建筑建材行业周报：“十五五”能源重点项目和新业态投资将超20万亿元

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 行业周报 | 建筑装饰 “十五五”能源重点项目和新业态投资将超 20 万亿元 建筑建材行业周报 20260629-20260703  核心结论 分析师 张欣劼 S0800524120009 18515295560 zhang_xinjie@research.xbmail.com.cn 郭好格 S0800525020005 13718567611 guohaoge@research.xbmail.com.cn 朱思敏 S0800526040007 18617585820 zhusimin@xbmail.com.cn 联系人 陈默婧 13850793880 chenmojing@research.xbmail.com.cn 相关研究 建筑装饰：旗滨集团拟定增建设 UTG 制造平台 及 玻 璃 基 板 等 — 建 筑 建 材 行 业 周 报20260622-20260626 2026-06-28 建筑装饰：中东能源重建，继续积极关注中国化 学 等 大 蓝 筹 — 建 筑 建 材 行 业 周 报20260615-20260618 2026-06-21 建筑装饰：积极关注中国化学为代表的低估值权 重 股 — 建 筑 建 材 行 业 周 报 20260608-20260612 2026-06-14 重点关注煤制油气、核电、新能源、绿色燃料等相关公司。国家能源局局长王宏志在 6 月 26 日国新办举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上介绍，预计“十五五”能源重点项目和新业态投资总规模将超过 20 万亿元。这些项目可以分为三大类：第一类，用于强化能源安全保障。主要包括油气、煤炭、支撑性电源和煤制油气等，未来投资将保持稳中有升的态势，五年总投资规模比“十四五”增长 10%以上。第二类，用于推进绿色低碳转型。电源侧，新能源主体地位将更加突出，占电源投资的比重进一步提升到接近60%。电网侧，建设跨省区输电通道、省间电力互济工程、电网主网架、配电网和智能微电网，让电力系统韧性更强、资源配置水平更高。“十五五”电网投资比“十四五”增长 30%以上。第三类，用于推进新质生产力发展。主要包括布局一批绿色氢氨醇生产基地项目，拓展多用户绿电直连场景，建设包括新型储能、综合能源服务、虚拟电厂、算电协同等新产业新业态项目，这些新项目“十五五”投资规模将超过 2 万亿元。我们继续建议重点关注中国化学（已覆盖）、中国核建、利柏特、中国能建（已覆盖）、中国电建（已覆盖）等能源工程公司。 专项债：截至 2026/7/3，本周新增地方政府专项债发行金额 2018.31 亿元，周环比+3.40%；本年累计新增发行 20692.27 亿元，同比-4.23%，累计发行进度为 47.03%，慢于 2025 年同期发行进度 49.11%（-2.08pct）。下周（2026/7/6-2026/7/10）计划新增发行 489.60 亿元，周环比-75.74%。 水泥：截至 2026/7/3，全国水泥吨均价 319 元，周环比/年同比-0.9%/-8.5%；水泥煤炭价差吨均值 242 元，周环比/年同比-0.9%/-16.9%；出货率 42.8%，周环比/年同比+0.7/-0.4pct；库容比 66.0%，周环比/年同比+0.2/+0.3pct。浮法玻璃：截至 2026/7/2，本周全国 5mm 白玻单箱均价 60.2 元，周环比/年同比-0.5%/-6%；天然气产玻璃单箱毛利-9.9 元，周环比/年同比-0.1/-5.4元；厂库 6934 万重量箱，周环比/年同比-72/+1103 万重量箱；在产产能 14.5万吨/日，周环比持平，年同比-1.4 万吨/日。 行情回顾总结：截至 2026/7/3，本周建筑、建材、上证指数分别+1.38%、-4.77%、+0.41%；2026 年初至今，建筑、建材指数分别累计-3.32%、+43.27%，在 30 个行业中分别位居 11/30、3/30，同期上证指数累计+1.88%。 投资建议：1、能源基建蓝筹标的，推荐中国化学、中国能建、中国电建，关注中国能源建设（H）；2、兼具高股息的出海龙头，推荐中材国际、江河集团、中石化炼化工程、关注中钢国际等；3、看好基本已摆脱困境、且有望受益于市场份额提升的地产链标的，东方雨虹、鸿路钢构等龙头公司；4、水泥反内卷，推荐海螺水泥、天山股份、华新建材、关注上峰水泥等。 风险提示：化债等政策不及预期，基建项目落地不及预期，水泥区域协同不佳，原材料价格超预期，行业竞争加剧风险。 证券研究报告 2026 年 07 月 05 日 行业周报 | 建筑装饰 西部证券 2026 年 07 月 05 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 行情回顾及总结 .............................................................................................................. 4 二、 专项债发行情况 .............................................................................................................. 6 三、 建筑高频数据跟踪 ........................................................................................................... 7 四、 水泥行业周度数据跟踪 ................................................................................................... 8 五、 玻璃行业周度数据跟踪 ................................................................................................. 11 六、 重点公司订单以及估值情况 .......................................................................................... 15 七、 下周大事提醒（股东大会等） ....................................................................................... 17 八、 风险提示 ....................................................................................................................... 17 图表目录 图 1