汽车行业周报：AI BOX有望成为车载第三算力终端

汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/17 汽车 2026 年 07 月 05 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 邓健全（首席分析师） 证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师） 证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师） 证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师） 证书编号：S0790525090005 徐剑峰（分析师） 证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员） 证书编号：S0790124070021 《2026 年新能源车下乡重磅开启，内需逐步回暖可期—行业点评报告》-2026.6.21 《5 月内需承压/出口高增趋势延续，比 亚 迪 等 出 海 加 速 — 行 业 周 报 》-2026.6.14 《Optimus V3 量产倒计时，Figure 03超 长 测 试 直 播 — 行 业 点 评 报 告 》-2026.5.25 AI BOX 有望成为车载第三算力终端 ——行业周报 邓健全（分析师） 赵悦媛（分析师） 赵旭杨（分析师） dengjianquan@kysec.cn 证书编号：S0790525090003 zhaoyueyuan@kysec.cn 证书编号：S0790525100003 zhaoxuyang@kysec.cn 证书编号：S0790523090002  本周核心关注 AI BOX 有望成为车载第三算力终端。当前的座舱在大模型加持下能力持续提升，通过 Skill 体系等功能持续进化、拥有记忆/贴合用户需求可实现千人千面的服务、给与客户情感关怀体验持续升级。不断进化的模型能力催生了端侧推理的算力需求，AI Box 应运而生。其带来的优势显著：（1）车载 AI 迭代和整车架构解耦，灵活且降本；（2）保护隐私提升安全性；（3）实时推理规避无线信号影响。目前，芯片、主机厂、域控制器生产商均积极参与其中，产业有望形成新的高价值量产品从零到一渗透机遇。  行业重点新闻 （1）地平线发布辅助驾驶系统 HSDV2.0；（2）国内首个针对 L2 级辅助驾驶的强制性国标正式发布；（3）MonaL03 公布预售价，预售订单超越小鹏所有车型同期小定记录；（4）电动汽车电池新国标 7 月 1 日正式施行，首次强制要求“一键物理断电”，热失控测试升级为“不起火、不爆炸”；（5）阿维塔向港交所提交上市申请书，2025 年营收 256.31 亿元同比增长 68.7%，引望已实现盈利；（6）中汽协发布 5 月汽车商品进出口数据：总额 294.6 亿美元同比增长 17.6%，汽车出口 93 万辆同比增 68.7%；（7）乘联分会：6 月全国乘用车零售 165.1 万辆同比下降 21%；（8）2027 款奇瑞星途 ES 将于 7 月 12 日上市；（9）奇瑞南非罗斯林工厂正式启用；（10）特斯拉 Robotaxi 服务扩展至美国迈阿密。  行情回顾 （1）本周沪深 300 指数跌幅 0.54%，其中汽车板块涨幅 6.72%，涨跌幅位居 A股中信一级行业第 3 位。（2）本周中信乘用车Ⅱ指数涨幅 7.32%，比亚迪、小鹏汽车-W 领涨。（3）本周中信商用车指数涨幅 3.51%，中国重汽、诺力股份领涨。（4）本周中信汽车零部件Ⅱ指数涨幅 7.60%，贝斯特、福赛科技领涨。细分看，电控系统涨幅 11.01%，伯特利、保隆科技涨幅较大；轴承涨幅 11.64%，襄阳轴承、南方精工领涨；减速机/齿轮类涨幅 16.21%，双环传动领涨；轻量化&结构件涨幅 12.96%，福赛科技、恒勃股份领涨；电机涨幅 7.05%，恒帅股份领涨；Tier1涨幅 13.18%，神通科技领涨；传感器涨幅 12.77%，日盈电子领涨；直线传动部件涨幅 21.56%，贝斯特、兆丰股份领涨。  投资建议 （1）乘用车：国内新能源乘用车加速开辟欧洲、拉美、东南亚等市场，业绩有望迎来放量，推荐：比亚迪，受益标的：吉利汽车、零跑汽车。 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。  风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 -10%0%10%19%29%38%2025-072025-112026-03汽车沪深300相关研究报告 汽车研究团队 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/17 目 录 1、 AI BOX 有望成为车载第三算力终端 ...................................................................................................................................... 4 1.1、 端侧模型大发展，座舱 AI Agent 带来前所未有体验 ................................................................................................. 4 1.2、 端侧模型推升端侧推理需求，AI BOX 应运而生 ....................................................................................................... 4 1.3、 多玩家积极布局，AI BOX 有望成为车载第三算力终端 ........................................................................................... 5 2、 行业重点新闻 ............................................................................................................................................................................ 6 3、 板块市场表现：本周 A 股汽车板块强势反弹 ........................................................................................................................ 8 4、 本周乘用车、商用车、汽车零部件板块 PE 估值企稳 ...........................................................................................