氟化工行业周报：制冷剂Q3长协涨幅或有所扩大，6月调价频繁，下半年行情蠢蠢欲动

化学原料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/27 化学原料 2026 年 07 月 05 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《2027 制冷剂配额政策征求意见稿下发；高 GWP 制冷剂报价上调；巨化股份超纯 PFA 突破万吨级量产—氟化工行业周报》-2026.6.7 《欧美放宽 HFCs 制冷剂使用限制，英国制冷剂价格大幅调涨，全球制冷剂补库行情或在酝酿—氟化工行业周报》-2026.5.24 《巨化股份深度报告（二）：卡位先进制程核心环节，“半导体血管”超纯PFA 打破国外垄断，助力“中国芯”自主可控》-2026.5.30 《制冷剂行业深度报告三：蓄势双击，或迎主升》（2024.12.17） 《制冷剂政策点评：制冷剂 2025 年配额方案征求意见稿下发，看好制冷剂景气向上趋势延续》（2024.9.16） 《东阳光首次覆盖报告：原有主业或迎业绩反转，制冷剂开启长景气周期》（2024.8.27） 《制冷剂行业深度报告二：拐点已现，行则将至》（2024.2.6） 《制冷剂行业深度报告：十年轮回，未来已来》（2021.10.20） 《金石资源深度报告（三）：新兴产业创造新的需求增长极，萤石供给将现缺口》（2021.8.22） 《三美股份深度报告：三代制冷剂将迎“黄金十年”，静待龙头引领周期反转》（2020.12.30） 《金石资源深度报告（二）：资源储量优势及高成长动能，金石资源开启价值发现之旅》（2020.11.2） 《昊华科技深度报告：围绕国家科技战略，军工基因铸就央企材料平台》（2020.9.9） 《巨化股份深度报告：制冷剂加速更新换代，氟化工龙头开启黄金十年》（2020.2.11） 《金石资源深度报告：行业唯一上市龙 头 ， 萤 石 高 景 气 助 力 腾 飞 》（2019.11.29） 制冷剂 Q3 长协涨幅或有所扩大，6 月调价频繁，下半年行情蠢蠢欲动 ——氟化工行业周报 金益腾（分析师） 毕挥（分析师） 李思佳（分析师） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 bihui@kysec.cn 证书编号：S0790523080001 lisijia@kysec.cn 证书编号：S0790525070006  本周（6 月 29 日-7 月 3 日）行情回顾 本周氟化工指数上涨 9.85%，跑赢上证综指 9.44%。本周（6 月 29 日-7 月 3日）氟化工指数收于 6846.34 点，上涨 9.85%，跑赢上证综指 9.44%，跑赢沪深300 指数 10.39%，跑赢基础化工指数 9.44%，跑赢新材料指数 9.39%。  氟化工周行情：制冷剂 Q3 长协涨幅或有所扩大，下半年行情蠢蠢欲动 制冷剂：截至 07 月 03 日，（1）R32 内外贸价格分别为 64,000、62,500 元/吨，较上周分别持平、持平；（2）R125 内外贸价格分别为 55,000、51,000 元/吨，较上周分别持平、持平；（3）R134a 内外贸价格分别为 64,000、62,000 元/吨，较上周分别持平、持平；（4）R143a 内外贸价格分别为 53,500 元/吨、22,000 元/吨，较上周持平、持平；（5）R227 内外贸价格分别为 67,500 元/吨、68,000 元/吨，较上周持平、持平；（6）R152a 内外贸价格分别为 28,500元/吨、25,000 元/吨，较上周持平、持平；（7）R410a 内外贸价格分别为58,500 元/吨、57,000 元/吨，较上周持平、持平；（8）R404 内外贸价格分别为54,000 元/吨、38,500 元/吨，较上周持平、持平；（9）R507 内外贸价格分别为54,000 元/吨、38,500 元/吨，较上周持平、持平；（10）R22 内外贸价格分别为23,000、20,000 元/吨，较上周分别持平、持平。 又据氟务在线跟踪，随着盛夏深入，国内外大范围高温天气持续，空调销售及售后维保需求逐步升温；但受配额制约束，生产企业挺价意愿强烈，经销商虽期待降价补库，短期内却难以实现。上游原材料价格高位坚挺，企业普遍控量挺价，且自 7 月起陆续安排检修，供给端支撑稳固。分品种看，R32：家电及空调企业开工率有所分化，主流成交价 63000-65000 元/吨；R134a：配额偏紧，现货供应紧张，价格窄幅震荡，主流 64000-65000 元/吨；R227ea：交投平稳，主流 67000-68000 元/吨；R22：配额消耗较快，厂家惜售明显，主流24000-25000 元/吨；R410a：主流 57000-60000 元/吨；R404A 及 R507：库存低位，报价坚挺。海外方面，欧洲多国热浪推动移动空调畅销，出口拉动 R32 等产品销售情绪；今年恰逢中东国家配额基准年收官，当地制冷剂货源紧缺突出，售价已达国内两倍，海外采购意愿持续增强。综合来看，后续国内高温天气进一步发酵，海内外采购需求有望继续释放；出口航运路线优化叠加海外市场持续回暖，短期内制冷剂市场供需偏紧，价格存在稳中上行空间。  公司公告&行业新闻 【永和股份】业绩预增：公司 2026H1 预计实现归母净利润 4.6~5.5 亿元，预计同比+69.51%~+102.68%。 【东阳光】重组&定增：公司拟通过发行股份的方式直接及间接取得东数一号70.00%股权，并向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。 【IPO】诺亚液冷科技（浙江）股份有限公司在浙江证监局完成 IPO 备案。  受益标的 推荐标的：金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等。  风险提示：下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。 -14%0%14%29%43%58%72%2025-072025-112026-03化学原料沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/27 目 录 1、 氟化工行业：制冷剂 Q3 长协价格或有所扩大，6 月调价频繁，下半年行情蠢蠢欲动 ..................................................... 4 1.1、 氟化工行情概述 .............................................................................................................................................................. 4 1.2、 板块行情跟踪：本周氟化工指数上涨 9.85%，跑赢上证综指 9.44% ........................................................................ 7 1.3、 股票涨跌排行：本周氟化工板块联创股份、昊华科技涨幅靠前 ...................................