钢铁行业周报：钢厂检修计划增多，供给短期或面临收缩

钢厂检修计划增多，供给短期或面临收缩 【】【】[Table_Industry] 钢铁 [Table_ReportDate]2026 年 7 月 5 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 钢铁 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 高 升 煤炭、钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮 箱：gaosheng@cindasc.com 刘 波 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525070001 邮 箱：liubo1@cindasc.com 李 睿 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱：lirui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 钢厂检修计划增多，供给短期或面临收缩 [Table_ReportDate] 2026 年 7 月 5 日 本期内容提要： ➢ 本周市场表现：本周钢铁板块上涨 2.31%，表现优于大盘；其中，特钢板块上涨 1.65%，长材板块上涨 4.35%，板材板块上涨 2.69%；铁矿石板块上涨 6.19%，钢铁耗材板块下跌 2.87%，贸易流通板块下跌3.393%。 ➢ 供给情况。截至 7 月 3 日，样本钢企高炉产能利用率 91.3%，周环比增加 0.22 百分点。截至 7 月 3 日，样本钢企电炉产能利用率 61.6%，周环比下降 0.61 百分点。截至 7 月 3 日，五大钢材品种产量 765.5 万吨，周环比增加 5.80 万吨，周环比增加 0.76%。截至 7 月 3 日，日均铁水产量为 243.25 万吨，周环比增加 0.30 万吨，同比增加 0.96 万吨。 ➢ 需求情况。截至 7 月 3 日，五大钢材品种消费量 842.1 万吨，周环比增加 27.16 万吨，周环比增加 3.33%。截至 7 月 3 日，主流贸易商建筑用钢成交量 9.1 万吨，周环比下降 0.04 万吨，周环比下降 0.47%。 ➢ 库存情况。截至 7 月 3 日，五大钢材品种社会库存 1169.4 万吨，周环比增加 24.52 万吨，周环比增加 2.14%，同比增加 27.64%。截至 7月 3 日，五大钢材品种厂内库存 453.7 万吨，周环比下降 2.46 万吨，周环比下降 0.54%，同比增加 7.05%。 ➢ 钢材价格&利润。截至 7 月 3 日，普钢综合指数 3435.8 元/吨，周环比下降 24.09 元/吨，周环比下降 0.70%，同比增加 2.69%。截至 7 月3 日，特钢综合指数 6688.7 元/吨，周环比下降 8.78 元/吨，周环比下降 0.13%，同比增加 1.61%。截至 7 月 3 日，螺纹钢高炉吨钢利润为-61 元/吨，周环比下降 54.0 元/吨，周环比下降 771.43%。截至 7 月3 日，建筑用钢电炉平电吨钢利润为-44 元/吨，周环比下降 10.0 元/吨，周环比下降 29.41%。 ➢ 原燃料情况。截至 7 月 3 日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为 699 元/吨，周环比下跌 9.0 元/吨，周环比下跌 1.27%。截至 7月 3日，京唐港主焦煤库提价为 2130元/吨，周环比下跌 30.0元/吨。截至 7 月 3 日，一级冶金焦出厂价格为 2210 元/吨，周环比增加 55.0元/吨。截至 7 月 3 日，样本钢企焦炭库存可用天数为 12.31 天，周环比持平天，同比增加 0.8 天。截至 7 月 3 日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为 23.46 天，周环比增加 0.6 天，同比增加 1.0 天。截至 7月 3 日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为 12.82 天，周环比下降0.3 天，同比增加 2.4 天。 ➢ 本周，截至 7 月 3 日，日均铁水产量为 243.25 万吨，周环比增加 0.30 万吨，同比增加 0.96 万吨。五大钢材品种社会库存周环比增加 2.14%，五大钢材品种厂内库存周环比下降 0.54%。本周，日照港澳洲粉矿（62%Fe）下跌 9.0 元/吨 ，京唐港主焦煤库提价下跌 30.0 元/ 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 吨。需注意的是，近期，本周河北、山西、江苏、福建、四川、云南等地共计 12 家钢厂陆续发布停产或检修计划，涉及高炉、轧线等多环节，最多停产检修 65 天，其中，唐山燕山钢铁计划于 7 月 5 日起对 1 座 2560m3高炉停产检修 65 天，日均铁水产量减少 0.59 万吨；其 1座 180T 转炉同步停产检修 65 天，日均粗钢产量减少 0.49 万吨。河北鑫达钢铁 6 月 30 日起，检修 1 座 1080m3高炉，为期 45 天；影响铁水 0.35 万吨/天。整体上，在当前钢铁板块市净率普遍低于 1 倍的背景下，钢铁企业控股股东及高管相继增持，有助于稳定市场预期、提振板块信心。综合以上，在供需格局中长期改善、短期成本支撑强化及板块估值偏低的三重逻辑下，钢铁板块有望迎来价值修复，配置价值凸显。➢ 投资建议：基于对钢铁产业周期的研判，站在当下，在 PPI 位于周期性底部区间、市场流动性充裕、风险溢价上修的环境下，钢铁板块具备较强“反内卷”属性且盈利修复空间较大，优质钢铁企业具备业绩逐步修复带来的优异向上弹性，又具备供给格局改善带来的板块估值抬升空间，板块仍具有中长期战略性的投资机遇，维持行业“看好”评级。基于以上判断，自上而下建议重点关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业华菱钢铁、首钢股份、山东钢铁、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、抚顺特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源金岭矿业、大中矿业、方大炭素、河钢资源等。➢ 风险因素：地产进一步下行；钢铁冶炼技术发生重大革新；钢铁工业高质量发展进程滞后；钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化；钢材出口面临目的国关税壁垒。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、 本周钢铁板块及个股表现：钢铁板块表现劣于大盘 ................................................................. 5 二、本周核心数据 .....................................