交通运输行业周报：霍尔木兹海峡通行低位修复，持续关注油运板块投资机会

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 7 月 7 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20260629 《交通运输行业周报》20260622 《交通运输行业周报》20260615 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 交通运输行业周报 霍尔木兹海峡通行低位修复，持续关注油运板 块投资机会 美伊局势由阶段性军事对抗转向规则与机制博弈，霍尔木兹海峡通行进入低位修复与制度重构并行阶段。6 月下旬双方冲突后转向技术性会谈机制讨论通行安排，截至 6 月底海峡日均通航量已恢复至冲突前约 57%，但仍未回到正常水平，同时美方“自由计划”在启动后 48 小时内即因地区协调不足被迫暂停。在机制层面，阿曼提出参照马六甲海峡的收费通行方案，伊朗对其属性仍存在分歧。EIA 数据显示美国原油库存与战略储备同步下降但产量维持高位，布伦特原油回落至 71.8 美元/桶，VLCC 运价指数 CTFI 单周下跌25.3%，整体反映前期地缘风险溢价逐步消退后，市场定价正重新回归供需与执行层面的基本面驱动。建议持续关注中东局势演变下油运板块机会，推荐招商轮船；建议关注中远海能、招商南油。 核心观点  美伊冲突由对抗转向技术性沟通，霍尔木兹通行恢复但仍处低位修复阶段。据新华网，6 月 27 日，美军以“船只在霍尔木兹海峡违规航行”为由对伊朗沿海地区发动空袭，伊朗随后进行回击。市场机构数据显示，截至 6 月底，霍尔木兹海峡日均通航量已恢复至冲突前约 57%。  海峡收费与航线规则同步推进，通行机制仍处分歧阶段。7 月 2 日，阿曼提出参照马六甲海峡模式的通行收费机制方案，拟通过服务费支持航行安全与基础设施维护，但当前伊朗对其为自愿缴费或潜在强制收费仍存在分歧。7 月 2 日，伊朗武装部队声明称所有油轮及商船必须遵循指定航线，否则将采取回应措施；6月底市场数据显示，霍尔木兹海峡通航量恢复至冲突前约 57%，但仍未完全恢复至正常水平。  油价与运价同步回落，市场回归供需与执行层面定价。EIA 数据显示美国商业原油库存降至 4.08 亿桶、战略储备降至 3.26 亿桶，原油产量维持 1380 万桶/日高位；布伦特原油报 71.8 美元/桶，较前期下跌 4.6%。VLCC 方面 CTFI 单周下跌 25.3%至 4000.80 点，中东及大西洋航线运价同步回落，市场由地缘预期驱动逐步转向货盘与船位的基本面博弈。 行业高频动态数据跟踪：  ①航空物流：波罗的海空运价格指数环比下降 5.0%，同比上升 31.3%。②航运港口：集运运价指数同比+108.91%，干散货运价指数同比+88.29%，油运运价环比-16.31%。③快递物流：2026 年 5 月快递业务量同比上升 5.67%，快递业务收入同比上升 9.50%。④航空出行：6 月第四周国际日均执飞航班量同比下降3.43%，国内日均执飞航班量同比下降 1.49%。⑤公路铁路：6 月 22 日—6 月 28日，全国高速公路货车通行 5479.3 万辆，环比增长 8.91%。⑥交通新业态：2026年 Q1，联想 PC 电脑出货量达 1653 万台，同比上升 8.70%，市场份额环比下降1.7pct。 投资建议：  持续关注中东局势演变下油运、集运等航运板块机会。推荐招商轮船；建议关注中远海能、招商南油、中远海控。  关注 BDI 指数上涨趋势下干散运板块机会。推荐招商轮船，关注海通发展。  推荐受益于中国高端制造出海的特种运输标的中远海特。  动态把握航空出行板块投资机会。建议关注中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、海航控股、春秋航空、吉祥航空。  建议把握低空经济与自动驾驶出行赛道趋势性投资机遇。推荐中信海直，建议关注曹操出行。  推荐快递物流拓展国际市场投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国内快递价格反内卷进程，关注中通快递、圆通速递、申通快递、韵达股份。  关注跨境电商物流、工程物流出海等主题投资机会。建议关注东航物流、国货航、中国外运、华贸物流、海程邦达、中创物流。  关注高速铁路和高速公路板块投资机会。推荐京沪高铁；建议关注四川成渝、赣粤高速、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。 风险提示：  航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2026 年 7 月 7 日 交通运输行业周报 2 目录 1 近期行业热点事件点评 ................................................................................. 5 1.1 霍尔木兹通行机制重构推进，霍尔木兹海峡通行低位修复 ....................................................... 5 1.2 京东物流携手嬴彻科技启动快递行业首个 L4 自动驾驶重卡载货示范，加速快递物流全链路无人化布局 ............................................................................................................................................ 6 1.3 暑期文旅消费全面进入上行周期，文旅消费结构升级 ............................................................... 6 2 行业高频动态数据跟踪 ................................................................................. 7 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 7 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 8 2.3 快递物流动态数据跟踪 ................................................................................................................. 11 2.4 航空出行高频动态数据跟踪 .......................................