国防军工行业周报：商业航天有望迎来持续催化

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 国防军工 商业航天有望迎来持续催化 本周军工板块回顾。本周（6.29-7.3）上证指数+0.41%，创业板指-4.16%， 申万国防军工指数+5.24%，位列申万 31 个一级行业中的第 6 名。 板块涨跌幅前十个股情况：富吉瑞领涨（+26.44%），华丰科技、盟升电子紧随其后；整体上涨标的覆盖商业航天、高速连接器、卫星导航、碳纤 维等方向。 行业周度跟踪： 1、军工装备：美、英、法持续加强部队建设；美国人事管理局启动“战争力量”计划，加快招募顶尖工程师服务军事 AI 建设，军工 AI 与一线作战结合成为发展方向。 2、商业航天：本周蓝箭航天重启 IPO；Rocket Lab 收购铱星通信公司，完善商业航天产业链布局；国内、海外卫星发射持续顺利推进。 3、燃气轮机：国内外燃机公司积极扩产，国内首座配套两台 55 万千瓦 F级容量最大、效率最高的重型燃气机组全部建成投用，西门子能源落地燃机新订单。 4、造船：本周 VLCC 船价 1.29 亿美元，好望角型散货船船价 8200 万美元，均较上周持平。6 月新造船价格指数 1136 点，较上月+0.44%。国内船厂及船用动力设备公司捷报频传，辽宁省规划打造世界级高端船海装备制造基地。 5、核聚变：本周核聚变多项目招标采购稳步推进。聚变方面，研发中心 开工，商业聚变公司持续融资；裂变方面，多国计划建设首座核电站。 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯等、上海电气。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 乾亮 执业证书编号：S0680522120001 邮箱：qianliang@gszq.com 分析师 余平 执业证书编号：S0680520010003 邮箱：yuping@gszq.com 分析师 方晓舟 执业证书编号：S0680523060003 邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 相关研究 1、《国防军工：AI 光互联景气上行，重视陶瓷基板与管壳》 2026-07-02 2、《航天装备Ⅱ：商业航天：政策落地叠加双箭验证，复用火箭迎关键窗口》 2026-07-01 3、《国防军工：持续看好元器件、商业航天方向》 2026-06-29 -10%2%14%26%38%50%2025-072025-112026-032026-07国防军工沪深3002026 07 05年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.本周行情回顾 ...................................................................................................................................... 3 2. 行业周度要闻 ..................................................................................................................................... 4 2.1 行业跟踪 ................................................................................................................................... 4 2.2 重要公告 ................................................................................................................................... 7 3. 投资建议 ........................................................................................................................................... 8 4.风险提示 ............................................................................................................................................. 9 图表目录 图表 1： 申万一级子行业周涨跌幅情况（6.29-7.3） .................................................................................. 3 图表 2： 一周涨跌幅前十公司（6.29-7.3） ............................................................................................... 3 图表 3： 本周全球军工要闻..................................................................................................................... 4 图表 4： 本周全球商业航天要闻 .............................................................................................................. 4 图表 5： 本周全球燃气轮机要闻 ..............................