房地产行业2026年6月月报：6月新房成交同比降幅扩大，二手房成交连续三个月同比正增长；土拍溢价率连续三个月提升

房地产行业|证券研究报告—行业月报 2026 年 7 月 9 日 强于大市 相关研究报告 《5 月二手房成交环比由正转负，成交动能走弱；土拍溢价率同环比均提升——房地产行业 2026 年5 月月报》（2026/6/15） 《城市更新“十五五”有哪些重要变化？》(2026/06/05) 《上海收购二手房取得阶段性进展及扩围对楼市有多大影响？》(2026/05/29) 《房地产行业 2025 年年报&2026 年一季报综述：行业经营与财务端均持续面临压力，但部分房企已经开始出现结构性改善》（2026/05/21） 《4 月商品房销售面积降幅虽扩大，但住宅降幅持续收窄，销售均价同环比改善；投资与新开工降幅扩大——房地产行业 2026 年 1-4 月统计局数据点评》（2026/05/19） 《70 城房价环比跌幅持平；上海房价环比涨幅最大且继续扩大，其余一线城市均走弱或持平——房地产行业 2026 年 4 月 70 个大中城市房价数据点评》（2026/05/19） 《延续“着力稳定房地产市场”基调；首次提出“加强初婚初育家庭住房保障”——2026 年政府工作报告学习体会》（2026/03/06） 《2026 年房地产市场“前低后高”；全年板块或迎来两大拐点——2026 年房地产行业展望》（2026/02/12） 《正视困境，冲出重围；长坡薄雪，向阳而生——房地产行业 2026 年年度策略》（2026/01/13） 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 房地产行业 证券分析师：夏亦丰 (8621)20328348 yifeng.xia@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521070005 证券分析师：许佳璐 (8621)20328710 jialu.xu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521110002 房地产行业 2026 年 6 月月报 6月新房成交同比降幅扩大，二手房成交连续三个月同比正增 长；土拍溢价率连续三个月提升 核心观点 【新房成交】  6 月新房成交面积同比降幅扩大。6 月 47 城新房成交面积环比+7.3%，同比-1.1%，同比降幅扩大 1.1pct。1-6月累计同比-6.8%。  从各能级城市来看，6 月新房成交面积同比降幅扩大主要是因为一线城市同比走弱，一线城市新房成交同比涨幅明显收窄；而二、三四线城市同比降幅小幅收窄。1）一线城市：6 月新房成交面积环比-3.6%，同比+0.3%，同比增速下降 16.1pct。具体来看，5 月四个一线城市新房成交面积同比均正增长，但 6 月同比均走弱，经过 3、4 月需求集中释放后，成交动能逐步减弱：6 月上海同环比均正增长，环比增长 0.2%，同比+4%（前值：同比+17%）；北京环比+4%，同比-3%（前值：同比+15%）；深圳环比-11%，同比+42%（前值：同比+50%）；广州同环比均下滑，环比-10%，同比-12%（前值：同比+7%）。1-6 月一线城市累计同比-0.7%，其中上海同比+4%，北京、广州同比均增长 0.1%，深圳同比-19%。2）二线城市：6 月新房成交面积环比+20.6%，同比-2.1%，同比降幅收窄 2.2pct。其中武汉、宁波、福州、济南、大连同环比均正增长；杭州、苏州环比正增长，但同比负增长；青岛、南宁、成都同环比均负增长。1-6 月二线城市累计同比-11.2%。3）三四线城市：6 月新房成交面积环比+0.8%，同比-0.7%，同比降幅收窄 2.3pct。其中遵义、丽江、韶关、佛山、泰安、芜湖、池州、梧州同环比均正增长。1-6 月三四线城市累计同比-5.1%。 【二手房成交】  6 月二手房成交面积同比涨幅虽然小幅收窄，但同比连续三个月正增长。6 月 23 城二手房成交面积环比-1.5%，同比+10.8%，同比涨幅收窄 2.0pct。1-6 月累计同比+3.3%。  从各城市能级来看，6 月一、二线城市二手房成交面积同比涨幅收窄，三四线城市小幅扩大。1）一线城市：6 月二手房成交面积环比+0.4%，同比+14.0%，同比涨幅收窄 0.8pct。其中，北京同比+8%、环比+11%，深圳同比+12%、环比-7%，上海同比+20%、环比-5%。1-6 月一线城市累计同比+5.0%。其中北京 1-6 月累计同比+1%，上海同比+10%，深圳同比-3%。2）二线城市：6 月二手房成交面积环比-4.7%，同比+5.0%，同比涨幅收窄 4.0pct。其中，苏州、大连同环比均正增长；南宁环比正增长，但同比负增长；南京、青岛、厦门、成都环比负增长，同比正增长；杭州同环比均负增长，同比-2%，环比-12%。1-6 月二线城市累计同比-1.0%。3）三四线城市：6 月二手房成交面积环比+2.9%，同比+20.8%，同比涨幅扩大 0.6pct。1-6 月三四线城市累计同比+12.7%。 【新房库存与去化】  库存与去化：库存规模、去化周期同环比均下降。6 月末 13 城新房库存面积环比-1.9%，同比-9.3%；去化周期 18.3 个月，环比-0.6 个月，同比-1.0 个月。具体来看，6 月我们跟踪的所有城市中仅上海、深圳、杭州去化周期在 12 个月内（深圳为本月新增）。 【土地市场】  住宅类用地土拍溢价率连续三个月提升，6 月一线城市楼面价与溢价率同环比大幅提升。6 月全国成交土地规划建面环比+16.9%，同比-20.6%；楼面均价 1222 元/平，环比+17.5%，同比-12.1%，溢价率 10.6%，环比+4.1pct，同比+5.5pct。其中全国住宅类用地楼面价 4928 元/平，环比+8.3%，同比-2.9%；全国住宅类用地溢价率 15.3%，环比+6.3pct，同比+9.2pct。其中一线城市住宅类用地平均楼面价高达 5.3 万元/平，环比+107.0%，同比+75.6%，平均溢价率 56.0%，环比+41.3pct，同比+50.8pct。近期上海和深圳的高溢价地块给土地市场带来了一些热度，主要也是房企补货为主。从累计来看，1-6 月全国土地成交总价同比下降超三成，土拍热度不及去年同期。1-6 月全国成交土地规划建面同比-17.4%，成交总价同比-30.6%，楼面均价 1027 元/平，同比-16.0%，平均溢价率 6.0%，同比-1.7pct。 【房企】  销售：百强房企 6 月销售同比降幅扩大。百强房企 6 月全口径销售额同比-11.2%（前值：-1.1%）；1-6 月累计同比-16.1%（前值：-17.1%）。TOP20 房企中，6 月销售额同比增速为正的有：绿地（+44%）、中国中铁（+33%）、越秀（+25%）、中旅投资（+16%）、中建壹品（+12%）、中海（+5%）、保利发展（+2%）、滨江（+2%）、金茂（+1%）；1-6 月销售额同比增速为正的有：中旅投资（+121%）、中建壹品（+26%）、中建东孚（+22%）、中海（+12%）、招蛇（+8%）、中国中铁（+8%）、金茂（+8%）、绿地（+7%）、华润（+6%）。  拿地：在核心城市优质地块