汽车与汽车零部件行业整车管家系列：车船税调整政策影响解读

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨汽车与汽车零部件 [Table_Title] 整车管家系列：车船税调整政策影响解读 报告要点 [Table_Summary]2026 年 7 月 3 日，财政部、税务总局、工信部发布公告调整车船税相关政策。此次车船税调整预计将增加小排量燃油车和插混/增程车的使用成本，其中对于 1.6 升排量以下燃油车而言，以 1-1.6 升排量车为例，每年增量使用成本约 150-270 元；对于插混/增程车而言，以 1-1.6 升排量车为例，每年增量使用成本约 300-540 元。此次车船税政策变化预计带来使用成本增加，但总体绝对值金额较小，预计对于车市影响有限。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 麦贻智 SAC：S0490517060001 SFC：BUW101 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 更多研报请访问 长江研究小程序 丨证券研究报告丨 汽车与汽车零部件 cjzqdt11111 [Table_Title2] 整车管家系列：车船税调整政策影响解读 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 2026 年 7 月 3 日，财政部、税务总局、工信部发布公告：自 2027 年 1 月 1 日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策，取消对纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池商用车免征车船税政策；纳税人新取得及本公告实施前已取得的上述类型车辆，应按照《中华人民共和国车船税法》及其实施条例和其他相关规定征收车船税。 事件评论 ⚫ 车船税：属于一种财产税，相关的车辆、船舶的所有人或管理人需要每年缴纳。在现行的车船税法中，乘用车是按照排气量来征税。 ⚫ 不同动力形式乘用车影响解读：1）纯电或燃料电池车：由于没有排气量，不在车船税征收范围内，此次政策变化对其无影响。2）大排量燃油车：原先和未来均根据排量级别征收车船税，此次政策无增量影响。3）1.6 升排量以下燃油车：原先根据排量级别减半征收车船税，如以 1-1.6 升排量燃油车为例，在现行的车船税法之下，每年缴纳车船税法定税额为 300 元至 540 元，具体税额由各省份在这个范围内确定。此次政策调整后未来将根据排量级别全额征收，以 1-1.6 升排量车为例，每年增量使用成本约 150-270 元。4）插混/增程车：以较常见的 1-1.6 升排量范围的插混/增程车为例，在现行的车船税法之下适用的税额是 300 元至 540 元，但享受免征车船税优惠。此次政策调整后未来将根据排量级别全额征收，以 1-1.6 升排量车为例，每年增量使用成本约 300-540 元。 ⚫ 车船税政策调整绝对值金额较小，预计对于车市消费影响有限。此次车船税政策变化预计带来使用成本增加，但总体绝对值金额较小，预计对于车市影响有限。且有别于去年底新能源购置税退坡前的抢装，此次车船税政策变化预计不会带来抢装效应。在油价有所回落背景下，整车 6 月出口数据较超预期，新能源消费习惯的培育是更强的中期出海需求支撑。整车将逐步走向海外主导定价，观察内需增速回暖拐点，预计批发将先行转正，关注强产品，强出海整车机会。 风险提示 1、汽车销量增速不及预期；2、市场竞争加剧风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《整车管家系列：如何展望 2026 乘用车需求》2025-12-10 •《整车管家系列：寻找整车估值的锚》2025-09-17 •《整车管家系列：如何看待 2025 下半年新能源增长动能》2025-07-27 -10%3%17%30%2025/72025/112026/32026/7汽车与汽车零部件沪深3002026-07-07%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、汽车销量增速不及预期。汽车销量受经济、居民购买力、购买意愿等多种影响，若汽车销量增速不及预期或新能源需求不及预期则有可能影响下游产销。 2、市场竞争加剧风险。汽车市场竞争激烈，车企不断推出新车型、新技术，并通过促销活动争夺市场份额，可能导致市场竞争加剧、产品价格下降以挤压利润空间。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：沪深两市以沪深 300 指数为基准；北交所市场以北证 50 指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430023） 北京 深圳 Add /朝阳区景辉街 16 号院 1 号楼泰康集团大厦 23 层 P.C /（100020） Add /深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建设广场 3 期 36 楼 P.C /（518048） %%%%%%%%research.95579.com4 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 5 行业研究 | 点评报告 分析师声明 本报告署名分析师以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者所得报酬的任何部分不曾与，不与，也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系，特此声明。 法律主体声明 本报告由长江证券股份有限公司及/或其附属机构（以下简称「长江证券」或「本公司」）制作，由长江证券股份有限公司在中华人民共和国大陆地区发行。长江证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号为：10060000。本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券