欧洲房地产市场动态更新

2026年夏季欧洲房地产市场动态更新MPavlov@HL.com+44 20 7747 2788Heinrich.Hauss@HL.com+49 89 41312006Markus.Reule@HL.com+44 20 7550 7424PKamath@HL.com+1 212.497.7994CHancock@HL.com+1 415.273.3649Charlotte.Peyraud@HL.com+44 20 7484 1531Johannes.Lindner@HL.com+49 89 41312011GOzdemir@HL.com+44 20 7747 7571 2 领导力数据中心凯西·汉考克夏洛特·佩罗马库斯·吕勒办公室米尔科·帕夫洛夫净租赁普拉尚特·卡马特奥兹·奥兹德米尔约翰内斯·林德纳零售联系我们工业估值与咨询服务好利汉·洛基地产│一站式服务并购海因里希·豪斯浩利汉·洛基地产请联系我方团队成员，讨论本季度的市场更新，或探讨我们如何能满足您的业务需求。董事组合估值与基金咨询服务• 出售方/购买方并购 • 资本重组（内部/外部） • 特设委员会咨询债务与股权资本市场重组与责任管理房地产资本解决方案总经理SFR和BTR住宅提供战略指导，以优化资本结构并应对财务挑战，包括：• 增长股权交易 • 合伙人（Co-GP）与有限合伙人（LP）投资 • 融资（普通/优先股权及次级/高级债务）• 难以处理交易• 结构化股权和混合资本• 多方参与、多方案的综合交易财务与估值顾问副总裁特殊情况与替代资本房地产资本解决方案总经理• 房地产股权与债权估值 • 意见 • 财务尽职调查 • 建模与承保横跨广泛资产类别之专业知识：提供跨资产类别、企业实体结构和交易的策略咨询，包括：为房地产投资者和运营商在整个房地产生命周期中提供估值、交易和战略建议，包括：房地产估价与咨询服务中心主任合作作者：Yash Raheja、Maurizio Mosca 和 Anandu KS可持续发展咨询业务总监及联席负责人 财务与估值咨询房地产服务提供针对复杂或非传统场景的定制化创意资本解决方案，包括：休闲与住宿房地产资本解决方案总监其他细分领域• 融资重构与贷款修改 • 债务人及债权人债务管理 • 诉讼内与诉讼外重组多户住宅总经理财务与估值咨询从第三方投资者那里筹集资金，以支持公司、投资组合和单一资产交易的各种举措，包括：自助仓储医疗保健与移动技术霍利汉·洛克利在房地产并购、资本市场、特殊情况和重组交易方面表现卓越，为应对复杂的金融和战略挑战提供富有创造性的解决方案。3250+and 5900万欧元收购融资英国建租（BTR）投资组合。1.45亿欧元再融资旗舰办公室，租赁面积为111,200平方米。住宅投资组合的收购融资。4000万欧元战略咨询对柏林一处核心办公资产进行再融资。意大利零售投资组合的收购融资5000万欧元再融资霍利汉·洛基（Houlihan Lokey）按地区划分的业务分布霍尔ihan·洛基执行意大利顶级以食品为核心的零售组合浩利汉·洛基欧洲房地产资质霍利汉·洛基关于欧洲房地产的战略视角1.25亿欧元收购融资一个拥有30项资产的欧洲医疗保健投资组合。7000万欧元再融资7500万欧元收购融资6000万欧元发展融资医疗平台出售北方欧洲西方欧洲中心东方欧洲过去18个月内，由浩华基准（Houlihan Lokey）的专业人士在浩华基准收购的其他公司执行了部分交易。南方欧洲对主要资产类别进行年度估值，重点关注西欧和南欧。柏林一个综合性区域的开发设施再融资。 约7万平方米的可租赁面积综合性资产。柏林新建办公楼园区的再融资。 该办公楼园区拥有约30,000平方米的租赁面积。• 欧洲办公楼库存中相当大一部分面临过时，这使得“绿色溢价”成为一项实质性的承保确定性。 通过聚焦能源的翻新和重新定位策略，可以释放出巨大价值。 • 可持续性不再是一个披露议题，而是获取竞争性债务和降低“棕色折价”风险的核心要求。在收益率稳定环境下优先考虑收入驱动型回报通过ESG和改造指令创造价值在近期加入欧洲房地产专家Mellum Capital后，Houlihan Lokey在战略咨询、结构化金融、融资、责任管理和估值方面拥有广泛的专业知识，为客户提供复杂的债务和股权投资建议。一家困境开发项目的收购与发展融资。 一个近完工的项目开发，拥有32,500平方米的可租赁面积。物流/轻工业项目组合的收购与资本性支出融资。 七个资产位于德国都市区。• 随着利率维持在“更高水平更长时间”，市场已不再依赖收益率压缩。 当前周期的回报主要受可持续租金增长和净运营收入（NOI）表现驱动。 • 成功取决于识别出那些拥有持久现金流、能够抵御更易变宏观经济背景的资产。促进复杂的资本解决方案和跨境战略咨询正变得愈发困难。 Houlihan Lokey 桥接了欧洲运营商与全球资本提供者之间的鸿沟。这包括就复杂的泛欧洲平台整合提供建议，并提供创新的融资结构以应对即将到来的重大债务到期问题。-1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%2007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320242025202620274 EE宏观经济更新CPI通胀与欧元区10年期政府债券收益率居民消费价格指数（CPI）通胀10年期国债收益率在此更具不确定性的背景下，欧洲的经济和制度韧性，加上其对监管稳定的承诺，可能成为一个制衡因素，增强其在全球波动加剧环境中的相对吸引力，并支持寻求分散化及更可预测政策框架的国际投资者的资金流动。欧盟经济信心指数：由欧洲委员会每月发布的五个行业信心调查（工业、服务业、消费者、零售业、建筑业）的综合指数； 该指数已按长期平均值100进行标准化处理，读数超过100表示信心高于平均水平。注意：预期CPI通胀和10年期政府债券收益率数据截至2026年4月30日。 资料来源：CBRE研究、世邦魏理仕、欧洲中央银行、国际货币基金组织以及丘奇·韦尔斯。尽管宏观经济环境更加不确定，且收益率压缩空间有所收窄，但欧洲的制度稳定性和监管可预测性可能使其日益成为国际房地产资本的优选目的地。• 尽管存在不确定性加剧和贸易政策中断，欧元区经济在2025年全年仍保持了相对的韧性，这得益于稳定的私人消费和政府支出。 年内，增长预期逐步上调，而通胀则持续回落至欧洲央行目标水平。实际GDP增长率加速至1.4%，较2024年的0.9%有所提高，经济活动得到较低借贷成本（欧洲央行逐步转向更中性政策立场）、通胀缓解以及超出预期的投资活动的支撑。截至2025年，欧洲经济保持韧性，但地缘政治不稳定性和能源价格波动在2026年展望中继续对增长和通胀构成风险。• 尽管短期指标最初指向2026年初延续积极势头，但中东冲突的爆发已实质性削弱了近期前景。 地缘政治不稳和能源价格波动重压投资者情绪，导致近期增长预期下调。这一恶化趋势体现在近期情绪数据中：2026年4月，欧元区综合采购经理人指数（PMI）降至48.6，从3月的50.7下滑；欧盟经济景气指数也下降至96.7，自2026年1月的99.2有所回落。• 四月通胀数据公布为3.