计算机行业周报：Anthropic发布Claude Sonnet 5，DSpark与JetSpec共探投机解码效率新边界

2026 年 07 月 06 日 Anthropic 发布 Claude Sonnet 5，DSpark 与JetSpec 共探投机解码效率新边界 —计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：任春阳 S1050521110006 rency@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) -4.5 -5.4 -4.7 沪深 300 0.5 9.0 21.6 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：火山引擎发布豆包 2.1 系列大模型，ClaudeTag开启人机协作新范式》2026-07-02 2、《计算机行业点评报告：新思科技（SNPS）：Q2 收入高于指引，AI芯片复杂度支撑 EDA 与仿真需求》2026-06-30 3 、 《 计 算 机 行 业 点 评 报 告 ：EverPure（P）：Q1 收入与 RPO 高增，数据云与 AI 存储需求支撑指引 上修》2026-06-30 ▌算力：算力租赁价格平稳，Anthropic 发布 Claude Sonnet 5 2026 年 7 月 1 日，Anthropic 正式发布 Claude Sonnet 5。该模型能够自主规划任务、调用浏览器和终端工具，相较于上一代模型 Sonnet 4.6，该模型在推理、工具使用、编程和知识工作任务等方面性能显著提升，官方称其为迄今 Agent 能力最强的 Sonnet 模型。测评结果显示，该模型在多项基准测试中显著超越 Sonnet 4.6，部分指标逼近甚至反超旗舰模型Opus 4.8。与此同时，该模型主打高性能、低成本路线，标准价格仅为旗舰模型 Opus 4.8 定价的六成。 ▌AI 应 用 ： Character.AI 周 时 长 环 比 +9.94% ，DSpark 与 JetSpec 共探投机解码效率新边界 近期，继 DeepSeek 推出其投机解码框架 DSpark 后，阶跃星辰也同期发布了名为 JetSpec 的技术方案。尽管两者都致力于解决大模型高频调用的问题，但其技术路径和侧重点存在显著差异：DSpark 更侧重于在服务系统层面优化验证环节，减少无效计算，而 JetSpec 则从 Draft 生成入手，通过因果并行树，旨在单次验证步骤中接受更多有效 Token。 ▌AI 融资动向：Together AI 完成 8 亿美元 C 轮融资，投后估值达 83 亿美元 2026 年 7 月 2 日，开源 AI 云平台 Together AI 宣布完成 8 亿美元 C 轮融资，投后估值达 83 亿美元，较上一轮翻倍。本轮融资由 Aramco Ventures 领投，NVIDIA、General Catalyst等多家机构参投，所得资金将主要用于拓展推理服务与扩充基础设施。该公司成立于 2022 年，核心产品为一套针对开源AI 模型优化的训练与推理平台，技术上搭载自研的 ATLAS 引擎，推理速度最高可提升 400%。业务方面，公司第二季度年化订单额已突破 11.5 亿美元，客户群体涵盖Cursor、Cognition、Decagon 等 AI 原生企业，公司预计未来五年内计算容量与基础设施规模将扩展约 50 倍。 ▌投资建议 DeepSeekV4 正式版计划于 7 月中旬上线，API 定价将引入结构性调整，首次采用"峰谷定价"机制。新版本推出 deepseek-v4-pro 与 deepseek-v4-flash 两款主力模型，按北京时间划-10010203040(%)计算机沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 分平时段与高峰时段：工作日 9:00-12:00 及 14:00-18:00 为高峰时段，定价为平时段两倍；晚间、夜间及周末全天执行平时段价格。具体来看，v4-pro 平时段百万 tokens 输入（缓存命中/未命中）0.025 元/3 元、输出 6 元，高峰时段对应0.05 元/6 元/12 元；v4-flash 平时段输入 0.02 元/1 元、输出 2 元，高峰时段对应 0.04 元/2 元/4 元。公司表示 V4 将带来更多功能优化和性能提升，此次定价调整旨在更合理配置资源、提升服务稳定性。 此次 DeepSeek 推出峰谷定价，前提是推理调用量已具备显著规模且存在真实波峰，标志着国产大模型从技术验证走向规模化商用。国产算力已从可选配置转为稀缺资源，产业链核心逻辑从替代性价比切换为供需定价。进一步看，高峰时段的算力调度对集群互联效率提出刚性约束，低延迟、高带宽互联方案从性能优化项升级为产能释放瓶颈。在推理需求持续放量、Token 消耗量快速增长的背景下，我们认为 CPO 作为高密度推理集群的核心互联路径，是 Token 经济学下的核心解。 中长期，建议关注专注于功率半导体及模拟芯片测试系统研发的联动科技（301369.SZ）、专注于半导体等高端制造业的罗博特科（300757.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）、AI 智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615.SH）、深耕工业 AI与软件并长期服务高端装备等领域头部客户的能科科技（603859.SH）。 ▌风险提示 1） AI底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-07-06 股价 EPS PE 投资评级 2025 2026E 2027E 2025 2026E 2027E 300757.SZ 罗博特科 494.30 -0.30 0.30 0.60 -1647.67 1647.67 823.83 买入 301196.SZ 唯科科技 114.35 2.53 3.34 3.98 45.20 34.24 28.73 买入 301369.SZ 联动科技 224.18 0.48 1.08 2.62 467.04 207.57 85.56 买入 603859.SH 能科科技 48.50 0.92 1.21 1.50 52.72 40.08 32.33 买入 688615.SH 合合信息 105.50 3.24 4.22 5.25 32.56 25.00 20.10 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 算力动态：算力租赁价格平稳， ANTHROPIC 发布 CLAUDE SONNET 5 .............................. 4 1.1、 Tokens 跟踪 ....................................................................... 4 1.2、 数据跟踪：阿里云发布 Qoder 企业版，支持企业知识库与 Credits 灵活分配 ................ 6 1.3