计算机行业周报：昇腾950超节点亮相在即，国产算力底座加速成型

行业周报行业研究证券研究报告行业周报请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1 of 11昇腾 950 超节点亮相在即，国产算力底座加速成型——计算机行业周报分析师：连天龙SAC NO:S11505250700022026 年 07 月 09 日计算机证券分析师连天龙liantl@bhzq.com022-23861563研究助理重点品种推荐三六零增持虹软科技增持近三月行业指数走势图相关研究报告DeepSeek 推行峰谷定价，大模型商业化提速——计算机行业 7 月投资策略展望2026.07.02词元经济重塑行业价值，国产算力迎来放量窗口——计算机行业 2026 年半年度投资策略报告2026.06.26豆包推出付费订阅版本，大模型商业化进程值得关注——计算机行业周报2026.06.25投资要点：行业要闻（1）华为发布 V2 版“韬（τ）定律”论文，Mate 90 系列手机有望搭载对应新一代麒麟芯片；（2）华为 Atlas 950 超节点真机即将亮相世界人工智能大会；（3）Anthropic 持续加码算力建设，签订长期算力租赁并规划澳洲大规模算力储备。公司公告（1）浪潮信息：发布 2026 年半年度业绩预告；（2）智微智能：发布 2026 年半年度业绩预告；（3）行云科技：发布 2026 年半年度业绩预告。行情回顾7 月 2 日至 7 月 8 日，沪深 300 下跌 4.10%，申万计算机行业下跌 3.55%，申万计算机三级子行业全部下跌（安防设备-0.29%＞横向通用软件-0.65%＞其他计算机设备-1.78%＞IT 服务Ⅲ-4.16%＞垂直应用软件-6.62%）。本周策略AI 算力方面，国家发展改革委明确指导国产大模型加快适配国产算力芯片，从顶层设计推动 AI 产业链协同，强化产业自主可控能力。国内头部国产大模型企业持续深化芯模协同开发，将国产算力芯片作为模型推理阶段核心算力底座。昇腾 950 超节点预计于 2026 年下半年推出，国产超节点加速落地有望承接大规模推理算力需求。国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及 IDC 厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。AI 大模型方面，随着智能体应用的持续火热，模型调用量迎来大幅增长。DeepSeek V4 正式版将于 7 月中旬上线并推出峰谷定价，日间调用价格翻倍、低谷维持低价。国内头部大模型厂商正依托技术壁垒掌握定价权，以价格调节优化算力利用率，扭转行业低价竞争态势，推动国产大模型商业化提速。AI 应用方面，OpenClaw、Hermes Agent 等海外开源智能体项目依旧维持较高热度，国内厂商亦密集推出相关产品。在模型迭代提速与互联网大厂应用推广的双重驱动下，算力产业链具备较为确定的投资机遇。综上，我们维持计算机行业“中性”评级，维持三六零（601360）、虹软科技（688088）“增持”评级。风险提示宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI 技术迭代速度不及预期的风险；AI 应用落地效果不及预期的风险。行业周报请务必阅读正文之后的声明2 of 11目录1. 行业要闻........................................................................................................................................................ 42. 行业数据........................................................................................................................................................ 53. 公司公告........................................................................................................................................................ 54. 行情回顾........................................................................................................................................................ 65. 本周策略........................................................................................................................................................ 86. 风险提示........................................................................................................................................................ 8行业周报请务必阅读正文之后的声明3 of 11图 目 录图 1： 本周申万计算机三级子行业涨跌幅.................................................................................................7图 2： 申万计算机、沪深 300 市盈率走势（单位：倍）.......................................................................... 7图 3： 申万计算机相对沪深 300 的估值溢价率.........................................................................................7图 4： 计算机行业本周涨幅居前的个股.....................................................................................................8图 5： 计算机行业本周跌幅居前的个股.....................................................................................................8表 目 录表 1： 本周部分算力租赁价格情况................................................................................