方面，关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、岱美股份、继峰股份等。 市场及板块行情跟踪：本周沪深 300 指数-1.27%；本周申万汽车指数-4.17%。个股中，本周涨幅前五名分别为征和工业（+17.2%）、和谐汽车（+15.2%）、汽车之家-S（+13.0%）、涛涛车业（+11.7%）、永达汽车（+10.8%）；本周跌幅前五名分别为福达股份（-23.7%）、肇民科技（-21.1%）、德尔股份（-18.7%）、浙江荣泰（-18.5%）、黄山谷捷（-18.3%）。 乘用车销量数据跟踪：①批发端，2026 年 5 月全国乘用车市场批发 220.8 万辆，同比-4.7%，环比+4.6%；新能源乘用车批发 134.9 万辆，同比+11.0%，环比+10.1%；新能源批发渗透率 61.1%，同比+8.6pct，环比+3.0pct。②零售端，2026 年 5 月全国乘用车市场零售 146.9 万辆，同比-19.3%，环比+9.6%；新能源乘用车零售 91.5 万辆，同比-5.2%，环比+11.8%；新能源零售渗透率 62.3%，同比+ 9.3pct，环比+1.2 pct。③出口方面，2026 年5 月乘用车出口（含整车与 CKD）78.0 万辆，同比+74.4%，环比+2.1%；新能源车出口 41.4 万辆，同比+111.1%，环比+4.8%。 行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1.周观点：无人矿卡龙头易控智驾上市，工信部第 409 批新车申报 ..................................... 4 1.1 周动态 ................................................................................. 4 1.2 周观点 ................................................................................. 4 2.行业重点数据跟踪 ............................................................................. 5 2.1 板块行情回顾 ........................................................................... 5 2.2 乘用车销量数据跟踪 ..................................................................... 6 2.3 原材料价格跟踪 ......................................................................... 9 3.行业动态 .................................................................................... 10 3.1 行业动态 .............................................................................. 10 3.2 本月重点新车 .......................................................................... 10 风险提示 ...................................................................................... 10 图表目录 图表 1： 工信部第 409 批新车重点新车 ........................................................