建筑装饰行业:国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》,关注高弹性投资方向

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业简评 国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》,关注高弹性投资方向 核心观点 国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》,明确了“十五五”期间双碳建设的目标任务、实施路径,在能源结构优化、推进产业绿色化低碳化、深化重点领域绿色低碳转型、强化支撑保障体系和凝聚各方合力 5 个方面部署了重点任务。目标到 2030 年,我国非化石能源占比达 25%,核电装机 1.1 亿千瓦,风光装机 28 亿千瓦,抽水蓄能、新型储能装机 1.6、3 亿千瓦。推进重点行业降碳、碳市场建设、碳排放监测体系建设、零碳走廊建设和建筑节能降碳。建议关注核电、新型储能、电网建设、碳汇和碳排放监测等高弹性投资方向。 事件: 2026 年 7 月 9 日,国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》,对“十五五”期间积极稳妥推进和实现碳达峰、加快经济社会发展全面绿色转型做出部署。 简评 “十五五”期间双碳建设目标和方案细化,部署 5 方面重点任务。“十五五”时期是实现碳达峰目标的关键期、攻坚期,本次印发的《行动方案》是对总体要求的拆分和细化,明确了目标任务、实施路径,在能源结构优化、推进产业绿色化低碳化、深化重点领域绿色低碳转型、强化支撑保障体系和凝聚各方合力 5 个方面部署了重点任务,部署了省间电力互济工程、煤炭消费清洁替代工程、重点行业节能降碳工程、低碳零碳供热制冷和绿色照明工程、零碳运输走廊建设工程、碳达峰碳中和基础能力提升工程等。《行动方案》既是 2021 年印发的《2030 年前碳达峰行动方案》的接续,也是对碳达峰攻坚期的任务规划和目标指引。 首提 2030 风光装机目标,核电、储能、电网建设投资弹性较大。《行动方案》对非化石能源占比提升做了详细部署,在发电侧首次明确到2030 年风光装机容量达 28 亿千瓦,较 2025 年末新增 9.6 亿千瓦;核电装机容量 1.1 亿千瓦,较 2025 年末新增 0.5 亿千瓦,折合约 40 台三代核电机组;常规水电装机容量达 4.1 亿千瓦,较 2025 年末新增 0.3 亿千瓦。《行动方案》明确要提升电力系统新能源消纳能力,提升跨省跨区输电和互补互济能力,在具体目标上到 2030 年西电东送能力较 2025 年末新增 8000 万千瓦以上,新增省间互济规模 4000 万千瓦以上;抽水蓄能装机 1.6 亿千瓦,较 2025 年末新增 0.9 亿千瓦;新型储能装机 3 亿千瓦,较 2025 年末新增 1.6 亿千瓦;发展长时储能,全国虚拟电厂最大调节能力达到 5000 万千瓦以上等。 维持 强于大市 竺劲 zhujinbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519120002 SFC 编号:BPU491 曹恒宇 caohengyu@csc.com.cn SAC 编号:S1440524080006 发布日期: 2026 年 07 月 10 日 市场表现 相关研究报告 0%5%10%15%20%25%2025/7/92025/8/92025/9/92025/10/92025/11/92025/12/92026/1/92026/2/92026/3/92026/4/92026/5/92026/6/92026/7/9建筑装饰上证指数建筑装饰 1 行业简评报告 建 筑装饰 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 部署钢铁、建材、石化化工等重点行业减排路径,推进绿色燃料替代。《行动方案》重点部署了重点行业减排降碳目标和路径:一是依法合规淘汰落后产能,落实新(改、扩)建“两高”工业项目实施碳排放等量或减量置换要求;二是在钢铁、电解铝、水泥、玻璃、石化化工行业大力推广应用节能低碳技术和装备;三是加快零碳园区和零碳工厂建设;四是推进绿色燃料替代。在交通领域,《行动方案》要求推动零碳运输通道建设,完善充换电、绿色氢氨醇加注等补能设施,支持新能源重卡规模化应用,推动园区等作业车辆新能源化,发展电动、 液化天然气、生物柴油、绿色甲醇等动力船舶,交运领域有望迎来设备更新和新能源渗透提升。 碳排放监测和核算体系进一步完善,发挥碳市场支撑作用。《行动方案》专门部署了碳达峰碳中和基础能力提升工程,要建立国家碳排放数据综合管理系统和国家温室气体排放因子数据库,强化碳计量基础能力建设及应用,对碳排放计量、监测、交易均有积极影响。《行动方案》明确发挥碳市场支撑作用,“十五五”期间预计覆盖行业拓展至石化、化工,对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制,要求碳市场覆盖行业的单 位产品碳排放降低 3%。 《“十五五”碳达峰行动方案》印发,细化部署减排降碳路径:1)推动能源结构调整优化,核电、抽水蓄能、新型储能、电网建设弹性较大,推动建设零碳运输通道,建议关注中国能建、中国核建等能源建设企业;核电、电网、储能上下游配套产业也因此受益,建议关注储能、电网设备、核电设备等相关企业;完善价格机制,提升新能源消纳能力,建议关注可再生能源发电企业;2)碳市场扩容加速,建议关注岳阳林纸(轻工组覆盖)等碳汇相关业务公司和碳排放监测公司;3)重点领域节能降碳路径清晰,低碳改造成为必选项,建议关注水泥、钢铁、铝冶炼行业中低碳排放头部企业,建议关注中材国际、中国化学、中国中冶等具有技改和碳捕集技术的建设企业。 表 1:双碳建设部分相关公司(截至 7 月 9 日收盘) 证券代码 证券简称 评级 股价(元) 市值(亿元) EPS(元) PE PB MRQ 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 碳交易 600963.SH 岳阳林纸 买入 3.0 53 -0.1 0.2 0.3 -23.4 15.6 12.2 0.7 产线技改与碳捕集工程 601117.SH 中国化学 买入 7.3 447 1.1 1.2 1.3 6.9 6.3 5.8 0.6 601618.SH 中国中冶 买入 2.5 519 0.0 0.3 0.3 1,255.0 9.2 8.7 0.5 600970.SH 中材国际 买入 7.2 187 1.1 1.2 1.3 6.6 6.0 5.6 0.8 高耗能行业格局优化 600585.SH 海螺水泥 买入 16.7 887 1.5 1.5 1.7 11.5 10.9 10.0 0.5 000932.SZ 华菱钢铁 买入 3.4 233 0.3 0.4 0.5 11.6 9.0 7.0 0.4 非化石能源建设与运营 601868.SH 中国能建 买入 2.5 1,119 0.2 0.1 0.2 13.3 19.5 16.3 0.9 601611.SH 中国核建 买入 10.1 304 0.6 0.4 0.5 17.7 28.0 19.5 1.3 000791.SZ 甘肃能源 买入 7.4 240 0.5 0.6 0.7 14.0 11.7 10.4 1.5 600483.SH 福能股份 买入 10.4 289

立即下载
综合
2026-07-10
中信建投
5页
1.22M
收藏
分享

[中信建投]:建筑装饰行业:国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》,关注高弹性投资方向,点击即可下载。报告格式为PDF,大小1.22M,页数5页,欢迎下载。

本报告共5页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共5页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关报告
热门报告
加入社群
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起