电子行业跟踪报告：日月光宣布调涨先进封装报价，三星、SK海力士积极扩产

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 日月光宣布调涨先进封装报价，三星、SK 海力士积极扩产 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业跟踪报告 [Table_ReportDate] 2026 年 07 月 06 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周申万电子指数下跌 4.30%，跑输沪深 300 指数和创业板指数。AI 旺盛需求下，三星、SK 海力士积极扩产，有望拉动存储芯片产业链需求，如上游半导体设备等。日月光宣布调涨先进封装报价，表明先进封装行业目前景气度较高。此外，国产芯片方面，华为新论文披露，逻辑折叠推动麒麟芯片晶体管密度提升，有望推动国产高端芯片技术突破。我们认为算力产业链中高景气细分赛道如 PCB、存储等需求旺盛，均处于景气扩张周期，亦有望提振上游设备、先进封装等需求，建议关注 PCB、 存储、半导体设备及材料、先进封装等产业链投资机遇。 投资要点： ⚫ 产业动态：（1）国产芯片，华为海思半导体业务负责人何庭波发布了V2 版的《多层电子系统的时间缩放理论》，正式在中国科学院科技论文预发布平台上线。论文指出，通过 LogicFolding（逻辑折叠），华为新一代麒麟移动 SoC 在固定工艺节点下，实现了 55%的晶体管密度提升，并在同等性能下将功耗降低了 41%。（2）先进封装，据财联社援引MoneyDJ 报道，全球领先的外包半导体封装测试（OSAT）供应商日月光已再度调整封装报价，涨价幅度最高超过 20%。（3）存储，根据 CFM 闪存市场预测，2026 三季度，服务器 DDR5、eSSD 价格环比涨幅或将分别落在 10%-20%、25%-30%区间；Mobile LPDDR4X/5X、eMMC/UFS 价格涨幅分别约 5%-15%、15%-25%；PC DDR5/LPDDR5X 涨幅预计约 13%-18%，cSSD涨幅约 15%-25%。（4）存储，三星集团发布官方投资计划，宣布将投资2655 万亿韩元布局半导体产业集群建设、AI 半导体、机器人、电池、IT 零部件等产业。SK 集团宣布，将推进总规模 1100 万亿韩元的半导体投资计划，并分阶段建设全国 15GW AI 数据中心。在半导体领域，SK 海力士宣布，将原定 2045 年完成的龙仁半导体集群建设提前 12 年推进，并加快 DRAM、NAND 扩产。其中，龙仁项目投资约 600 万亿韩元，清州NAND 扩产约 100 万亿韩元。同时，公司还计划在韩国西南地区新建半导体集群，投资约 400 万亿韩元，以应对 AI 带动的存储芯片需求增长。 ⚫ 行业估值：从估值情况来看，截至 2026 年 7 月 5 日，SW 电子板块 PE(TTM)为 118.59 倍，2019 年至 2026 年 7 月 5 日 SW 电子板块 PE(TTM)均值为55.94 倍，行业估值高于近年中枢水平。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦加剧；AI 应用发展不及预期；国产技术突破不及预期；下游终端需求不及预期；市场竞争加剧。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 美光业绩表现较好，预计存储供应紧缺或延续至 2027 年后 AI 风驰宇，芯浪起东方 粤芯半导体及燧原科技 IPO 即将上会，AI 算力建设持续推进 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： (0755) 8322 3620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 分析师: 陈达 执业证书编号： S0270524080001 电话： 13122771895 邮箱： chenda@wlzq.com.cn -20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%电子沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3068 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 8 页 $$start$$ 正文目录 1 行业周观点 ....................................................................................................................... 3 2 市场行情回顾 ................................................................................................................... 4 3 产业动态 ........................................................................................................................... 5 3.1 国产芯片：华为新论文披露，逻辑折叠推动麒麟芯片晶体管密度提升 ........ 5 3.2 先进封装：日月光宣布调涨先进封装报价，涨幅最高达 20% ........................ 5 3.3 存储：2026 年第三季度存储价格或进一步上涨 ............................................... 5 3.4 存储：三星、SK 海力士积极扩产，有望拉动上游设备需求 .......................... 6 4 风险提示 ........................................................................................................................... 7 图表 1： 申万一级周涨跌幅（%） ................................................................................... 4 图表 2： 申万一级年涨跌幅（%） ................................................................................... 4 图表 3： 申万电子板块估值情况（2019 年至今） ......................................................... 5 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 8 页 1 行业周观点 AI旺盛需求下，三星、SK海力士积极扩产，有望拉动存储芯片产业链需求，如上游半导体设备等。日月光宣布调涨先进封装报价，表明先进封装行业目前景气度较高