计算机行业研究：空天行业发展再加速

敬请参阅最后一页特别声明 1 行业观点  朱雀三号遥二运载火箭完成静态点火实验。根据科技日报报道，6 月 29 日，蓝箭航天朱雀三号重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验。本次试验全面检验了火箭系统、发射场系统及两者之间的匹配性，各系统工作正常，试验数据与结果符合预期，验证了系统工作的正确性和协调性，为后续飞行任务的实施奠定了坚实基础。目前，朱雀三号重复使用遥二运载火箭发射前各项关键地面验证工作已全部完成。后续，试验队将按照既定计划开展各项发射准备工作，为执行飞行试验任务做好充分准备。  星河动力智神星一号可重复使用运载火箭有望近期首飞。据财联社报道，星河动力航天宣布，其自主研制的苍穹-50 可重复使用液氧/煤油发动机于 7 月 1 日在牛头山动力系统试验中心完成第 163 次常态化热试车。至此，星河动力已经累计完成 57 台次苍穹-50 发动机热试车，累计试车时长达到 20088 秒，其中单机最长累计试车 2757秒。星河动力介绍，苍穹-50 设计重复使用次数不低于 25 次。截至目前，该型号已完成 40 余台发动机装配交付。以苍穹-50 为主动力系统的智神星一号中大型可重复使用液体运载火箭，将于近期迎来首飞，并在后续逐步开启回收验证。  长征十号乙有望进入发射倒计时。根据每日新闻报道，长征十号乙首飞试验发射窗口瞄准 7 月 10 日至 13 日，地点位于海南商业航天发射场，将验证海上网系回收技术。中国首艘火箭网系回收船舶“领航者”已提前靠泊三亚南山港。该船长 144 米、满载排水量 2.5 万吨，配备高精度动力定位系统，6 级海况下依旧保持位置稳定，搭载特制高强度拦截网与四级阻尼缓冲装置，采用全球首创的网系捕获技术，在南海精准接住火箭一级箭体。  海外方面，SpaceX 接连收获算力租赁大单。1）6 月 23 日，开源 AI 企业 Reflection AI 将从下月起租用 SpaceX的 Colossus 算力基础设施，合同总价值最高可达 63 亿美元（约合人民币 427 亿元）。根据协议，Reflection 将立即获得 SpaceX 的 GB300 使用权，用于训练和运行先进 AI 模型。从 2026 年 7 月 1 日起至 2029 年，Reflection每月向 SpaceX 支付 1.5 亿美元（约合人民币 10 亿元），前三个月结束后，任何一方均可提前 90 天通知终止合同，若协议执行至期满，Reflection 累计支付总额将达到约 63 亿美元。2）SpaceX 于 6 月 5 日宣布与 Alphabet旗下谷歌签署一份多年期云服务协议。根据监管文件，谷歌将从今年 10 月起至 2029 年 6 月，每月向 SpaceX支付 9.2 亿美元，以获取约 11 万块英伟达 GPU 及相关算力资源。3）Anthropic 已于 5 月宣布以每月 12.5 亿美元的价格租用 SpaceX 位于田纳西州孟菲斯 Colossus 1 数据中心的大部分算力，初始承诺期为六个月。  相关标的： 1）火箭：西部材料、飞沃科技、航天动力、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空等。 2）卫星：震裕科技、起帆电缆、明阳智能、航天电器、中国卫星、信科移动、三安光电、上海瀚讯、臻镭科技、航天宏图、中科星图、海格通信、中国卫通、高华科技、陕西华达、航天电器、电科数字、佳缘科技、盟升电子、震有科技、通宇通讯等。 3）T/S 链：拉普拉斯、迈为股份、科森科技、连城数控、宇晶股份、高测股份、奥特维、双良节能、捷佳伟创、蓝思科技、信维通信、晶科能源、晶盛机电、钧达股份等。 4）太空算力：顺灏股份、普天科技、首都在线等。 5）3D 打印：华曙高科、飞沃科技、银邦股份、江顺科技、铂力特等。 风险提示  行业竞争加剧的风险；技术突破进度不及预期的风险；下游需求不及预期的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、可回收火箭进入密集发射期，行业发展有望加速 ................................................. 3 二、相关标的 ................................................................................... 4 风险提示 ....................................................................................... 5 图表目录 图表 1： 朱雀三号遥二运载火箭完成静态点火实验 .................................................. 3 图表 2： 2023 年至今英伟达产业链指数走势 ....................................................... 4 图表 3： NV 链成分股 2022 年底至 2025 年底涨跌幅 ................................................ 4 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 一、可回收火箭进入密集发射期，行业发展有望加速 朱雀三号遥二运载火箭完成静态点火实验。根据科技日报报道，6 月 29 日，蓝箭航天朱雀三号重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静态点火试验。本次试验全面检验了火箭系统、发射场系统及两者之间的匹配性，各系统工作正常，试验数据与结果符合预期，验证了系统工作的正确性和协调性，为后续飞行任务的实施奠定了坚实基础。目前，朱雀三号重复使用遥二运载火箭发射前各项关键地面验证工作已全部完成。后续，试验队将按照既定计划开展各项发射准备工作，为执行飞行试验任务做好充分准备。 图表1：朱雀三号遥二运载火箭完成静态点火实验 来源：科技日报，国金证券研究所 星河动力智神星一号可重复使用运载火箭有望近期首飞。据财联社报道，星河动力航天宣布，其自主研制的苍穹-50 可重复使用液氧/煤油发动机于 7 月 1 日在牛头山动力系统试验中心完成第 163 次常态化热试车。至此，星河动力已经累计完成 57 台次苍穹-50 发动机热试车，累计试车时长达到 20088 秒，其中单机最长累计试车 2757 秒。星河动力介绍，苍穹-50 设计重复使用次数不低于 25 次。截至目前，该型号已完成 40 余台发动机装配交付。以苍穹-50 为主动力系统的智神星一号中大型可重复使用液体运载火箭，将于近期迎来首飞，并在后续逐步开启回收验证。 长征十号乙有望进入发射倒计时。根据每日新闻报道，长征十号乙首飞试验发射窗口瞄准 7 月10 日至 13 日，地点位于海南商业航天发射场，将验证海上网系回收技术。中国首艘火箭网系回收船舶“领航者”已提前靠泊三亚南山港。该船长 144 米、满载排水量 2.5 万吨，配备高精度动力定位系统，6 级海况下依旧保持位置稳定，搭载特制高强度拦截网与四级阻尼缓冲