大化工行业周报：涤纶长丝企业库存下降，产销增加

大化工周报：涤纶长丝企业库存下降，产销增加证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分大化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA执业证书编号：S0600523020004联系方式：chensx@dwzq.com.cn石化化工证券分析师：周少玟执业证书编号：S0600525070005联系方式：zhoushm@dwzq.com.cn2026年7月12日投资要点◼【本周观点】•涤纶长丝市场出货好转，库存水平较上周下降，关注后续旺季补库行情。•蛋氨酸相关企业半年报预计表现亮眼，本周固体蛋氨酸价格企稳，且当前处于行业内企业检修期，供给端有所支撑。◼【本周重要事件】•2026年上半年，万华化学预计实现归属于上市公司股东的净利润98-104亿元，同比大幅增长60.05%-69.85%；扣非净利润达96-102亿元，同比增长53.75%-63.36%，核心盈利质量持续提升。•2026年上半年，滨化股份预计实现归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比大幅增长208.25%；扣非净利润达2.86亿元，实现由负转正。•2026年上半年，华昌化工预计实现归属于上市公司股东的净利润达1.23亿元，同比增长1025.93%；扣非净利润为1.16亿元，同比大幅增长2583.07%，核心盈利动能强劲。•2026年上半年，山东赫达归属于上市公司股东的净利润预计为2.04-2.26亿元，同比增长80%至100%；扣非净利润为1.9-2.1亿元，同比增幅同样为80%至100%，显示核心盈利能力显著增强。•2026年7月8日，博汇股份全资子公司宁波起航新材料有限公司拟投资建设40万吨/年环保芳烃油加氢装置产品升级，及新建12万吨/年特种油加氢精制单元项目，总投资预计2.8亿元。◼ 【本周相关标的】1）涨幅前五：华昌化工（+17.3%）、中国海油（+3.4%）、中国石油（+3.3%）、中国海洋石油（+3.0%）、中国石油股份（+2.4%）；2）跌幅前五：滨化股份（-21.5%）、万凯新材（-19.9%）、亚香股份（-12.7%）、三友化工（-12.5%）、亚钾国际（-11.7%）。◼【相关上市公司】万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成、安迪苏、扬农化工、江山股份、国光股份、兴发集团、云天化、川恒股份、新安股份、东岳硅材、博源化工、华峰化学、新乡化纤、泰和新材。◼【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。2相关标的盈利预测总表32024A2025A2026E2027E2028E2024A2025A2026E2027E2028E600938.SH中国海油*28.213380RMB1379122116671519145510118990883.HK中国海洋石油*21.810371HKD1379122116671519145577566601857.SH中国石油*9.316966RMB16471573172118711922101110990857.HK中国石油股份*9.016527HKD1647157317211871192299887600028.SH中国石化*4.85756RMB50331848049859111181212100386.HK中国石油化工股份*4.14910HKD503318480498591813997600309.SH万华化学*68.72151RMB1301251701842111717131210600989.SH宝丰能源*20.31490RMB631141701831962413988002648.SZ卫星化学*22.7764RMB615393981061314887600426.SH华鲁恒升*18.6512RMB393349556013151099002064.SZ华峰化学*10.1502RMB22193134412327161512002001.SZ新和成*28.7882RMB59688586921513101010600299.SH安迪苏*7.9243RMB12121818202021141312600486.SH扬农化工49.7201RMB12131619211716121110600389.SH江山股份18.580RMB258101236151087002749.SZ国光股份8.044RMB434451214111010000893.SZ亚钾国际39.7366RMB101732435139221287002545.SZ东方铁塔16.5206RMB612162024361713118002895.SZ川恒股份28.6173RMB1013161822181411108600141.SH兴发集团34.0409RMB16152226302627181614002539.SZ云图控股10.2123RMB8813161915151086600096.SH云天化27.3497RMB5352525659910998600160.SH巨化股份43.41172RMB20385970806031201715603379.SH三美股份62.1379RMB8212833374918141210605020.SH永和股份35.4181RMB36911137232191614002407.SZ多氟多41.1489RMB(3)2232837(159)230211713600346.SH恒力石化*15.81111RMB707110312012816161199002493.SZ荣盛石化*11.01094RMB78707686151129161413000703.SZ恒逸石化13.7525RMB23747281224203776000301.SZ东方盛虹*12.6830RMB(23)1354553(36)620231816601233.SH桐昆股份20.7492RMB12205259674124987603225.SH新凤鸣*17.6295RMB11102025272729151211600596.SH新安股份12.6170RMB1171012331116261714300821.SZ东岳硅材27.0324RMB1(0.2)---570----000683.SZ博源化工5.5204RMB18920232611221098资料来源：Wind，东吴证券研究所。股价为2026年7月10日收盘价，标注”*“的盈利预测为东吴证券研究所预测值，其余为2026年7月10日的Wind一致预期国内反内卷驱动涨价红利策略资金配置低估值龙头下游需求驱动涨价投资方向股票代码股票简称股价（元）市值（亿）货币归母净利润（亿人民币）PE目录1. 大化工股价及重点数据汇总2. 大化工各行业数据跟踪43. 风险提示1. 大化工股价及重点数据汇总目录5•1.1 大化工股价汇总•1.2 大化工重点数据汇总1.1 大化工股价汇总6数据来源：Wind，东吴证券研究所。注：月涨跌幅区间为近30日，港元汇率为2026年7月10日的0.87601857.SH中国石油169663.3%-7.8%北京0857.HK中国石油股份143382.4%-8.