半导体制造行业掘金洁净室第7期：北美洁净室竞争格局如何？

联合研究丨行业点评 [Table_Title] 掘金洁净室第 7 期： 北美洁净室竞争格局如何？ %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 6 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]美国半导体制造扩产提速，台积电、美光、英特尔、三星等头部厂商均在北美推进新建或扩建项目。北美晶圆厂项目单体投资规模大、整体利润率高，成为国内洁净室企业的重要出海方向。我们通过梳理北美本土总承包和洁净室厂商，试图分析国内企业赴美后可能面对的竞争格局。 分析师及联系人 [Table_Author] 张弛 徐科 贾少波 SAC：S0490520080022 SAC：S0490517090001 SAC：S0490520070003 SFC：BUT917 SFC：BUV415 %%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 cjzqdt11111 [Table_Title2] 掘金洁净室第 7 期： 北美洁净室竞争格局如何？ 联合研究丨行业点评 [Table_Summary2] 事件描述 美国半导体制造扩产提速，台积电、美光、英特尔、三星等头部厂商均在北美推进新建或扩建项目。北美晶圆厂项目单体投资规模大、整体利润率高，成为国内洁净室企业的重要出海方向。我们通过梳理北美本土总承包和洁净室厂商，试图分析国内企业赴美后可能面对的竞争格局。 事件评论 ⚫ 北美半导体厂房扩建提速打开洁净室出海空间，项目价值量和利润弹性具备吸引力。美国半导体制造持续推进，先进晶圆厂、存储晶圆厂、成熟制程、先进封装及配套厂务设施建设需求同步释放。以美光为例，美国商务部披露其纽约和爱达荷两地投资愿景分别约为1000 亿美元和 500 亿美元，合计约 1500 亿美元；美光新加坡新建晶圆厂规划投资约 240亿美元，叠加 HBM 先进封装设施约 70 亿美元，对应新加坡新增投资约 310 亿美元，美国两地投资体量约为新加坡新增投资的 5 倍。随着多家 A 股洁净室企业推进或评估赴美机会，梳理北美本土供应商格局，有助于判断未来潜在竞争者和合作路径。 ⚫ 北美半导体厂房总承包和设计端供应商方面，Bechtel 大厂项目关系清晰，承接美光纽约Clay 先进存储制造基地第一阶段工程、采购和施工项目。此外，英特尔俄亥俄州NewAlbany 半导体制造设施也由 Bechtel 承建。Jacobs 公司披露其半导体工程服务覆盖工艺公用工程、洁净室环境、能源系统和水系统。英特尔亚利桑那 Fab52 项目由 Jacobs负责设计和工程，Hoffman Construction 负责项目建设。此类公司作为项目总承包商和设计供应商，与半导体大厂业主联系紧密，是北美半导体厂房建设链条中的核心参与者。 ⚫ DPR、JE Dunn、Austin Commercial、Hoffman Construction 等本土承包商具备先进制造和洁净室改造经验。DPR 披露其在德州 Austin 为匿名半导体客户实施制造园区扩建，内容包括洁净室改造、自动物料搬运系统、离子注入扩建和中央动力站升级。JE Dunn、Austin Commercial、Hoffman Construction 等公司也长期服务美国先进制造项目，业务覆盖高科技厂房施工、存量厂房改扩建、洁净空间改造和厂务配套升级等环节。 ⚫ 北美专业洁净室公司多为非上市企业，主要业务集中在洁净室设计、洁净室建设、洁净室模块化、空气控制等环节。AES Clean Technology 是美国洁净室专项公司，是美国一体化洁净室解决方案公司，自 1986 年以来完成 4000 多个项目，建设洁净室面积超过 1000万平方英尺，能力覆盖概念设计、工程设计、制造、施工和后续服务。AdvanceTEC 是美国洁净室设计建造和工艺系统集成公司，官方披露其在洁净室设计、预制化、模块化和关键工艺系统集成领域已有超过 25 年经验。American Cleanroom Systems、Encompass Cleanrooms、Clean Air Products、Nortek Air Solutions 等公司分别覆盖模块化洁净室、洁净室工程设计、洁净室产品、空气过滤、和空气处理系统等环节，构成北美洁净室专项供应链的重要组成部分。对国内洁净室企业而言，上述北美本土供应商既是赴美后的潜在竞争者，也可能成为切入北美项目体系的合作方。 ⚫ 从国内企业赴美进度来看，圣晖集成披露台湾圣晖北美子公司建成及人员签证落地，柏诚股份披露北美子公司注册及团队储备完成，亚翔集成海外业务主要集中于新加坡、越南，美国方向目前仍处台湾亚翔层面的可行性评估阶段；风机过滤设备公司美埃科技 2024 年便在美国成立销售公司，并已逐步获取订单。 风险提示 1、美国半导体扩产及资本开支不及预期；2、北美洁净室专业公司公开信息有限。 2026-07-08%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 6 联合研究 | 行业点评 风险提示 1、美国半导体扩产及资本开支不及预期。若美国半导体制造回流节奏、政策资金发放、头部晶圆厂建设进度或设备搬入节奏不及预期，可能导致洁净室系统需求释放慢于预期。 2、北美洁净室专业公司公开信息有限。部分公司为私有企业，公开披露的客户、订单和财务数据较少，可能存在遗落信息，且后续新建项目存在跟踪难度。 %%%%%%%%research.95579.com4 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 6 联合研究 | 行业点评 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：沪深两市以沪深 300 指数为基准；北交所市场以北证 50 指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 3