轻工纺服行业周报：龙行天下，精工造足履，轻步赴八方

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 轻工制造 2026 年 07 月 07 日 轻工纺服行业周报（20260629-20260703） 推荐 （维持） 龙行天下：精工造足履，轻步赴八方 ❑ 龙行天下：精工造足履，轻步赴八方 ✓ 行业规模：运动市场持续扩容，中国制鞋增速领跑。据弗若斯特沙利文数据，25 年全球运动鞋制造市场规模达 460 亿美元，20-25 年 CAGR 为7.7%，预计 30 年将突破 600 亿美元。21-25 年中国运动鞋制造市场规模由 336 亿元提升至 478 亿元，CAGR 为 9.3%，显著高于全球增速，主要受益于我国体育政策支持、居民健身运动需求释放、国潮运动鞋品牌崛起以及线上零售渠道快速扩容等综合因素影响，预计 2026-2030 年将以9.6%的 CAGR 突破 700 亿元。 ✓ 行业格局：行业相对分散，台资企业优势明显。25 年中国头部八家上市制鞋企业营收分化明显，其中裕元集团占绝对优势。赛道分散根源在于不同品牌客户对工艺、交期、产地要求差异显著，单一工厂难以覆盖高端专业鞋、大众休闲鞋、户外鞋全品类需求，且对供应链稳定性有较高要求，同时具备境内外均衡产能、全链条配套的厂商的份额提升空间相对更大。 ✓ 龙行天下：本土垂直制鞋龙头，海内外产能同步布局。公司是国内头部运动鞋专业制造商，业务覆盖运动鞋、鞋底、模具全流程自研自产，合作阿迪、UA、New Balance、李宁、安踏、迪卡侬、HOKA 等知名运动品牌，斩获 23 年阿迪 SPIKE 评分第一、23-25 年李宁最佳供应商、24-25 年连续五个季度 UA 供应商 MVP 等核心资质。公司采用国内快反基地+海外量产基地双生产模式，截至 25 年末，在全球布局 26 座工厂，其中国内15 座，全球员工共 2.83 万人，全年产销 5175 万双；23-25 年营收 CAGR达 17.71%。 ❑ 行情回顾：本周上证综指/沪深 300/深证成指/创业板分别+0.41%/-0.54%/-1.17%/-4.16% 。 分 板 块 看 ， 申 万 纺 织 服 装 板 / 轻 工 制 造 块 分 别 上 涨5.69%/2.71%%，跑赢沪深 300，分别位于申万 28 个一级行业涨跌幅第 4/10 名。细分子行业来看，轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为：造纸（+5.32%），家居用品（+4.21%），文娱用品（+4.05%），包装印刷（-0.81%）。纺织服装指数细分行业涨跌幅分别为：饰品（+8.94%），服装家纺（+5.84%），纺织制造（+3.64%）。 ❑ 地产数据跟踪：本周 30 大中城市商品房成交面积 188.93 万平米，同比-6%，环比-21%。其中，一线/二线/三线城市成交面积分别为 57.40/102.26/29.27万平米，同比-1%/+2%/-31%。30 大中城市本周商品房成交套数为 16171 套，同 比 -6% ， 环 比 -26% 。 其 中 ， 一 线 / 二 线 / 三 线 城 市 成 交 套 数 分 别 为5204/7702/3265 套，同比+10%/-2%/-28%。 ❑ 风险提示：原材料价格波动、宏观经济波动、行业竞争加剧。 证券分析师：刘一怡 邮箱：liuyiyi@hcyjs.com 执业编号：S0360524070003 联系人：周星宇 邮箱：zhouxingyu1@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 164 0.02 总市值(亿元) 9,537.43 0.73 流通市值(亿元) 8,290.14 0.80 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -6.7% -13.1% 2.6% 相对表现 -7.2% -14.1% -19.0% 相关研究报告 《轻工纺服行业周报（20260622-20260628）：富士达：代工筑基，骑向全球》 2026-07-01 《轻工纺服行业周报（20260608-20260614）：凯诘电商：全链赋能，数智零售》 2026-06-14 《轻工纺服行业周报（20260511-20260517）：坦博尔招股书梳理：卡位户外服饰高景气赛道，品牌升级与渠道扩张共振》 2026-05-18 0%9%18%28%25/0725/0925/1126/0226/0426/072025-07-07~2026-07-06轻工制造沪深300华创证券研究所 轻工纺服行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、龙行天下： 精工造足履，轻步赴八方 ........................................................................... 5 （一）行业规模：运动市场持续扩容，亚洲为全球制鞋重地 ..................................... 5 （二）行业格局：制鞋市场相对分散，台资企业优势明显 ......................................... 6 （三）龙行天下：本土垂直制鞋龙头，海内外产能同步布局 ..................................... 7 二、本周行情 ........................................................................................................................... 12 （一）板块行情 ............................................................................................................... 12 三、行业重点数据跟踪 ........................................................................................................... 14 （一）原材料数据跟踪 ................................................................................................... 14 （二）地产数据跟踪 ....................................................................................................... 15 轻工纺服行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 全球运动鞋零售市场规模（亿美元） ...........................