汽车行业周报：数据中心行业高增推升液冷需求，核心部件泵空间广

汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/19 汽车 2026 年 07 月 12 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 邓健全（首席分析师） 证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师） 证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师） 证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师） 证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师） 证书编号：S0790525090004 《AI BOX 有望成为车载第三算力终端—行业周报》-2026.7.5 《2026 年新能源车下乡重磅开启，内需逐步回暖可期—行业点评报告》-2026.6.21 《5 月内需承压/出口高增趋势延续，比 亚 迪 等 出 海 加 速 — 行 业 周 报 》-2026.6.14 数据中心行业高增推升液冷需求，核心部件泵空间广 ——行业周报 邓健全（分析师） 赵悦媛（分析师） 徐剑峰（分析师） dengjianquan@kysec.cn 证书编号：S0790525090003 zhaoyueyuan@kysec.cn 证书编号：S0790525100003 xujianfeng@kysec.cn 证书编号：S0790525090004  本周核心关注 全球数据中心规模高增，2026-2030 年有望翻倍。同时，随着数据中心功率密度提升，传统风冷无法满足散热需求，液冷需求蓬勃发展。其中，英伟达、谷歌最新算力方案已 100%使用液冷方案。从液冷系统构成来看，CDU 是液体冷却系统中必不可少的组件，而泵又是 CDU 的核心部件，价值量占比较高。目前，南方泵业、飞龙股份、大元泵业、圣龙股份等国内公司正积极布局冷却泵行业。受益AI 蓬勃发展推动的下游液冷需求高增，相关公司都将迎来较为广阔的发展空间。  行业重点新闻 （1）江淮汽车 2026 年半年度归母亏损 7.4 亿元，同比亏损收窄 4.25%；（2）吉利银河战舰 700 新车申报：插混硬派 SUV，预计年内上市；（3）小米汽车新产品系列命名为 SKYNOMAD；（4）何小鹏：MONA L03 智能辅助驾驶能力超越多数 50 万级旗舰 SUV；（5）理想 i9 纯电 SUV 申报图公布：轴距 3168mm，三元锂电池；（6）享界 V8 新车申报：车长 5335mm，轴距 3250mm；（7）飞龙股份：预计2026 年上半年净利同比下降 62%-68%，个别客户部分液冷项目实现小批量订单落地；（8）乘联分会：6 月全国乘用车市场零售 160.2 万辆，同比下降23.2%；（9）中汽协：6 月汽车出口量历史首次突破 100 万辆，同比增长 75.1%；（10）中汽协：6 月汽车出口量历史首次突破 100 万辆，同比增长 75.1%。  行情回顾 （1）本周沪深 300 指数跌幅 1.27%，其中汽车板块跌幅 4.36%，涨跌幅位居 A股一级行业第 24 位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅 0.36%，小米集团-W、零跑汽车领涨领涨。（3）本周商用车指数跌幅 2.51%，汉马科技、福田汽车领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数跌幅 6.67%，征和工业、无锡振华领涨。细分看，电控系统跌幅 1.84%，德赛西威、科博达涨幅较大；轴承跌幅 13.97%，苏轴股份、冠盛股份领涨；减速机/齿轮类跌幅 8.97%，中鼎股份领涨；轻量化&结构件跌幅 9.28%，无锡振华、新铝时代领涨；电机跌幅 12.19%，征和工业领涨；Tier1 跌幅 5.32%，多利科技、银轮股份领涨；传感器跌幅 7.15%，香山股份跌幅最小；直线传动部件跌幅 13.07%，北特科技跌幅最小。  投资建议 （1）乘用车：国内新能源乘用车加速开辟欧洲、拉美、东南亚等市场，业绩有望迎来放量，推荐：比亚迪，受益标的：吉利汽车、零跑汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。  风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 -10%0%10%19%29%2025-072025-112026-03汽车沪深300相关研究报告 汽车研究团队 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/19 目 录 1、 数据中心行业高增推升液冷需求，核心部件泵空间广阔 ..................................................................................................... 4 1.1、 数据中心行业蓬勃发展，功率密度提升催生液冷需求高增 ...................................................................................... 4 1.2、 CDU 为液冷系统的重要组成部分，CDU 的核心部件 ............................................................................................... 5 1.3、 AI 蓬勃发展推动下游液冷需求高增，多玩家积极布局冷却泵 ................................................................................. 7 2、 行业重点新闻 ............................................................................................................................................................................ 8 3、 板块市场表现：本周 A 股汽车板块跑输大盘 ...................................................................................................................... 10 4、 本周乘用车、商用车、汽车零部件板块 PE 估值企稳 ........................................................................................................ 14 5、 上游重点数据跟踪 .............................................................................................