电子行业周报：华为韬定律V2发布，国产先进制程明确破局之法

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 电子 [Table_Date] 发布时间：2026-07-06 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 15% 72% 140% 相对收益 17% 63% 118% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 512 总市值（亿） 250769.55 流通市值（亿） 197248.34 市盈率（倍） 134.4 市净率（倍） 8.76 成分股总营收（亿） 42868.89 成分股总净利润（亿） 1865.89 成分股资产负债率（%） 48.56 [Table_Report] 相关报告 《先进封装扩产潮来袭，GlassBridge 点明光互连新方向》 --20260629 [Table_Author] 证券分析师：李玖 执业证书编号：S0550522030001 lijiu1@nesc.cn 证券分析师：武芃睿 执业证书编号：S0550522110001 wupr@nesc.cn 证券分析师：张禹 执业证书编号：S0550524120002 zhangyu2@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 华为韬定律 V2 发布，国产先进制程明确破局之法 ---电子行业周报 报告摘要： [Table_Summary] 集成电路：华为韬定律 V2 发布，国产先进制程再次明确破局之法。1）华为何庭波发布《面向多层级电子系统的时间缩微理论》（韬定律）V2 版论文，补充了工程落地细节、实测量化数据和产品演进路线；2）立讯精密、晶合集成同步开启港股招股，两宗 IPO 募资合计规模超 300 亿港元；3）台积电以 200 亿美元增资美国子公司 TSMC ARIZONA CORPORATION，用于建设亚利桑那州 12 英寸晶圆厂与先进封装厂；4）SemiAnalysis 披露谷歌下一代TPU 转向英特尔 EMIB-T 封装，台积电 CoWoS 护城河面临挑战；5）近 20家模拟及功率半导体企业 7 月 1 日起启动新一轮涨价，涉及英飞凌、宏微科技、华润微、扬杰科技等企业，面向 AI 服务器、数据中心的专用电源管理 芯片及高压信号链模拟芯片涨幅达 15%至 25%。 AI 算力：国产算力资产证券化提速，产品出海对标海外龙头。1）中科曙光80 亿元可转债注册获批，全部投向 AI 算力集群、训推一体机与存储系统；2）神州数码子公司预中标 7.17 亿元国产智算 Token 工厂项目，供货神州鲲 泰超节点产品；3）百度昆仑芯正式推进赴港 IPO，目标估值 500 亿美元。 存储：资本运作与扩产共振，行业景气度延续。1）SK 海力士向 SEC 提交F-1 招股书，启动纳斯达克 IPO，维持 KOSPI 上市地位实现两地挂牌；2）长鑫存储与腾讯签署超 200 亿元长期供货协议，国产 DRAM 规模化进入互联网大厂供应链；3）韩国政府规划西南部投资 800 万亿韩元建设四座晶圆厂，目标五年内 DRAM 产能翻倍。 商业航天：产业协同体系成型，民营火箭进展提速。1）国家航天局公布商业航天创新联合体首批 271 家成员名单，覆盖全产业链 7 大类分组，代表单位包括银河航天、长光卫星、蓝箭航天、星际荣耀、中科宇航等；2）蓝箭航天旗下朱雀三号遥二火箭在东风商业航天创新试验区完成静态点火试验，公司科创板 IPO 恢复问询。 下周关注重点：1）资本市场：立讯精密预计 7 月 9 日、晶合集成预计 7 月10 日在港交所主板挂牌上市，关注 SK 海力士纳斯达克 IPO 审核进展及韩国金融监督院审核结果；2）航天发射：长征十号乙运载火箭首飞窗口报道锁定在 7 月上旬，在海南文昌商业航天发射场执行。 风险提示：地缘政治摩擦加剧风险；行业涨价不及预期风险；港股及美股 IPO 发行进度不及预期风险；先进封装技术路线切换不确定性风险；国产算力芯片出海推广不及预期风险。 0%50%100%150%200%2025/7 2025/10 2026/12026/4电子沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 15 [Table_PageTop] 电子/行业动态 目 录 1. 本周行情复盘 ...................................................................................................... 3 2. 本周行业重点事件 .............................................................................................. 4 2.1. 集成电路：华为韬定律 V2 发布，国产先进制程明确破局之法 ........................................ 4 2.2. AI 应用：国产算力资产证券化提速，产品出海对标海外龙头 .......................................... 9 2.3. 存储：资本运作与扩产共振，行业景气度延续 ................................................................. 10 2.4. 商业航天：产业协同体系成型，民营火箭进展提速 ......................................................... 11 2.5. 下周关注重点 ......................................................................................................................... 11 3. 风险提示 ............................................................................................................ 13 图表目录 图 1：本周申万各行业涨跌幅指数 ........................................................................................................................... 3 图 2：申万电子细分行业本周涨跌幅情况 .............................................................................................................