房地产行业周报：龙头房企销售环比持续改善

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2026 年 07 月 04 日 房地产 行业周报 龙头房企销售环比持续改善 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价(元/港元) 评级 600048 保利发展 9.46 买入-A 001979 招商蛇口 9 买入-A 601155 新城控股 20.78 买入-A 00817 中国金茂 2.3 买入-A 03900 绿城中国 11.7 买入-A 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -5.2 -12.2 -28.5 绝对收益 -7.1 -3.2 -6.4 陈立 分析师 SAC 执业证书编号：S1450525040001 chenli9@sdicsc.com.cn 相关报告 续销带动头部房企经营改善 2026-07-03 6 月土地市场维持量缩价升 2026-06-28 5 月行业继续筑底蓄势 2026-06-21 筑底蓄势，温和修复 2026-06-16 居民购房信心持续改善 2026-06-14 周观点：6 月百强房企销售持续改善 上半年百强房企销售降幅持续收窄，核心城市带动下边际修复。中指研究院统计，2026 年上半年，百强房企实现销售总额 1.6 万亿元，同比降幅较 1 至 5 月缩窄 1.3 个百分点，连续四个月收窄；其中，操盘销售额和权益销售额分别为 1.3 万亿元和 1.1 万亿元。当月方面，6 月百强房企全口径销售额环比增长 11.8%，延续二季度以来的改善趋势，核心城市市场活跃度提升对房企销售形成支撑。 月度销售改善下，房企供货与需求结构继续向核心城市和改善产品集中。20 家代表房企中，一线城市销售贡献占比升至 45.5%，同比提升5.8 个百分点，已超过二线城市的 44.6%；前十城市销售贡献占比进一步提升至 70.5%，核心城市优质项目集中去化持续带动销售增速改善。建议关注：1）龙头房企：保利发展、华润置地、招商蛇口；2）成长型房企：中国金茂、绿城中国；3）持有物业双轮驱动型企业：新城控股、浦东金桥。 销售回顾（6.27-7.3） 重点监测 32 城合计成交总套数为 2.6 万套，环比上周增长 24%；2026年累计成交总套数为 38.2 万套，累计同比下降 9.6%。其中，一线城市成交 6422 套，环比上周增长 19.8%，2026 年累计成交 11.9 万套，累计同比下降 2.8%；二线城市成交 17116 套，环比上周增长 25.7%，2026 年累计成交 22.1 万套，累计同比下降 11.4%；三线城市成交 2018套，环比上周增长 23.9%，2026 年累计成交 4.2 万套，累计同比下降16.9%。 重点监测 16 城合计成交二手房总套数为 2.5 万套，环比上周增长2.1%；2026 年累计成交总套数为 66.1 万套，累计同比增长 8.3%。 土地供应（6.22-6.28） 百城土地宅地供应规划建筑面积 530 万㎡，2026 年累计供应规划建面 8049 万㎡，累计同比下降 26.7%，供求比 1.18。 土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价 6188 元/㎡，近四周平均挂牌均价 5810 元/㎡，环比下降 13.8%,同比下降 11.8%。 土地成交（6.22-6.28） 百城土地住宅用地成交规划建筑面积813万㎡，2026年累计成交6834万㎡，累计同比下降 29.6%。 土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为7173元/㎡，环比增长 38.6%，同比下降 17.1%，整体溢价率为 13.3%，2026年平均楼面价 6760 元/㎡，溢价率 8.7%，较去年同期降低-2.1 个百分点。 风险提示：政策宽松不及预期、融资环境超预期收紧 -10%0%10%20%30%40%2025-072025-112026-032026-07房地产沪深300998455727行业周报/房地产 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 销售回顾（6.27-7.3） ....................................................... 3 2. 土地供应（6.22-6.28） ...................................................... 7 3. 土地成交（6.22-6.28） ..................................................... 10 4. 风险提示 .................................................................. 12 图表目录 图 1. 重点监测城市商品住宅成交情况（套、%） ................................... 3 图 2. 房管局商品房网签数据（套、%） ........................................... 4 图 3. 重点监测城市二手住宅成交情况（套、%） ................................... 5 图 4. 二手房周成交数据（套、%） ............................................... 6 图 5. 百城土地供应情况（万㎡、%） ............................................. 7 图 6. 百城土地挂牌楼面价（元/㎡、%） .......................................... 7 图 7. 百城土地供应量（万㎡、%） ............................................... 8 图 8. 百城土地供应价（元/㎡、%） .............................................. 9 图 9. 百城土地成交建筑面积（万㎡，%） ........................................ 10 图 10. 百城土地成交楼面价及溢价率（元/㎡，%） ................................ 10 图 11. 百城土地成交量（万㎡、%） ............................................. 11 图 12. 百城土地成交价及溢价率（元/㎡、%） .................................... 12 行业周报/房地产 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。