社会服务行业双周报：暑期出行旺季到来，关注出行产业链表现

社会服务 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 7 月 8 日 强于大市 相关研究报告 《社会服务行业双周报》20260624 《社服与消费视角点评 5 月国内宏观数据》20260617 《社会服务行业双周报》20260609 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 社会服务 证券分析师：李小民 (8621)20328901 xiaomin.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522090001 证券分析师：纠泰民 taimin.jiu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524040001 社会服务行业双周报 暑期出行旺季到来，关注出行产业链表现 前两交易周（2026.06.22-2026.07.03）社会服务板块下跌 2.12%，在申万一级 31 个行业排名中位列第 22。当前板块已经历调整，估值水平较低，结合暑期出行旺季已经到来，多因素催化下文旅出行行业需求有望持续释放，我们维持行业强于大市评级。 市场回顾&行业动态数据  前两交易周上证综指累计下跌 1.15%，报收 4043.64。沪深 300 累计下跌2.01%，报收 4842.17。社会服务板块下跌 2.12%，在申万一级 31 个行业排名中位列第 22。社会服务板块跑输沪深 300 指数 0.11pct。社会服务子板块及旅游零售板块全部下跌，涨跌幅由高到低分别为：专业服务（-1.27%）、教育（-2.28%）、旅游及景区（-2.28%）、酒店餐饮（-3.55%）、旅游零售（-4.01%）。  据航班管家，6.29-7.05 全国民航执行客运航班量 112672 架次，环比上周增长 6.03%，是 19 年同期水平的 109.20%。其中国际航班量 13070 架次，恢复至 2019 年的 86.11%，环比+3.11%。 双周要闻  关注暑期出行旺季表现。7 月后暑期开启，文旅出行为全年高峰期，据同程旅行《2026 年暑运出行趋势预测报告》，今年暑期出行市场将呈现稳中有升的特征，此外，更多人群开始选择避开传统热门旅游目的地，选择部分三四线城市“探新”。热门旅游目的地上面看，避暑与枢纽功能兼具的城市更受青睐。据飞猪《2026 年暑期出游风向标》，暑期旅游热度同比增长明显，具备休闲避暑属性的目的地预定情况增速良好，黑龙江酒店预定量实现同比高增。出境游方面，韩国、泰国、马来西亚、中国香港、新加坡等是出境游热门目的地，部分长距离目的地如巴西、冰岛增速较快。  国务院批复同意《旅游强国建设“十五五”规划》。国务院发布批复，原则同意《旅游强国建设“十五五”规划》，首次将“旅游强国”纳入国家五年规划。《规划》提及以推进文旅深度融合为主线，丰富旅游供给，释放消费潜力，提升服务质量等内容。  四部门延续实施失业保险稳岗扩岗政策举措。人力资源社会保障部、教育部、财政部、国家税务总局四部门联合印发《关于失业保险支持企业稳岗扩岗的通知》。其中提到实施三项惠企利民政策举措，一是延续实施稳岗返还政策、二是延续实施一次性扩岗补助政策、三是优化技能提升补贴政策。 投资建议  当前板块已经经历调整，估值水平处于历史低位。此外，暑期出行旺季到来，文旅出行板块有望得到关注。我们建议关注后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：同程旅行、黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及市占率有望提高的连锁酒店品牌锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店等；受益于促就业政策推动的科锐国际、外服控股、北京人力；跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，建议关注中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份；受益于商务复苏的会展品牌米奥会展、兰生股份；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。 评级面临的主要风险  出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。 2026 年 7 月 8 日 社会服务行业双周报 2 目录 1、前两交易周行业表现 .................................................................................. 4 1.1 市场及申万（2021）社会服务行业前两交易周涨跌幅 ............................................................... 4 1.2 社会服务子板块市场表现 ............................................................................................................... 4 1.3 个股市场表现 ................................................................................................................................... 5 1.4 子行业估值 ....................................................................................................................................... 5 2、行业公司动态及公告 .................................................................................. 6 2.1 行业重要新闻： ............................................................................................................................... 6 2.2 上市公司重点公告： ....................................................................................................................... 7 3、出行数据跟踪 .............................................................................................. 8 4、投资建议 ...................................................................................................... 9 5、风险提示 .....................