电子行业周报：三星和SK有望在未来十年投资超1000万亿韩元

请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券1/10 v / e_invest] e_invest] 中山证券研究所 分析师：葛淼 登记编号：S0290521120001 邮箱：gemiao@zszq.com 市场走势 [table_main] 中山行业研究类模板 投资要点： ●三星和 SK 有望在未来十年投资超 1000 万亿韩元。据韩联社报道，韩国总统李在明于 29 日在总统府青瓦台迎宾馆主持面向全民的报告会，李在明在开场白中简单介绍三大项目推进计划，由各主管部门介绍具体政策。之后三星电子和 SK 分别介绍集团层面的投资计划。三星电子会长李在镕、SK 集团会长崔泰源出席活动。报道称两家企业发布涵盖全罗道、忠清道、庆尚道的投资计划，今后十年的投资金额有望超过 1000 万亿韩元。 ●1-5 月电子行业利润增长 103.9%。国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读 2026 年 1—5 月份工业企业利润数据：电子行业支撑作用明显。1—5 月份，规模以上装备制造业利润同比增长 14.1%，拉动全部规模以上工业企业利润增长 5.2 个百分点。从行业看，全球人工智能技术变革带来高端算力芯片和存储芯片需求爆发，推动电子行业利润高速增长，1—5 月份，电子行业利润增长 103.9%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达 43.1%，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。 ◎回顾本周行情（6 月 25 日-7 月 1 日），本周上证综指上涨 0.04%，沪深300 指数上涨 0.32%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨 5.94%，跑赢上证综指 5.9 个百分点，跑赢沪深 300 指数 5.62 个百分点。电子在申万一级行业排名第二。行业估值方面，本周 PE 估值上升至 104.56 倍左右。 ◎行业数据：一季度全球手机出货 2.89 亿台，同比增长-4.07%。中国 5 月智能手机出货量 2680 万台，同比增长 19.0%。4 月，全球半导体销售额 1104.8亿美元，同比增长 93.89%。5 月，日本半导体设备出货量同比增长 17.94%。 ◎行业动态：世界先进表示 8 英寸产能供不应求；三星和 SK 有望在未来十年投资超 1000 万亿韩元；美光认为存储器紧张将持续至 2028 年；1-5 月电子行业利润增长 103.9%。 ◎公司动态：长电科技：拟投资先进封测工厂。 ◎投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受 AI 相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好，服务器相关零部件需求较好。 风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。 [table_subject] 2026 年 07 月 02 日 证券研究报告·电子行业周报 三星和 SK 有望在未来十年投资超 1000 万亿韩元 ——中山证券电子行业周报 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券2/10 电子行业周报 1.指数回顾 回顾本周行情（6 月 25 日-7 月 1 日），本周上证综指上涨 0.04%，沪深 300 指数上涨0.32%。电子行业表现强于大市。电子(申万)上涨 5.94%，跑赢上证综指 5.9 个百分点，跑赢沪深 300 指数 5.62 个百分点。重点细分行业中，半导体(申万)上涨 10%，跑赢上证综指 9.96个百分点，跑赢沪深 300 指数 9.68 个百分点；其他电子Ⅱ(申万)下跌 2.52%，跑输上证综指2.56 个百分点，跑输沪深 300 指数 2.84 个百分点；元件(申万)下跌 0.09%，跑输上证综指0.13 个百分点，跑输沪深 300 指数 0.41 个百分点；光学光电子(申万)上涨 9.45%，跑赢上证综指 9.41 个百分点，跑赢沪深 300 指数 9.12 个百分点；消费电子(申万)下跌 4.28%，跑输上证综指 4.32 个百分点，跑输沪深 300 指数 4.61 个百分点。电子在申万一级行业排名第二。行业估值方面，本周 PE 估值上升至 104.56 倍左右。 图1. 电子行业本周走势 资料来源：Wind，中山证券研究所 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券3/10 电子行业周报 图2. 申万一级行业本周排名 资料来源：Wind，中山证券研究所 图3. 电子行业 PE 区间 资料来源：Wind，中山证券研究所 2.本周观点 全球手机销量同比增速下降。根据 IDC 数据，2026 年第一季度智能手机出货 2.89 亿台，同比增长-4.07%，相比 2025 年四季度的 2.28%小幅下降。 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券4/10 电子行业周报 国内手机销量同比增速回升。根据信通院数据，中国 2026 年 5 月智能手机出货量 2680万台，同比增长 19.00%。增速相比 2026 年 4 月的 12.3%有所回升。 本轮手机销量下滑始于 2024 年四季度，截止 5 月，全球手机销售量数据依然较为平淡，手机产业链公司业绩超预期的可能性较低。 半导体行业景气度上升。2026 年 4 月，全球半导体销售额 1104.8 亿美元，同比增长93.89%，相比 2026 年 3 月 79.20%的增速有所上升。 半导体设备景气度上升。2026 年 5 月，日本半导体设备出货量同比增长 17.94%，相比2026 年 4 月增速 14.12%有所上升。 半导体行业景气需求分化，以消费电子为代表的国内半导体需求增速放缓，但与 AI 相关的存储芯片、光芯片相关细分赛道较为景气。能从国内存储厂扩产中获得新订单的半导体设备材料公司有望获得好于行业的表现。 综上所述，下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。受 AI 相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好，服务器相关零部件需求较好。 图4. 全球智能手机出货量（单位：百万台） 资料来源：IDC，中山证券研究所 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券5/10 电子行业周报 图5. 国内智能手机出货量（单位：万台） 资料来源：信通院，中山证券研究所 图6. 全球半导体销售额（单位：十亿美元） 资料来源：美国半导体产业协会，中山证券研究所 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券6/10 电子行业周报 图7. 日本半导体设备制造商出货量同比 资料来源：wind，中山证券研究所 3.行业动态点评 3.1.世界先进表示 8 英寸产能供不应求 特色工艺晶圆代工企业世界先进(VIS)董事长方略本月 27 日在企业“家庭日”活动上向媒体表示，8 英寸晶圆代工市场今年整体呈现供不应求的态势，目前看来客户需求将持续旺盛，当然重复下单的情况不可避免，订单能见度则在 3~5 个月水平。 世界先进与 NXP 以 6:4 合股在新加坡成立了 VSMC，该晶圆厂一期首批 40nm 试