电力设备行业跟踪周报：锂电储能高景气低估值、AIDC-人形空间大

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 45 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 锂电储能高景气低估值、AIDC&人形空间大 2026 年 07 月 12 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《锂电储能增长确定估值低、AIDC 上游涨价》 2026-06-29 《锂电储能业绩亮眼、拓展 AI 第二增长曲线》 2026-06-22 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 9527 下跌 8.87%，表现弱于大盘。（本周，7 月 6 日-7 月 10 日，下同），锂电池跌 10.62%，电气设备跌 8.87%，风电跌 8.43%，新能源汽车跌 8.24%，光伏跌 7.2%，核电跌 6.99%，发电设备跌 6.55%。涨幅前五为龙源技术、南都电源、神力股份、麦格米特、北京科锐；跌幅前五为杭电股份、天赐材料、石大胜华、经纬辉开、*ST 融捷。 ◼ 行业层面：储能：特斯拉 Q2 储能装机量达 13.5GWh；陕西独立储能容量电价落地，按 165 元/kW·年执行；吉林多用户绿电直连，合理配置储能，谋建多跨市（州）合作，投运前不得自行变更投资主体；国家能源局发布大力发展新型储能，试点 100%新能源外送输电工程，布局建设自用消纳新能源大基地；国务院大力发展长时储能，支持算力中心合理配储，沙戈荒整体参与市场，煤电向支撑性调节性电源转型；重庆虚拟电厂明确电能量/调节量/调频市场参与规则，负荷类单元“报量报价”参与调节量交易。电动车：中汽协：6 月电动车销量 164 万辆，同环比+24%/10%，出口 52 万辆，同环比+155%/+17%;乘联会：7 月 1-5 日电动乘用车零售 10.3 万辆，同环比- 9%/- 6%，累计零售 480.7 万辆，同-14%；比亚迪储能再获中东大单 11.3GWh；高工锂电：26H1 动力电池出货 630GWh，同比+30%，储能出货 485GWh，同比+80%；三星 SDI 计划 25 万亿韩元在韩生产固态/磷酸铁锂/钠电池；南通天赐 26 亿项目终止；格林美交出 BNSI 大股东席位，印尼镍矿中资出局；越南车企 VinFast 与国轩高科和宁德时代建立合作关系。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5% 15.00 万/吨，-1.00 万/吨，-6.3%；工业级 SMM 15.10 万/吨，-1.03 万/吨，-6.4%；电池级 SMM 15.50 万/吨，-1.03 万/吨，-6.2%；正极：钴酸锂 SMM 36.65 万/吨，-0.30 万/吨，-0.8%；磷酸铁锂-动力 SMM 5.72 万/吨，-0.25 万/吨，-4.2%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 14.2 万/吨，-1.05 万/吨，-6.9%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.40 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.4235 元/wh，+0.001 元/wh，+0.2%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 32.00 万/吨，-0.25 万/吨，-0.8%；六氟磷酸锂：SMM 9.65 万/吨，-0.60 万/吨，-5.9%。新能源：国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，到 2030 年非化石能源消费占比达到 25%；新疆 2027 年上半年机制电价竞价：0.15-0.262 元/度，电量比例降至 50%；星辰新能完成近 5 亿元第三轮融资，正式开启 Pre-IPO 轮融资；比亚迪储能再获 11.275GWh 中东大单；菲律宾光伏组件进口量持续走高。本周硅料 33.00 元 /kg，环比+0.00%；N 型 210R 硅片 0.97 元 / 片，环比-1.02%；N 型 210 硅片 1.17元 / 片，环比-0.85%；双面 Topcon182 电池片 0.27 元/W，环比-1.82%；双面 Topcon182 组件 0.76 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 15.50/9.00 元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：广东三地启动海上风电竞配，涉及阳江、汕尾、江门，海风规模共计 10.3GW；英国政府发布 CfD8 价格与额度公告，AR8 招标全部项目的行政基准电价维持 AR7 招标的标准。本周招标 0.3GW：陆上 0.3GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒） 2786 元/KW。七月招标：4.65GW，同比 -72.14%：陆上 4.65GW，同比-71.07%，海上0GW，同比-100%。26 年招标：41.86GW，同比-15.15%：陆上 40.39GW/海上 1.47GW，同比-7.33%/同比-74.43%。七月开标均价：陆风 1609 元/KW，陆风（含塔筒）2450 元/KW，海风（含塔筒）3122 元/KW。人形机器人：宇树科技科创板 IPO 注册生效。电网：山东济宁 500 千伏儒林变电站扩建工程投运。 ◼ 公司层面：天赐材料：预计上半年归母净利润 27 亿元-30 亿元，同比增长 907.84%-1019.82%，电解液出货同比增超 40%。恩捷股份：1）修订 2026 年限制性股票激励计划，拟授予 367.43 万股，授予价 33.28 元/股。2）预计上半年归母净利润 7.36 亿元-9 亿元，同比扭亏，隔膜销量增长、价格企稳。锦浪科技：26 年半年度业绩预告：预计归母净利润 4.1-4.6 亿元，同降 23.61%-31.91%；扣非净利润 4.07-4.57 亿元，同增 16.73%-25.84%。多氟多：预计上半年归母净利润 4.5 亿元-5.6 亿元，同比增长 776.68%-990.98%，六氟磷酸锂回升。思源电气：上半年实现营收 108.03 亿元，同比增长 27.14%；归母净利润 14.87 亿元，同比增长 15.03%。藏格矿业：预计上半年归母净利润 35.5 亿元-37.5 亿元，同比增长 97.20%-108.31%。雅化集团：预计上半年归母净利润 11 亿元-13 亿元，同比增长 710.17%-857.48%。德业股份：预计上半年归母净利润 26.68 亿元-27.28 亿元，同比增长 75.28%-79.22%。盛新锂能：预计上半年归母净利润 10 亿元-12 亿元，同比扭亏，锂盐量价齐升。长高电气：预计上半年归母净利润 5.5 亿元-5.8 亿元，同比增长 421.27%-449.70%。天华新能：预计上半年归母净利润 22 亿元-24 亿元，同比扭亏，锂电材料业务量价齐升。大连电瓷：预计上半年归母净利润 1.4 亿元-1.8 亿元，同比增长 200.55%-286.43%。三星电气：预计上半年归